Elliott przejmuje udziały w Texas Instruments: oto czego chce fundusz aktywistów

Spółka Texas Instruments Inc (NASDAQ: TXN) rozpoczęła sesję na plusie dziś rano po ogłoszeniu przez Elliott Investment Management objęcia znacznych udziałów w gigantze półprzewodników.

Elliott nalega na podwyżkę, aby uwolnić przepływ środków pieniężnych

Aktywistyczny fundusz hedgingowy zabezpieczył 2,5 miliarda dolarów udziałów w TXN i nalega, aby jego zarząd był bardziej elastyczny w wydatkach kapitałowych w celu poprawy wolnych przepływów pieniężnych.

Elliott chce, aby firma notowana na giełdzie Nasdaq zaproponowała „strategię dynamicznego zarządzania zdolnościami produkcyjnymi”, która w jej przekonaniu zwiększy przepływy pieniężne na akcję do 9,0 dolarów do 2026 r.

To o około 40% więcej niż obecny konsensus.

Wiadomość nadeszła około miesiąc po opublikowaniu przez firmę Texas Instruments Inc wyników finansowych za pierwszy kwartał, które przekroczyły szacunki Street.

Dlaczego $TXN radzi sobie gorzej od konkurentów?

Należy zauważyć, że wolne przepływy pieniężne na akcję Texas Instruments w 2022 r. wyniosły 6,40 USD. Dla porównania oczekuje się, że w tym roku wskaźnik ten wyniesie 1,83 USD na akcję.

Akcje wartej 181 miliardów dolarów spółki z siedzibą w Dallas w Teksasie osiągały w ostatnich latach słabsze wyniki od swoich konkurentów, ponieważ ciągły spadek FCF sprawił, że akcje spółki stały się nieatrakcyjne, mimo że są kluczowym dostawcą chipów analogowych dla kompleksów motoryzacyjnych i przemysłowych.

W liście do $TXN fundusz aktywistów kwestionuje, czy „stała wielkość i tempo budowania jego potencjału są odpowiednie, biorąc pod uwagę oczekiwany poziom nadwyżki mocy produkcyjnych?”

Wall Street ma obecnie konsensusową rekomendację „trzymaj” dla akcji Texas Instruments, która w chwili publikacji gwarantuje stopę dywidendy na poziomie 2,61%.