Akcje Vodafone Idea szybują o ponad 11% po transakcji z Nokią, Ericssonem i Samsungiem o wartości 3,6 mld dolarów

Akcje obciążonej długami spółki Vodafone Idea wzrosły w poniedziałek o ponad 11% po ogłoszeniu dużej umowy mającej na celu zabezpieczenie sprzętu telekomunikacyjnego na potrzeby nadchodzącej rozbudowy sieci 4G i 5G.

Operator telekomunikacyjny podpisał umowy o wartości 3,6 miliarda dolarów (30 000 crore rupii) z firmami Nokia, Ericsson i Samsung, co stanowi kluczowy krok w transformacyjnym, trzyletnim planie wydatków inwestycyjnych.

Ogłoszenie to pojawia się w momencie, gdy Vodafone Idea zamierza rozszerzyć zasięg sieci 4G z 1,03 miliarda do 1,2 miliarda osób i wprowadzić usługi 5G na kluczowych rynkach, przy czym łączna szacowana kwota inwestycji kapitałowych wynosi 6,6 miliarda dolarów (550 miliardów rupii).

Spółka ujawniła tę informację w dokumencie giełdowym z dnia 22 września, zaznaczając, że jej program inwestycyjny koncentruje się również na rozbudowie przepustowości w związku ze wzrastającym wykorzystaniem danych.

Wzrost ceny akcji nastąpił po gwałtownym spadku akcji VI o 20% w czwartek po tym, jak Sąd Najwyższy oddalił wniosek spółki o ponowne obliczenie należności z tytułu skorygowanego przychodu brutto (AGR).

Wyniki finansowe Vodafone Idea pokazują poprawę

Po ogłoszeniu transakcji cena akcji spółki Vodafone Idea na giełdzie w Bombaju (BSE) wzrosła o 11,46% do 11,67 rupii.

Firma podkreśliła, że partnerstwo z Nokią, Ericssonem i Samsungiem umożliwi płynne przejście do ery 5G.

„Vodafone Idea zawarło gigantyczną umowę o wartości 3,6 miliarda dolarów (30 000 crore rupii) z firmami Nokia, Ericsson i Samsung na dostawę sprzętu sieciowego na okres trzech lat” — oświadczyła firma.

Umowy te oznaczają początek nowego rozdziału w historii firmy Vodafone Idea, której celem jest przywrócenie konkurencyjności na indyjskim rynku telekomunikacyjnym.

Akshaya Moondra, dyrektor generalna Vodafone Idea, zauważyła:

Trwające inicjatywy w zakresie restrukturyzacji finansowej i nakładów inwestycyjnych

Transakcja Vodafone Idea dotycząca sprzętu telekomunikacyjnego o wartości 3,6 mld dolarów jest częścią szerszych działań mających na celu ożywienie działalności firmy, obejmujących serię szybkich nakładów inwestycyjnych po niedawnej emisjach kapitału własnego w wysokości 240 mld rupii oraz dodatkowym nabyciu pasma częstotliwości o wartości 35 mld rupii w czerwcu 2024 r.

Firma ujawniła, że te krótkoterminowe działania inwestycyjne doprowadziły już do 15-procentowego wzrostu przepustowości sieci, a także do zwiększenia zasięgu sieci o 16 milionów osób od września 2024 r.

„Obecnie wydatki inwestycyjne są finansowane ze środków pozyskanych z podwyższenia kapitału własnego” – poinformowała firma Vodafone Idea w swoim dokumencie giełdowym.

Dodał, że firma prowadzi zaawansowane rozmowy z istniejącymi i nowymi pożyczkodawcami w celu zabezpieczenia dodatkowych 250 miliardów rupii w formie finansowania oraz 100 miliardów rupii w formie finansowania niefinansowego na potrzeby długoterminowych planów wydatków inwestycyjnych.

Niepowodzenia po orzeczeniu Sądu Najwyższego w sprawie składek AGR

Mimo pozytywnej reakcji rynku, problemy finansowe Vodafone Idea utrzymują się.

W zeszłym tygodniu akcje spółki znalazły się pod silną presją sprzedaży w związku z niekorzystnym orzeczeniem Sądu Najwyższego Indii, który odrzucił wniosek spółki o ponowne obliczenie jej skorygowanych przychodów brutto (AGR).

Vodafone Idea starał się o redukcję zobowiązań AGR o 60 mld rupii, które obecnie wynoszą 700 mld rupii.

Dom maklerski Nuvama Institutional Equities podkreślił, że odrzucenie wniosku stanowi poważny cios dla wysiłków zmierzających do ożywienia działalności spółki.

Jednakże spółka zauważyła, że 20-procentowy spadek cen akcji w czwartek w dużej mierze uwzględnił w cenie wpływ tego dodatkowego zobowiązania.

„W dalszej kolejności skupimy się na postępach Vodafone Idea w zakresie kluczowych parametrów operacyjnych – tempa utraty abonentów, wpływu podwyżek taryf i prędkości nakładów inwestycyjnych” – stwierdziła firma, utrzymując ocenę „Utrzymaj” dla akcji z 12-miesięczną ceną docelową wynoszącą 11,5 ₹ za sztukę.

Analitycy ostrożnie optymistyczni co do długoterminowych perspektyw

Mimo że Vodafone Idea zmaga się ze znacznym zadłużeniem, analitycy pozostają ostrożnie optymistyczni co do długoterminowych perspektyw firmy.

Hemang Khanna, wiceprezes i analityk ds. badań w Nomura, skomentował:

Analitycy UBS podzielają ten pogląd, podkreślając, że chociaż odrzucenie przez Sąd Najwyższy wniosku Vodafone Idea o rozpatrzenie wniosku o AGR zmniejsza prawdopodobieństwo całkowitego zrzeczenia się roszczeń, opcje takie jak konwersja długu na kapitał własny lub przedłużone moratorium pozostają brane pod uwagę.

UBS utrzymał rekomendację „Kupuj” dla akcji spółki, co jest potwierdzeniem wiary w zdolność spółki do odbudowy pomimo obecnych przeciwności.

W krótkim okresie Vodafone Idea będzie musiał stawić czoła poważnym wyzwaniom, m.in. utracie abonentów.

Dane indyjskiego Urzędu Regulacji Telekomunikacyjnych (TRAI) wskazują, że w lipcu firma straciła 1,41 miliona użytkowników.

Konkurenci Jio i Bharti Airtel również odnotowali spadki, podczas gdy BSNL pozyskał 2,9 miliona abonentów w tym samym okresie.

Analitycy ostrzegają, że ograniczona przejrzystość wdrażania technologii 5G przez Vodafone Idea może utrudnić utrzymanie abonentów, co może mieć wpływ na wzrost przychodów.

„Vodafone Idea będzie potrzebowało co najmniej 25–30 lat, aby organicznie spłacić swoje zobowiązania” – ostrzegają analitycy z Macquarie, podkreślając znaczenie interwencji rządu i dalszych podwyżek taryf w celu ustabilizowania finansów firmy.