Home Depot-aksjen stiger på Q2-resultatene, men et «manglende stykke» gjenstår

Home Depot HD-aksjen stiger svakt tirsdag morgen etter at detaljhandelskjeden la frem resultater for andre kvartal som slo markedet.

Detaljhandelskjeden rapporterte $4.92 i resultat per aksje (EPS) på $47.86 milliarder i omsetning – og slo dermed konsensusanslagene på henholdsvis $4.73 per aksje og $47.23 milliarder.

Til tross for at både topp- og bunnlinjen slo forventningene, sier Oppenheimers senioranalytiker Brian Nagel at en sentral fundamental vekstmotor fortsatt mangler, noe som tilsier forsiktighet ved handel i HD-aksjen.

På skrivende stund ligger Home Depot omtrent på samme kurs som ved starten av 2026.

Hvorfor Nagel er forsiktig med Home Depot-aksjen

Det avgjørende manglende elementet Nagel pekte på i et etter-resultat-intervju med CNBC er den vedvarende svakheten i store oppussings- og totalrenoveringsprosjekter.

Mens sesongkategorier som hagevedlikehold og dagligdagse vedlikeholdsartikler gjorde det bra, og hjalp 13 av 16 merchandising-avdelinger med å vise positive sammenlignbare salg, trekker forbrukerne seg fortsatt tilbake fra frivillig finansiering.

Home Depots finansdirektør Richard McPhail bemerket at boligeiere fortsatt er tilbakeholdne med å ta opp home equity lines of credit (HELOCs) eller låne mot boligen for å finansiere større renoveringer.

Med vedvarende inflasjon og høye langsiktige renter i obligasjonsmarkedet velger boligeiere å stå på sidelinjen til tross for at de sitter på historisk høye nivåer av boligkapital.

Q2-resultatene kan mislykkes i å få HD-aksjen ut av handelsintervallet

Dette strukturelle makromotvinden begrenser kjedens oppsider og gjør at Nagel forblir forsiktig og fast på sin hold-lignende anbefaling for HD-aksjen.

Et innenlandsk sammenlignbart salgstall på 1,3 % viser effektiv operasjonell gjennomføring og markedsandelsgevinster, men ligger fortsatt godt under selskapets historiske prestasjoner i et normalisert boligmarked.

«Jeg spår ikke renteutviklingen, men fra mitt ståsted ser jeg ikke en rask løsning på renteproblematikken vi har i USA,» observerte Nagel, og viste til høyere oljepriser og bredere makroøkonomisk treghet som faktorer som forlenger stagnasjonen i omsetningen i det amerikanske boligmarkedet.

Inntil renteavlastning materialiserer seg og låser opp mobiliteten i boligmarkedet, forventer Oppenheimer-analytikeren at Home Depot-aksjen forblir innenfor et handelsintervall.

Oppenheimer foretrekker Lowe's fremfor Home Depot Inc

Når man vurderer investeringsmuligheter i hjemmeforbedringssektoren, opprettholder Oppenheimer en klar preferanse for Lowe's Companies (LOW) og gjentar en Outperform-anbefaling for Lowe's fremfor Home Depot.

Verdsettning spiller en sentral rolle i denne anbefalingen: Home Depot handles til omtrent 24x fremtidig inntjening, mens LOW-aksjen handles til en mer attraktiv rabatt på om lag 18x.

Nagel ser på Lowe's som et bedre investeringsalternativ for investorer som ønsker å navigere den nåværende makroøkonomiske nedgangen, og peker på større potensial for interne operative forbedringer og «self‑help»-drivere.

Alt i alt, mens begge kjedene er godt posisjonert for å utnytte massiv oppdemmet etterspørsel når boligrentene etter hvert lettes, tilbyr Lowe's Companies et bedre risiko-/avkastningsinngangspunkt i mellomtiden.