ETF-y SMH, SOXX, NVDX i XLK przygotowują się na kluczowe wydarzenie 28 sierpnia

W najbliższych dniach w centrum uwagi znajdą się fundusze VanEck Semiconductor ETF (SMH), iShares Semiconductor (SOXX), T-Rex 2x Long NVIDIA Daily Target (NVDX) i Technology Select Sector Fund (XLK).

Cztery fundusze radziły sobie dobrze w tym roku, XLK wzrósł o ponad 16,5% w tym roku, a SMH i SOXX odpowiednio o 41% i 20%. Fundusz NVDX skoczył o ponad 395%, co czyni go jednym z najlepiej radzących sobie funduszy w tym roku.

Nvidia jest dużym składnikiem

Te ETF-y mają jedną wspólną cechę: Nvidia jest ich największym składnikiem. Nvidia jest jednym z największych składników XLK ETF, z 21% udziałem. Inne duże nazwy tego 70-miliardowego funduszu to Microsoft, Apple, Broadcom i Salesforce. Nvidia odpowiada za 21,7% 23-miliardowego funduszu SMH i 10% 15-miliardowego funduszu SOXX.

T-Rex 2x Long NVIDIA Daily Target to wyjątkowy fundusz, ponieważ jest to pojedyncza akcja, która wykorzystuje dźwignię finansową do śledzenia akcji Nvidia. Ma na celu generowanie 200% dziennego zwrotu z wyników Nvidia. Na przykład we wtorek akcje Nvidia spadły o ponad 2,12%, podczas gdy fundusz NVDX spadł o ponad 4%.

Dlatego indeks NVDX radzi sobie dobrze, gdy akcje Nvidii radzą sobie dobrze. Na przykład akcje Nvidii wzrosły o 170% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, podczas gdy fundusz NVDX wzrósł o ponad 557%.

Fundusz T-REX 2X Inverse NVIDIA Daily Target ETF (NVDQ) jest przeciwieństwem NVDX, co wyjaśnia, dlaczego spadł w ciągu ostatnich kilku miesięcy. NVDQ spadł o prawie 95% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Przyszłe zyski Nvidii

Te akcje były w centrum uwagi w ciągu ostatnich kilku miesięcy, ponieważ stały się bardzo zmienne. 8 sierpnia akcje spadły do 90 USD, o ponad 35% w stosunku do najwyższego poziomu w tym roku. Teraz odbiły się o prawie 40% i zbliżają się do najwyższego poziomu w tym roku.

Kolejny ważny impuls dla tych ETF-ów pojawi się 28 sierpnia, kiedy Nvidia opublikuje swoje kwartalne wyniki finansowe.

Będą to najważniejsze zarobki w USA ze względu na rolę Nvidii w gospodarce i sektorze technologicznym. Jej chipy stały się najpopularniejsze w branży sztucznej inteligencji.

W związku z tym sygnał, że spółka zwalnia, będzie miał duży wpływ na te ETF-y i na cały rynek.

Najnowsze wyniki pokazały, że przychody Nvidii wzrosły o 262% w Q1 do 269 miliardów dolarów. Większość tych przychodów - około 22,6 miliarda dolarów - pochodziła z segmentu centrów danych. Firmy takie jak Microsoft i Amazon, które prowadzą duże centra danych, kupują jej chipy w dużych ilościach, aby sprostać swoim potrzebom w zakresie sztucznej inteligencji.

Marża brutto firmy NVIDIA wzrosła do 78,4%, natomiast dochód netto osiągnął 14,8 miliarda dolarów w pierwszym kwartale.

Analitycy spodziewają się, że wzrost przychodów Nvidii utrzymał się w drugim kwartale, choć w wolniejszym tempie. Według Yahoo Finance, średnia szacunkowa wartość przychodów wynosi 28,6 mld USD w drugim kwartale, co jest kwotą wyższą niż 24 mld USD osiągnięte w pierwszym kwartale i 13 mld USD osiągnięte w tym samym kwartale w 2023 r.

Wierzę, że zyski Nvidii z łatwością przebiją konsensus w tych wynikach. Poza tym firma ma długą historię przebijania opinii analityków. Robiła to w ciągu ostatnich czterech kolejnych kwartałów.

Przewiduje się, że przychody firmy Nvidia w tym roku wyniosą 121,13 miliardów dolarów, a w 2025 roku 168 miliardów dolarów.

Nadal istnieją obawy dotyczące wyceny

Głównym ryzykiem dla XLK, SOXX, SMH i NVDX ETF jest to, że Nvidia wydaje się być mocno przewartościowaną firmą. Jej kapitalizacja rynkowa wynosi ponad 3,1 biliona dolarów, co daje jej wskaźnik P/E na poziomie 50,3. Jej wskaźnik P/E na poziomie 39,6 jest wyższy od mediany sektora wynoszącej 20, podczas gdy jej wskaźnik sprzedaży na poziomie 50 jest wyższy od średniej branżowej wynoszącej 22.

Nvidia zawsze była mocno przewartościowaną firmą. A w większości przypadków dane pokazują, że inwestowanie w przewartościowane firmy przynosi lepsze rezultaty niż kupowanie maruderów. Wystarczy zapytać inwestorów, którzy kupują od zawsze niedowartościowane REIT-y.

Ryzyko dla Nvidii polega na tym, że jej wzrost ostatecznie zwolni, jak widzieliśmy w innych branżach. Dobrym przykładem jest branża pojazdów elektrycznych, gdzie Tesla została pierwszą firmą, której wycena wyniosła 1 bilion dolarów.

Dziś wycena Tesli spadła do 705 miliardów dolarów i stoi ona w obliczu znacznej presji konkurencji. W przypadku Nvidii są szanse, że AMD przejmie jej udział w rynku GPU w nadchodzących tygodniach.

Innym dobrym przykładem jest Lululemon, który zdominował branżę odzieży sportowej. Dzisiaj dołączyły do niej takie firmy jak Nike, On Holding i Gap, co zaszkodziło wzrostowi i akcji, która spadła o prawie 50% od najwyższego poziomu w tym roku.

Dlatego uważam, że akcje firmy Nvidia mają obecnie większy potencjał wzrostu, ale może dojść do gwałtownego odwrócenia trendu, jeśli wzrost gospodarczy zacznie zwalniać.