Opcje Broadcom wyceniają 7% ruch po wynikach: AVGO do $400 czy poniżej $343?

Akcje Broadcom NASDAQ:AVGO są pod presją przed środową publikacją wyników.

Wyceny opcji wskazują na ruch rzędu 7% po wynikach za trzeci kwartał fiskalny. Przy cenie Broadcom bliskiej $369 oznacza to przybliżony zakres około $400 po wzrostach lub poniżej $343 przy spadkach.

Akcje spadły około 25% od czerwcowego szczytu, mimo że Wall Street oczekuje przychodów blisko $29.4 billion oraz skorygowanego zysku około $3.24 na akcję.

Broadcom potrzebuje czegoś więcej niż kolejnego pozytywnego zaskoczenia wynikami

Problem Broadcom polega na tym, że już oczekuje się mocnych wyników.

Spółka oszacowała przychody w trzecim kwartale na około $29.4 billion, czyli o 84% więcej niż rok wcześniej, a analitycy spodziewają się niemal podwojenia skorygowanego EPS.

Poprzedni raport wynikowy pokazał, dlaczego poprzeczka jest tak wysoko. Broadcom dostarczył mocne wyniki, jednak akcje ostro spadły na następnej sesji, gdy inwestorzy skupili się na niezmienionych długoterminowych prognozach dotyczących AI i braku większego pozytywnego zaskoczenia.

Analityk Benchmark Cody Acree uważa, że ostatni spadek stworzył „lepszą konfigurację taktyczną” przed publikacją wyników, według TipRanks.

Analityk oczekuje około $29.4 billion przychodów i $3.24 zysku na akcję oraz utrzymuje rekomendację 'Kupuj' z celem $545.

Jednak uwaga prawdopodobnie skupi się na tym, co nastąpi dalej. Umiarkowane przebicie może nie wystarczyć, by pchnąć akcje w kierunku $400, jeśli kierownictwo nie przedstawi silniejszych dowodów na przyspieszenie przychodów z AI.

Obawy o Google mogą przesądzić, czy AVGO wybije wyżej

Konkurencja wokół Google należącego do Alphabet stała się jednym z największych źródeł niepokoju inwestorów.

Google rozszerzyło prace nad układami na zamówienie z Marvell, jednocześnie nadal korzystając z innych partnerów w zakresie krzemowych rozwiązań, co rodzi pytania o długoletnią rolę Broadcom w programie TPU.

Analityk JPMorgan Harlan Sur uważa, że te obawy są „wyolbrzymione”, według MarketWatch. Sur utrzymał rekomendację 'Overweight' i cel $580, argumentując, że ostatnie sprawdzenia kanałów sugerują, iż Google dodaje partnerów, a nie wypiera Broadcom.

Analityk UBS Timothy Arcuri doszedł do podobnego wniosku. TipRanks podał, że nie widzi w Marvell „kanibalizowania udziału lub możliwości AVGO” u Google i oczekuje, że Broadcom podkreśli, iż pozostaje „oficjalnym planem” Google.

Mimo to Arcuri obniżył swoją prognozę przychodów z AI na rok fiskalny 2027 o około $5 billion do około $130 billion i zredukował cel cenowy do $470 z $485.

Obietnica $100 billion w przychodach z AI ma największe znaczenie

Broadcom wcześniej nakreślił ścieżkę do ponad $100 billion przychodów z AI w roku fiskalnym 2027, ale inwestorzy chcą więcej szczegółów dotyczących tempa, w jakim cel ten przełoży się na kwartalne przychody.

Analityk Jefferies Blayne Curtis oczekuje, że Broadcom pozostanie dominujący w łańcuchu dostaw TPU Google, jednocześnie ostrzegając, że przekroczenie już podwyższonych oczekiwań dotyczących AI może stać się trudniejsze.

Sur z JPMorgan spodziewa się, że przychody z AI w roku fiskalnym 2026 przekroczą $56 billion, podczas gdy UBS widzi około $130 billion w roku fiskalnym 2027.

Dlatego rynek opcyjny wycenia wydarzenie oczekiwań, a nie rutynowy raport kwartalny.

Aby kurs zmierzał w stronę $400, inwestorzy prawdopodobnie będą potrzebować mocnych wytycznych dotyczących AI na czwarty kwartał, przekonania co do celu fiskalnego 2027 oraz uspokojenia w kwestii Google.

Spadek poniżej $343 może wymagać mniej: ostrożne prognozy, wolniejsze przyspieszenia klientów lub kolejny kwartał, który jedynie spełnia wygórowane oczekiwania, mogą wystarczyć.