Jak radziły sobie indeksy giełdowe w 2022 roku? Co dalej w 2023 roku?

Przea:
na Jan 5, 2023
Listen to this article
  • W 2022 roku z światowych rynków giełdowych wycofano 18 bilionów dolarów
  • W ciągu ostatnich 80 lat S&P 500 tylko dwa razy z rzędu odnotował ujemne wyniki
  • FTSE 100 jest jednym z nielicznych, który w zeszłym roku przyniósł dodatnie stopy zwrotu

MSCI All-Country World Index to indeks giełdowy, który śledzi blisko 3000 akcji z 48 rozwiniętych i wschodzących gospodarek rynkowych. Jest to najbardziej zbliżony do globalnego rynku akcji wskaźnik zastępczy, jaki możemy uzyskać, a zatem spojrzenie na jego zwroty daje dobry obraz tego, jak wyglądało życie inwestorów kapitałowych.

Od 1987 roku indeks zwracał średnio 8,24%. Mocna liczba pokazuje siłę pasywnego inwestowania długoterminowego. Ale ta liczba jest średnią, a rok 2022 nie był przeciętny. Szalejąca inflacja, wojna w Europie i przejście do środowiska wysokich stóp procentowych przyczyniły się do drastycznego załamania rynków.

Szukasz najświeższych wiadomości, cennych wskazówek i analiz rynkowych? Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Globalne akcje straciły 18 bilionów dolarów w 2022 roku

W tym roku indeks spadł o 20%, ponieważ prawie 18 bilionów dolarów zniknęło z globalnych wartości akcji. To najgorszy spadek od 2008 roku, bowiem wówczas indeks spadł o ponad 43%.

Czy stopy zwrotu w 2023 roku znów będą ujemne?

Przenosząc uwagę na S&P 500, który pozostaje silnym wskaźnikiem giełdowym i dla którego mamy większą liczbę danych, możemy spojrzeć wstecz na ostatnie stulecie, aby ocenić, jak często obserwujemy kolejne lata ujemnych zwrotów.

Tylko dwa razy w ciągu ostatnich 80 lat byliśmy świadkami kolejnych lat ujemnych stóp zwrotu. Pierwszy z nich to lata 1973/1974, kiedy indeks osiągnął odpowiednio -17,4% i -29,7%, a następnie ponownie lata 2000, 2001 i 2003, kiedy indeks spadł odpowiednio o 10,1%, 13,0% i 23,4%.

Tak więc, choć kolejne lata ujemnych zwrotów są mało prawdopodobne, nie są one niespotykane. Poza tym, obecne środowisko jest całkowicie wyjątkowe – być może tylko lata 70. oferują nieco rozsądne porównanie – w tym sensie, że walczymy z wysoką inflacją z agresywnymi podwyżkami stóp wśród globalnego kryzysu energetycznego.

Dalsze spojrzenie na to, jak wyjątkowe jest środowisko podczas nakładania warstw na rynku obligacji. Tylko pięć razy w historii S&P 500 i 10-letnie obligacje skarbowe spadały w tym samym roku: 1931, 1941, 1969, 2018 i 2022.

Dodatkowym podkreśleniem szoku, jakim był rok 2022, jest fakt, że nigdy wcześniej obie te metryki nie spadły o więcej niż 10%. Zarówno rynek akcji, jak i obligacji został w tym roku całkowicie spustoszony, a to coś, czego prawie nigdy nie widzimy.

Które indeksy wypadły najlepiej w 2022 roku?

W 2022 roku mieliśmy do czynienia z brzydkim obrazem we wszystkich dziedzinach. Europejski Stoxx 600, który obejmuje około 90% kapitalizacji rynku europejskiego w 17 krajach, spadł o prawie 13%. Niemiecki DAX był podobny, spadając o 12,3%, podczas gdy francuski CAC 40 spadł o 9,5%.

FTSE 100 wyróżnia się jednak niewielkim wzrostem o 1,2%. Brytyjski indeks przetrwał burzę trzech premierów i duszący kryzys kosztów utrzymania w ubiegłym roku. Może to jednak nie być reprezentatywne, ponieważ zyski związane z towarami pchają indeks w górę, a także wyjątkowo słaby funt szterling zwiększa sprzedaż w tym indeksie, który jest bardzo silnie uzależniony od eksportu.

W pozostałych przypadkach nie ma zbyt wielu pozytywów. Podobnie było z azjatyckimi akcjami, gdzie zarówno indeks w Hong Kongu jak i w Chinach załamał się, przy czym ten ostatni toczył dodatkową bitwę z surowymi lockdownami i i zakłócającymi protestami w ciągu roku.