Podgląd zysków Nvidii: Czy akcje NVDA przetrwają niepewny popyt na sztuczną inteligencję?

Firma Nvidia wyróżniła się w okresie boomu na sztuczną inteligencję (AI), a jej kapitalizacja rynkowa wzrosła prawie dziewięciokrotnie od końca 2022 r.

Jednakże ta imponująca podróż naznaczona była zmiennością.

Po tym, jak w czerwcu firma Nvidia na krótko stała się najcenniejszą spółką publiczną na świecie, cena akcji spółki gwałtownie spadła, tracąc w ciągu siedmiu tygodni prawie 30% swojej wartości, czyli około 800 miliardów dolarów.

Od tego czasu producent układów scalonych odbił się od dna, a jego akcje są obecnie wyceniane w przedziale 6% swojego historycznego maksimum.

Podczas gdy firma Nvidia przygotowuje się do opublikowania wyników kwartalnych, inwestorzy z uwagą wypatrują oznak spadku popytu na sztuczną inteligencję lub ograniczania wydatków przez głównych klientów korzystających z usług w chmurze.

Dział centrów danych firmy Nvidia napędza wzrost

Przychody firmy Nvidia wzrosły ponad trzykrotnie w ciągu ostatnich trzech kwartałów, co w dużej mierze zawdzięczamy działowi centrów danych, który dostarcza procesory graficzne (GPU) niezbędne do realizacji zadań związanych ze sztuczną inteligencją.

Analitycy prognozują kolejny silny kwartał, z oczekiwanym 112-procentowym wzrostem przychodów do 28,7 miliardów dolarów.

Jednak w nadchodzących kwartałach firmę czekają trudniejsze porównania rok do roku, a wzrost gospodarczy ma wyhamować w ciągu najbliższych sześciu kwartałów.

Oczekuje się, że w nadchodzącym kwartale październikowym firma Nvidia odnotuje 75-procentowy wzrost, osiągając 31,7 miliarda dolarów.

Jakiekolwiek odchylenie od tych oczekiwań może mieć istotny wpływ na nastroje inwestorów.

Inwestycje Google i Meta zwiększają zyski Nvidii

Wartość akcji spółki Nvidia wzrosła w sierpniu o prawie 10%, co było efektem ciągłych inwestycji w centra danych i infrastrukturę opartą na rozwiązaniach Nvidia ze strony jej czołowych klientów, takich jak Google i Meta.

Choć optymizm ten stał się motorem ostatnich wzrostów, pojawiają się obawy co do trwałości tych wydatków.

Wyniki spółki w kwartale październikowym będą kluczowym wskaźnikiem bieżącego popytu na infrastrukturę AI.

Dobre perspektywy mogą wskazywać na utrzymujący się wysoki popyt, natomiast rozczarowująca prognoza może sugerować, że wzrost wydatków na infrastrukturę wygasa.

Niepewność zwiększa harmonogram prac nad układami AI nowej generacji firmy Nvidia, znanymi jako Blackwell.

Najnowsze doniesienia wskazują, że problemy produkcyjne mogą opóźnić dostawy na dużą skalę aż do pierwszego kwartału 2025 r., czyli później niż pierwotnie oczekiwano.

Chociaż firma Nvidia utrzymuje, że produkcja jest zgodna z planem i zostanie zrealizowana w drugiej połowie roku, jakiekolwiek opóźnienia mogą budzić wątpliwości co do zdolności firmy do utrzymania przewagi technologicznej nad konkurentami, takimi jak Advanced Micro Devices (AMD) i Google.

Długoterminowy zwrot z inwestycji firmy Nvidia

Pomimo zwiększania marży zysku, firma Nvidia musi mierzyć się z krytyką dotyczącą długoterminowego zwrotu z inwestycji dla swoich klientów, którzy kupują hurtowo drogie urządzenia.

Podczas ostatniej telekonferencji na temat wyników finansowych dyrektor finansowy Colette Kress zauważyła, że dostawcy usług w chmurze, którzy odpowiadają za ponad 40% przychodów firmy Nvidia, mogliby wygenerować 5 dolarów przychodu za każdego dolara wydanego na układy scalone Nvidia w ciągu czterech lat.

Inwestorzy będą szukać w tym kwartale dodatkowych wskaźników, które wzmocnią ich pewność siebie.

Choć akcje spółki odbiły się po ostatnim spadku, na co wpłynął utrzymujący się popyt na infrastrukturę AI, nadal istnieje niepewność co do przyszłych wskaźników wzrostu, harmonogramów produkcji i wydatków klientów.

Inwestorzy będą uważnie śledzić prognozy i komentarze zarządu firmy Nvidia, aby określić, czy tendencja wzrostu spółki jest zrównoważona, czy też istnieje ryzyko, że niedawna zwyżka straci na dynamice.