Dlaczego kurs akcji Rolls‑Royce spada i co może się zdarzyć dalej

Kurs akcji Rolls‑Royce pozostaje pod presją w tym tygodniu, spadając do najniższego poziomu od 31 lipca. Akcje straciły już prawie 9% od rocznego maksimum, a wskaźniki techniczne wskazują na dalsze spadki, potencjalnie w stronę 1,330p, zanim nastąpi odbicie.

Rolls‑Royce Holdings stoi w obliczu poważnej presji

Akcje RR gwałtownie spadły w ciągu ostatnich kilku dni, pod wpływem trwających napięć na Bliskim Wschodzie, które mogą uderzyć w marże spółki, ponieważ ceny kluczowych produktów nadal rosną. 

Akcje spadły również w związku z trwającymi problemami w sektorze małych reaktorów modułowych (SMR), gdzie spółka jest jednym z głównych graczy. Chociaż prognozy wskazują, że sektor będzie ogromny, inwestorzy zaczęli kwestionować wyceny spółek z tej branży.

Na przykład akcje Oklo spadły do $38.5, osiągając najniższy poziom od 19 maja ubiegłego roku. To oznacza spadek o 80% od najwyższego poziomu z października ubiegłego roku. 

Akcje NuScale Power spadły do $9.21, znacznie poniżej rekordu na poziomie $57.23. Nano Nuclear Energy spadło do $17 z ubiegłorocznego szczytu $60.78, natomiast MWX jest niżej o ponad 30% od maksimum. 

Rolls‑Royce jest jednym z czołowych podmiotów w tym sektorze i już podpisał umowy z rządami Wielkiej Brytanii i Szwecji. Choć są to znaczące kontrakty, nie jest jasne, kiedy spółka osiągnie dodatni wolny przepływ pieniężny.

Dodatkowo spółka stała się wyraźnie przewartościowana, z kapitalizacją rynkową rosnącą do ponad £120 billion. Handluje się przy forwardowym wskaźniku cena/zysk na poziomie 33, wyższym niż mediana sektora wynosząca 20. Wskaźnik ten jest również wyższy niż u konkurentów, w tym GE Aerospace.

Pozostałe działalności Rolls‑Royce radzą sobie dobrze

Najnowsze wyniki pokazały, że działalność Rolls‑Royce Holdings radzi sobie dobrze, a ta tendencja może utrzymać się w przewidywalnej perspektywie. Przychody wzrosły do £11.27 billion w pierwszej połowie roku, o 26% rok do roku. Marża brutto wzrosła z 28,4% do 30,1%, a zysk operacyjny zwiększył się o 46% do £2.53 billion.

Trzy kluczowe segmenty rozwijają się dynamicznie. Dział lotniczy notuje wzrost popytu, a dostawy silników wzrosły o 18% do 279 sztuk. Przychody tego segmentu wzrosły o 29% do £6.1 billion. Przychody sektora obronnego wzrosły o 17% do £2.48 billion, natomiast segment energetyczny wygenerował £2.6 billion, co oznacza wzrost o 28% r/r.

Analiza techniczna kursu akcji Rolls‑Royce

Wykres akcji RR | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że akcje RR gwałtownie spadły w ciągu ostatnich kilku tygodni. Spadły z sierpniowego maksimum 1,586p do obecnych 1,454p. Przebiły dolne ograniczenie kanału zstępującego. Przejście poniżej tego poziomu sugeruje unieważnienie formacji flagi wzrostowej. 

Dodatkowo kurs spadł poniżej ważnego poziomu wsparcia 1,503p, najwyższego z 6 lipca tego roku. Ponadto znalazł się poniżej 25-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). 

W związku z tym akcje mogą kontynuować spadki, potencjalnie do poziomu 1,330p, najniższego w lipcu tego roku. Taki ruch oznaczałby spadek o 8,8% względem obecnego poziomu. Później w tym roku kurs prawdopodobnie wznowi trend wzrostowy, potencjalnie do 2,000p.