Costco miażdży trzeci kwartał, zapasy na najwyższym poziomie w historii: czy to zakup?

30 maja Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST) ogłosiła wyniki za trzeci kwartał, przekraczając oczekiwania i odnotowując czwarty z rzędu wzrost zysków. Firma osiągnęła EPS na poziomie 3,78 USD, przewyższając szacunki o 0,10 USD, i odnotowała przychody w wysokości 58,52 mld USD, co przekroczyło oczekiwania o 520 mln USD.

Q3 szczegółowo

Sprzedaż netto wzrosła o 9,1% rok do roku, osiągając 57,39 miliardów dolarów. Wzrost ten wynikał częściowo z pozytywnego wpływu przesunięcia kalendarza fiskalnego w wysokości około 0,5–1,0 procent wynikającego z pięćdziesiątego trzeciego tygodnia ubiegłego roku. Porównywalna sprzedaż wzrosła imponująco we wszystkich regionach: sprzedaż w USA wzrosła o 6,2%, sprzedaż w Kanadzie o 7,7%, a sprzedaż międzynarodowa o 7,7%.

Szczególnie dobrze radził sobie handel elektroniczny, w którym sprzedaż online wzrosła o 20,7%. Ten silny rozwój cyfrowy znacząco przyczynił się do ogólnego wzrostu sprzedaży. Wzrosły także składki członkowskie, osiągając 1,12 miliarda dolarów w porównaniu z 1,04 miliarda dolarów w roku poprzednim, co odzwierciedla rosnącą bazę członków Costco.

Costco posiada 878 magazynów na całym świecie, z czego 605 znajduje się w USA i Portoryko. Firma prowadzi również witryny e-commerce w wielu krajach, zwiększając swój globalny zasięg. Ten rozległy zasięg w dalszym ciągu wspiera solidne wyniki sprzedaży i zapewnia platformę dla przyszłego wzrostu.

Wysoka wycena uzasadniona przez analityków

Pomimo wysokiej wyceny Costco w dalszym ciągu cieszy się pozytywnymi ocenami analityków ze względu na stałe wyniki i perspektywy wzrostu. Zdaniem analityków spółka czerpie korzyści z posiadania większości swoich nieruchomości, co obniża koszty ogólne i zapewnia stabilność finansową. Taki model własności stanowi znaczącą przewagę nad konkurentami wynajmującymi swoje powierzchnie.

Analitycy podkreślają skuteczność Costco w przekształcaniu reinwestycji w zyski dla akcjonariuszy, zapewniając wysoki zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) i zwrot z aktywów (ROA). Wskaźniki te wskazują zdolność firmy do generowania znacznych wolnych przepływów pieniężnych, które, jak się oczekuje, będą jeszcze rosły wraz z rozwojem firmy.

Wycena pozostaje problemem dla niektórych inwestorów, ze względu na wysoki mnożnik obrotu akcjami. Jednakże stały wzrost zysków Costco i solidne podstawy biznesowe sprawiają, że jest to atrakcyjna inwestycja w perspektywie długoterminowej. Analitycy sugerują, że choć akcje mogą wydawać się drogie, ich potencjał wzrostu uzasadnia obecną wycenę.

Ponieważ akcje Costco osiągnęły najwyższy poziom w historii, należy wziąć pod uwagę nie tylko podstawy, ale także techniczne aspekty zmian cen akcji. Zagłębmy się w wykresy, aby sprawdzić, czy obecna akcja cenowa pokrywa się z tymi optymistycznymi perspektywami i zidentyfikować potencjalne punkty wejścia dla inwestorów.

Wyniki za III kwartał: szansa na zakup czy sygnał niedźwiedzia?

Akcje Costco niemal się podwoiły w ciągu roku od marca 2021 r. do marca 2022 r. Po tym imponującym wzroście akcje spółki weszły w trend spadkowy i utworzyły na wykresie dziennym wzór trójkąta zstępującego, sygnalizując słabość. Jednak w maju ubiegłego roku wyłamały się one z tej formacji trójkąta zstępującego i od listopada 2023 roku przeżywają silny trend wzrostowy.

Wykres KOSZTÓW według TradingView
Mimo że akcje spółki znajdują się pod silną kontrolą byków, obecnie ich notowania spadają o 1,71% po publikacji wyników za III kwartał. Dla byczych inwestorów stanowi to idealną okazję do otwarcia pozycji długiej poniżej 800 dolarów, ze zleceniem stop-loss przy krótkoterminowym wsparciu około 696 dolarów. Jeśli kurs akcji będzie kontynuował trend wzrostowy, w nadchodzących miesiącach może przekroczyć pożądany poziom 1000 dolarów.

I odwrotnie, inwestorzy niedźwiedzi muszą zachować ostrożność. Pomimo dzisiejszego spadku, akcje spółki przeżywają silny wzrost i mogą się odbić. Jeśli jednak cena zacznie spadać poniżej 788 USD, będzie to oznaczać krótkoterminową słabość, co czyni go potencjalnym punktem wejścia dla pozycji krótkiej, ze stop-lossem w pobliżu jego niedawnego szczytu na poziomie 820 USD. Jeśli trend spadkowy będzie się utrzymywał, początkowy poziom wsparcia, jaki należy obserwować, wyniesie około 696 dolarów, co oznacza, że można zaksięgować zyski.