FTSE 250 spada do miesięcznego minimum: dlaczego brytyjskie rynki są pod presją

Akcje na rynku brytyjskim znalazły się w środę pod świeżą presją, gdy gwałtownie rosnące rentowności obligacji rządowych, wyższe ceny ropy oraz odnowione napięcia na Bliskim Wschodzie razem obciążyły nastroje inwestorów.

Skoncentrowany na rynku krajowym indeks FTSE 250 spadł o 0,8% do najniższego poziomu od początku sierpnia, pogłębiając ostatni spadek w miarę jak inwestorzy na nowo oceniali perspektywy kosztów finansowania Wielkiej Brytanii.

Benchmarkowy FTSE 100 również obniżył się o 0,56% do 10 728,90 punktu do połowy poranka, a słabość rozlała się na akcje z sektora wydobywczego, medialnego i powiązane z konsumentami.

Wyprzedaż nastąpiła po globalnym załamaniu na rynku obligacji po tym, jak kolejne uderzenia między USA a Iranem podniosły ceny ropy i odnowiły obawy, że inflacja może pozostać uporczywa.

Brent handlował blisko 95 USD za baryłkę, zwiększając presję na banki centralne, które już balansują między spowalniającym wzrostem a utrzymującymi się ryzykami cenowymi.

Rentowności obligacji UK ponownie w centrum uwagi

Największym zmartwieniem dla inwestorów w Londynie był gwałtowny wzrost kosztów pożyczkowych rządu Wielkiej Brytanii.

Rentowność 10-letniego gilta wzrosła do najwyższego poziomu od czerwca 2008 r., gdy inwestorzy podążali za szerszą globalną wyprzedażą długu suwerennego.

Wyższe rentowności podnoszą koszty finansowania rządu i zmniejszają atrakcyjność akcji, szczególnie spółek, których wyceny zależą od przyszłego wzrostu.

Matthew Ryan, szef strategii rynkowej w Ebury, powiedział, że wzrost rentowności wywiera dodatkową presję na pozycję fiskalną rządu Wielkiej Brytanii.

Jego zdaniem słabsza elastyczność fiskalna może zwiększyć prawdopodobieństwo przyszłych podwyżek podatków, zwłaszcza jeśli zobowiązania wydatkowe będą nadal rosnąć.

Ruch ten przypada na trudny okres dla brytyjskich decydentów politycznych.

Rząd już mierzy się z presją dotyczącą finansów publicznych, podczas gdy inwestorzy pozostają ostrożni co do tego, czy wzrost gospodarczy może poprawić się wystarczająco, by zrekompensować wyższe koszty obsługi długu.

Szok na rynku ropy uderza w spółki wydobywcze i papiery wrażliwe na inflację

Ponowny skok cen energii dodał kolejny wymiar presji.

Brent wzrósł powyżej 95 USD po najnowszej eskalacji między USA a Iranem, wywołując obawy, że zakłócenia wokół kluczowych tras morskich na Bliskim Wschodzie mogą utrzymywać koszty energii na podwyższonym poziomie.

To zaszkodziło akcjom wydobywczym — sektor surowców podstawowych stracił 1,2%.

Ceny miedzi i cynku znalazły się pod presją w związku z umocnieniem dolara, co ciągnęło w dół Rio Tinto i Glencore o 1,3% i 1% odpowiednio.

Wpływ był widoczny również w obszarach rynku wrażliwych na koniunkturę. Akcje mediów spadły o 2%, prowadzone przez giganta reklamowego WPP, który stracił 2,8%.

Wyższe ceny ropy tworzą trudne tło dla firm, ponieważ podnoszą koszty surowcowe przy jednoczesnym potencjalnym ograniczeniu siły nabywczej konsumentów.

FTSE 250 stoi przed trudniejszym krajowym otoczeniem

Słabość FTSE 250 uwypukla obawy dotyczące brytyjskiej gospodarki krajowej.

W przeciwieństwie do międzynarodowo ukierunkowanego FTSE 100, który korzysta z przychodów zagranicznych i ekspozycji na surowce, spółki mid-cap są ściślej powiązane z brytyjskim popytem konsumenckim, stopami procentowymi i lokalnymi warunkami inwestycyjnymi.

British Chambers of Commerce poinformowały, że oczekuje się, iż gospodarka urośnie nieco szybciej niż wcześniej prognozowano w 2026 r. po wchłonięciu początkowego wpływu konfliktu z Iranem, ale przedsiębiorstwa pozostają ostrożne w kwestii inwestycji.

Pojedyncze ruchy również odzwierciedlały szerszy nastrój „risk-off”. Spółka edukacyjna Pearson spadła o 2,5% po tym, jak Citigroup obniżył ocenę akcji z „kupuj” do „neutralnie”, dodając dalszą presję na indeks mid-cap.