Kontrakty Nasdaq spadają o 200 pkt: 5 rzeczy przed otwarciem Wall Street

Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje wskazywały na słabsze otwarcie w środę: kontrakty na Dow traciły 103 punkty (0,17%), kontrakty na S&P 500 — 23 punkty (0,29%), a kontrakty na Nasdaq 100 spadały o 200 punktów (0,65%), gdy inwestorzy oceniali wyższe ceny ropy, rosnące rentowności obligacji skarbowych i nowe ryzyka dla inwestycji związanych z AI.

Ropa Brent wróciła powyżej $95 za baryłkę po ponownym nasileniu napięć na Bliskim Wschodzie, które wywołało obawy o ryzyko przerw w dostawach, podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych zbliżyła się do 4,8%, co wywiera presję na wyceny akcji.

Uwaga inwestorów przesuwa się teraz na wyniki Broadcom, dobre wyniki Della w segmencie infrastruktury AI oraz na to, czy ostatni rajd technologiczny wytrzyma wyższe koszty finansowania.

5 rzeczy, które warto wiedzieć przed otwarciem Wall Street

1. Ropa i rentowności obligacji z powrotem największymi zagrożeniami dla Wall Street

Najnowsze źródło presji na rynkach pochodzi spoza segmentu akcji.

Odnowione napięcia między USA a Iranem pociągnęły ceny ropy w górę: Brent powyżej $95 za baryłkę, a WTI przekroczyła $90. Równocześnie rentowności obligacji skarbowych nadal rosły, przy rentowności 10-letnich blisko 4,8%.

To połączenie tworzy trudne otoczenie dla akcji, ponieważ wyższe koszty energii mogą na nowo rozniecić obawy o inflację, właśnie gdy inwestorzy szukają wyraźniejszej ścieżki prowadzącej do łagodniejszej polityki pieniężnej.

Akcje wzrostowe są szczególnie wrażliwe, ponieważ wyższe rentowności obniżają wartość przyszłych zysków.

Analitycy w firmach badawczych zauważyli, że niedawny wzrost stóp zwrócił uwagę ponownie na ryzyko inflacyjne, a nie tylko na wzrost gospodarczy.

2. Wyniki Broadcom będą kolejnym testem rzeczywistości dla AI

Broadcom opublikuje wyniki za trzeci kwartał fiskalny po zamknięciu środowej sesji, dając inwestorom kolejny ważny test cyklu wydatków na AI.

Rynki opcji wyceniają ruch w przybliżeniu o 7% w obie strony, co podkreśla, jak wiele niepewności otacza ten walor.

Inwestorzy patrzą poza same wyniki na poziomie nagłówków i chcą widzieć dowody na to, że:

• popyt na półprzewodniki wykorzystywane w AI pozostaje silny
• wzrost sprzedaży niestandardowych układów (custom-chip) może zrekompensować presję konkurencyjną
• partnerstwa z dużymi dostawcami chmury pozostają trwałe
• spółka może osiągnąć swoje długoterminowe cele przychodowe związane z AI

Wall Street oczekuje, że Broadcom zgłosi kwartalne przychody na poziomie około $29 billion.

3. Dell podkreśla siłę popytu na infrastrukturę AI

Akcje Dell wzrosły w handlu przedrynkowym po lepszych niż oczekiwano wynikach i poprawionej prognozie, wspieranych popytem na serwery AI.

Ruch ten dostarczył nowych dowodów, że firmy budujące fizyczną infrastrukturę dla sztucznej inteligencji nadal odnotowują silny popyt.

Wynik jest ważny, ponieważ inwestorzy ostatnio kwestionowali, czy wydatki na AI nie wyprzedziły rzeczywistych zwrotów.

4. Nvidia stoi przed trudniejszym pytaniem po rajdzie na AI

Nvidia nadal znajduje się w centrum rynkowej debaty o AI.

Choć popyt na jej układy pozostaje wyjątkowo silny, inwestorzy coraz częściej pytają, czy zwroty z ogromnych inwestycji w AI uzasadnią zobowiązania wydatkowe podjęte przez gigantów technologicznych.

Rozmowa rynkowa przeszła z pytania, czy firmy będą kupować układy AI, na pytanie, czy te inwestycje wygenerują wystarczające zyski.

Debata ta obejmuje teraz cały sektor półprzewodników, wpływając na spółki takie jak Nvidia, Broadcom, AMD i Micron.

5. Dane o zatrudnieniu i Fed pozostają kolejnym katalizatorem rynku

Inwestorzy zwracają uwagę na nadchodzące dane o zatrudnieniu w poszukiwaniu wskazówek dotyczących kierunku polityki Rezerwy Federalnej.

Rynek pracy pozostaje kluczowym czynnikiem przy ustalaniu, czy presje inflacyjne będą nadal słabnąć, czy decydenci będą musieli utrzymać stopy na wyższym poziomie przez dłużej.

Analitycy w firmach inwestycyjnych wskazywali, że rynki znajdują się pomiędzy silnym impetem wyników korporacyjnych a odnowionymi ryzykami makroekonomicznymi związanymi z cenami energii i rentownościami obligacji.

Dla Wall Street najbliższe sesje zadecydują, czy ostatnia słabość jest tylko przejściowym cofnięciem, czy początkiem szerszej korekty apetytu na ryzyko.