Wykres tygodnia na rynku Forex: USD/INR uderza w ATH przed decyzją RBI

Kurs USD do rupii indyjskiej (USD/INR) będzie wykresem forex, który należy obserwować w tym tygodniu, podczas gdy rynek obserwuje działania Banku Rezerw Indii (RBI) i kontynuuje refleksję nad kolejnymi działaniami Rezerwy Federalnej. W piątek kurs pary wynosił 83,77, kilka punktów poniżej najwyższego w historii poziomu 83.

Podgląd Banku Rezerw Indii

RBI i Bank Rezerw Australii (RBA) będą głównymi bankami centralnymi, które podejmą w tym tygodniu decyzje dotyczące stóp procentowych. RBA pojawi się jako pierwszy we wtorek (przeczytaj nasz podgląd RBA ), a następnie RBI w czwartek.

Decyzja RBI zapada w ważnym momencie dla indyjskiej gospodarki. Rupia indyjska osiągnęła rekordowo niski poziom w stosunku do dolara amerykańskiego. Dokładnie, spadła o ponad 16% od najwyższego poziomu w 2021 r. Stała się także w tym roku jedną z najgorzej radzących sobie walut na rynkach wschodzących.

Jednocześnie indyjskie akcje nadal rosną na pełnych obrotach, a indeks Nifty 50 gwałtownie wzrósł do najwyższego w historii poziomu. Do spółek o najlepszych wynikach w indeksie zalicza się Adani Enterprises i Tata Motors.

Zbliżająca się decyzja RBI w sprawie stóp procentowych będzie ważna, ponieważ zapadnie w czasie, gdy banki centralne zaczną na nowo zastanawiać się nad swoją postawą wyższych i dłuższych stóp procentowych.

W Europie Europejski Bank Centralny (EBC), Bank Anglii (BoE), Narodowy Bank Szwajcarii (SNB) i Riksbank rozpoczęły już obniżki stóp procentowych. BoE był ostatnim bankiem, który obniżył stopy procentowe w zeszłym tygodniu.

Z kolei RBI przez ostatnie kilka miesięcy utrzymywał umiarkowanie jastrzębi ton, w związku z utrzymywaniem się inflacji na podwyższonym poziomie. Najnowsze dane ekonomiczne pokazały, że inflacja w kraju wzrosła z 4,80% w maju do 5,08% w czerwcu, czyli powyżej mediany szacunków wynoszącej 4,80%.

Od kilku miesięcy inflacja w Indiach stale utrzymuje się powyżej 4,50%. Analitycy spodziewają się, że w ciągu najbliższych kilku miesięcy inflacja żywności będzie nadal rosła. RBI utrzymuje także, że nie spieszy się z rozpoczęciem obniżek stóp procentowych.

W niedawnym sondażu przeprowadzonym przez Reuters większość ekonomistów spodziewa się, że RBI pozostawi stopy procentowe na tym posiedzeniu bez zmian, a następnie rozpocznie obniżki w czwartym kwartale.

Zamiast obniżek stóp procentowych RBI zdecydował się na interwencje na rynku forex. Dokonał tego poprzez sprzedaż dolarów za pośrednictwem banków państwowych, podczas gdy oferty dolarowe składane przez duże amerykańskie banki w dalszym ciągu wywierały presję na rupię.

Szansa na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną

Kurs USD/INR zareagował także na zeszłotygodniową decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych oraz słaby raport z rynku pracy.

We wtorek raport Biura Statystyki Pracy (BLS) wykazał, że w czerwcu liczba wolnych miejsc pracy w kraju spadła do najniższego poziomu od dwóch lat. Z innego raportu ADP wynika, że w lipcu spadła liczba pracowników sektora prywatnego.

Co najważniejsze, oficjalne dane o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP) spadły z ponad 170 tys. w czerwcu do 117 tys. w lipcu. Był to najniższy poziom od miesięcy.

Jednocześnie stopa bezrobocia w kraju wzrosła w lipcu do 4,3%, kontynuując utrzymującą się od miesięcy tendencję. Dlatego analitycy spodziewają się, że sytuacja będzie się dalej pogarszać, jeśli Fed nie podejmie działań.

Bank w swojej lipcowej decyzji w sprawie stóp procentowych zdecydował o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie pomiędzy 5,25% a 5,50%. Zmieniając tonację, Jerome Powell zauważył, że drzwi Fed są teraz otwarte do rozpoczęcia obniżek stóp procentowych na wrześniowym posiedzeniu.

Dlatego połączenie pogarszającego się rynku pracy i spowolnienia inflacji oznacza, że Fed będzie pod presją, aby w nadchodzących miesiącach rozpocząć obniżki stóp procentowych.

Patrząc w przyszłość, kurs USD/INR prawdopodobnie zareaguje w tym tygodniu na kolejne interwencje RBI. Zareaguje także na nadchodzący raport PMI dla usług HSBC India oraz dane dotyczące wzrostu depozytów w kraju.

Inne kluczowe dane ekonomiczne, na które warto zwrócić uwagę, to czwartkowy raport o liczbie bezrobotnych w USA oraz dane PMI dla sektora pozaprodukcyjnego ISM.

Analiza techniczna USD/INR

Wykres USD/INR sporządzony przez TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs USD/INR w ciągu ostatnich kilku miesięcy znajdował się w silnym trendzie wzrostowym. Stale utrzymuje się powyżej 50-dniowej średniej kroczącej i wskaźnika chmury Ichimoku.

Pozytywną stroną dla rupii indyjskiej jest to, że para utworzyła wykres klina wzrostowego, popularny znak niedźwiedzia. Ten wzór, pokazany na zielono, charakteryzuje się dwiema zbiegającymi się liniami trendu.

Dlatego para prawdopodobnie pozostanie w tym przedziale w najbliższej perspektywie, a następnie w ciągu najbliższych kilku tygodni zacznie się cofać. Jeśli tak się stanie, para USD/INR może spaść do kolejnego psychologicznego punktu na poziomie 83, czyli około 1% poniżej obecnego poziomu.