Indeks Hang Seng spadł w I połowie, gdy Nikkei 225 i Kospi gwałtownie rosły — dlaczego

Indeks Hang Seng cofnął się o ponad 10% w pierwszej połowie roku, ponieważ niektóre z największych chińskich firm technologicznych pozostawały w tyle za światowymi odpowiednikami, takimi jak Nikkei 225 i Kospi, które skoczyły odpowiednio o 34% i 85%. 

Top Hang Seng Index stocks have retreated this year

Indeks Hang Seng w Hongkongu zanurkował w tym roku, ponieważ jego największe spółki w składzie wypadały słabiej niż rynek. Trip.com, największy gracz w chińskiej branży turystycznej, stracił w tym roku 42% w obawie o kondycję biznesu. 

Niedawno opublikowała słabe wyniki, które pojawiły się kilka miesięcy po tym, jak Pekin wszczął śledztwo antykonkurencyjne. Firma wprowadziła następnie nowe środki zgodności, które według analityków będą obciążać jej zyski.

Akcje Xiaomi spadły w tym roku o 40% w miarę pogarszania się sytuacji biznesowej wobec rosnących cen układów i pamięci. Najnowsze wyniki wykazały, że przychody spadły o 10% w pierwszym kwartale, podczas gdy zysk zanurkował o 56%. 

Kryzys w segmencie pamięci wydaje się nasilać w tym roku; Apple ostrzegł, że podniesie ceny smartfonów i MacBooków. 

BYD, kolejna duża spółka z indeksu Hang Seng, spadła w tym roku o 34% po tym, jak Chiny ograniczyły subsydia na pojazdy elektryczne (EV). Konkurencja w kraju gwałtownie wzrosła w ostatnich miesiącach, głównie ze strony firm takich jak Nio, Li Auto i Xiaomi. 

Akcje Alibaba Group osunęły się, ponieważ spółka stoi przed znacznymi wyzwaniami w obszarze AI i handlu detalicznego. Koszty związane z AI skoczyły, co istotnie przeciążyło jej rentowność. Segment e‑commerce doświadczył znacznego spowolnienia w obliczu słabych wydatków w Chinach. 

Wojna USA–Iran wpłynęła także na niektóre duże spółki z indeksu Hang Seng. Na przykład akcje Laopu Gold spadły w tym roku o 38%, ponieważ ceny złota zanurkowały. Aluminium Corporation straciła na wartości, gdy ceny aluminium poszły w dół.

Lenovo Group has led gains in the Hang Seng

Tymczasem akcje Lenovo Group wyłoniły się jako najlepszy wykonawca w indeksie Hang Seng, rosnąc w tym roku o 127%. Ten rajd odzwierciedlał wzrosty u głównych konkurentów, takich jak Dell i HP, gdy popyt na serwery gwałtownie wzrósł. 

Ostatnie wyniki pokazały, że przychody w czwartym kwartale wzrosły do ponad $21.58 billion z $16.9 billion w tym samym okresie rok wcześniej. Roczne przychody wzrosły o 20% do $83 billion, podczas gdy zysk netto skoczył o 101% do $559 million. 

Innymi największymi zwyżkującymi w indeksie Hang Seng są spółki takie jak WuXi AppTec, Techtronic Industries, CK Hutchison i HSBC Holdings. 

Z drugiej strony, czołowe azjatyckie indeksy, takie jak Topix, Nikkei 225 i Kospi, wzrosły dzięki swojej ekspozycji na sektor pamięci. Indeksy japońskie napędzały spółki takie jak Kioxia, Softbank i inne firmy z sektora pamięci. Podobnie było w Korei Południowej, gdzie największymi motorami Kospi były Samsung i SK Hynix.

Hang Seng Index technical analysis

Wykres indeksu HSI | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że indeks Hang Seng zanurkował w ostatnich miesiącach. Przesunął się z maksimum 28,058 w styczniu do minimum 22,516. Uformował formację death cross, powszechny sygnał niedźwiedzi w analizie technicznej. Formacja ta zwykle charakteryzuje się przecięciem 50-dniowej i 200-dniowej średniej kroczącej.

Indeks pozostaje poniżej chmury Ichimoku. Znajduje się też poniżej wskaźnika supertrend, co wskazuje, że niedźwiedzie wciąż mają kontrolę. W związku z tym indeks prawdopodobnie będzie dalej spadać w krótkim terminie, a następnym kluczowym celem do obserwacji jest poziom 22,537.