Akcje Seven & I szybują w górę, ponieważ Couche-Tard złożyło rekordową ofertę wykupu o wartości 5 bilionów jenów

Akcje spółki Seven & i Holdings Co., jednego z czołowych gigantów handlu detalicznego w Japonii, wzrosły w poniedziałek o 22,7% do 2161 jenów, co oznacza największy dzienny wzrost w historii.

Wzrost nastąpił po ogłoszeniu, że spółka otrzymała propozycję wykupu od kanadyjskiego operatora sklepów typu convenience Alimentation Couche-Tard Inc.

Oferta, szacowana na 5 bilionów jenów (34,3 miliardów dolarów), może potencjalnie okazać się największym zagranicznym przejęciem w historii Japonii.

Potencjał poważnej zmiany w krajobrazie handlu detalicznego w Japonii

Propozycja, określona przez Seven & i jako „poufna i wstępna”, jest obecnie rozpatrywana przez niezależną komisję. Nie zapadła jeszcze decyzja o jej przyjęciu lub odrzuceniu.

Rozwój sytuacji nastąpił po publikacji raportu Nikkei, w którym zwrócono uwagę na wielkość oferty w odniesieniu do kapitalizacji rynkowej spółki.

Jeśli transakcja dojdzie do skutku, może to oznaczać znaczącą zmianę w japońskim sektorze handlu detalicznego, biorąc pod uwagę skalę i wpływy Seven & i.

Spółka Seven & i znalazła się pod presją funduszu aktywistycznego ValueAct Capital Management LP, który namawia ją do ponownego rozważenia swojej strategii biznesowej.

Sprzedawca detaliczny podjął już kroki w celu rozwiania tych obaw. Między innymi zainicjował wykup akcji własnych i zbadał możliwość umieszczenia na oddzielnej liście swojego oddziału supermarketów Ito-Yokado.

Pozwoliłoby to firmie skupić się bardziej na sieci sklepów typu convenience, która jest podstawą jej działalności.

Globalne ambicje Couche-Tard

Alimentation Couche-Tard, firma działająca na całym świecie, o wartości rynkowej 80 miliardów dolarów kanadyjskich (58,5 miliarda dolarów amerykańskich), prowadzi sklepy typu convenience pod własną marką, a także Circle K i Ingo.

Podejście firmy do Seven & i prawdopodobnie wynika z możliwości nabycia wysokiej jakości aktywów, zwłaszcza w sektorze sklepów typu convenience, który jest kluczowym obszarem wzrostu dla obu firm.

Sklepy 7-Eleven należące do Seven & i należą do jej najbardziej znanych aktywów, ale portfolio firmy jest zróżnicowane i obejmuje m.in. restauracje Denny's w Japonii, sieć supermarketów Ito-Yokado, a nawet własną filię bankową.

Marka 7-Eleven, choć pierwotnie amerykańska, w 2005 roku została w całości przejęta przez japońskiego sprzedawcę detalicznego Ito-Yokado.

Od tego czasu stał się on kluczowym elementem działalności Seven & i, obejmującej obecnie imperium 85 000 sklepów typu convenience, stacji benzynowych i punktów sprzedaży detalicznej na całym świecie.

Zainteresowanie Couche-Tard pojawiło się w momencie, gdy 7-Eleven zamierza ożywić swoją działalność w USA, mając nadzieję na powtórzenie sukcesu, jaki odniosło w Japonii.

Słaby jen mógł również mieć wpływ na wybór czasu akcji Couche-Tard, co sprawiło, że japońskie aktywa stały się atrakcyjniejsze dla zagranicznych inwestorów.

Reakcja inwestorów i perspektywy na przyszłość

Reakcja inwestorów na propozycję wykupu była niezwykle pozytywna, co znalazło odzwierciedlenie w znaczącym wzroście ceny akcji Seven & i.

Analitycy pozostają ostrożni w kwestii potencjalnego wpływu tak dużej transakcji na japoński rynek detaliczny.

Amir Anvarzadeh, strateg w Asymmetric Advisors Pte., zauważył, że Seven & i w ostatnich latach było „sprzedawcą detalicznym o słabych wynikach”, a postępy w jego działaniach restrukturyzacyjnych były powolne.

Zasugerował, że pozbycie się aktywów niebędących podstawową działalnością firmy może być korzystne dla niej w dłuższej perspektywie.

Wynik tej propozycji może stanowić precedens dla przyszłych zagranicznych przejęć w Japonii, gdzie rynek tradycyjnie jest postrzegany jako odporny na tego typu działania.

W przypadku Seven & i decyzja o przyjęciu oferty Couche-Tard prawdopodobnie zależeć będzie od starannej oceny długoterminowych celów strategicznych i potencjalnych korzyści zachowania niezależności w porównaniu ze staniem się częścią większej, globalnej organizacji.