Cena akcji Vodafone spada na tle kłopotów Vodafone Idea: kupować w dołku?

Cena akcji Vodafone (LON: VOD) spadła o ponad 2% w Londynie i o 0,50% w sesji przedsesyjnej w USA w czwartek. Spadła do najniższego poziomu 76,32 pensów, w dół z najwyższego poziomu w tym tygodniu wynoszącego 79,50. Nadal jest to jedna z najlepiej prosperujących spółek w indeksie FTSE 100, ponieważ wzrosła o 30% od najniższego punktu w tym roku.

Kłopoty Vodafone Idea

Głównym powodem gwałtownego spadku ceny akcji VOD było to, że Vodafone Idea, jego indyjski biznes, poniósł poważną porażkę prawną. Akcje Vodafone Idea spadły o ponad 15%, co uczyniło ją najgorzej radzącą sobie spółką o dużej kapitalizacji. Akcje spadły o ponad 45% od najwyższego poziomu w roku.

Vodafone zachowuje 32% udziałów w Vodafone Idea, a drugim głównym udziałowcem jest Aditya Birla, czołowy indyjski konglomerat. Dlatego też wyniki finansowe mają pewien wpływ na działalność Vodafone.

Vodafone Idea i inne firmy telekomunikacyjne, takie jak Indus Tower i Bharti Airtel, również odnotowały spadki, choć przy niższej marży.

W oświadczeniu Sąd Najwyższy Indii orzekł, że Departament Telekomunikacji prawidłowo obliczył swoje należności - znane jako skorygowany przychód brutto - od firm telekomunikacyjnych. Jest to godne uwagi, ponieważ należności Vodafone Idea wynoszą 703 miliardy rupii, czyli 8 miliardów dolarów.

Dlatego istnieje ryzyko, że firma nie będzie w stanie kontynuować inicjatyw pozyskiwania długu. Co najważniejsze, istnieje prawdopodobieństwo, że jej najwięksi udziałowcy, w tym Vodafone i Aditya Birla, zostaną wezwani do sfinansowania firmy.

Vodafone Idea była w ostatnich latach bardzo zagrożoną firmą. Straciła udziały w rynku na rzecz firm takich jak Jio i Bharti Airtel, które mają ponad 430 milionów i 370 milionów klientów.

Ma jeden z najgorszych bilansów w branży, ponieważ ma ponad 25 miliardów dolarów długu. Został zmuszony do ubiegania się o pomoc finansową w 2022 r., co dało rządowi duży udział w firmie. Ponadto potrzebuje znacznych sum pieniędzy na poprawę swojej sieci, co wyjaśnia, dlaczego Goldman obniżył rating akcji.

Vodafone realizuje strategię odwrócenia sytuacji

Tymczasem Grupa Vodafone opracowuje strategię naprawczą, ponieważ jej działalność przechodzi okres spowolnienia.

W ramach tej zmiany firma opuściła niektóre ze swoich głównych rynków i wykorzystała fundusze na spłatę części swojego długu. Sprzedała swój hiszpański biznes Zegonie w transakcji o wartości 5,3 mld USD. Niedawno sprzedała swój włoski biznes Swisscom w transakcji o wartości 8 mld euro.

Jednocześnie firma pracuje nad zwiększeniem swojego udziału w rynku w Wielkiej Brytanii poprzez fuzję z Three. W niedawnym oświadczeniu urząd ds. konkurencji w kraju ostrzegł, że fuzja stworzy dużą firmę, co może prowadzić do wyższych cen.

Vodafone odrzucił te roszczenia, argumentując, że połączona firma będzie dobrze skapitalizowana, aby inwestować w technologie takie jak 5G. Będzie również w lepszej pozycji, aby konkurować z BT Group.

Wyniki finansowe Vodafone

Najnowsze dane finansowe wykazały, że przychody z usług Vodafone wzrosły o 3,2% w ostatnim kwartale do 7,46 mld euro. Pozostałe przychody wzrosły również nieznacznie do 1,57 mld euro, co daje łączny przychód ponad 9,05 mld euro.

W przypadku Vodafone inwestorzy zawsze patrzą na jego niemiecki biznes, ponieważ jest on jego największym składnikiem. W Niemczech przychody w Q1'25 spadły do 3,095 mld euro z 3,147 mld euro w tym samym okresie rok wcześniej.

Jego brytyjski biznes, drugi co do wielkości biznes, wygenerował ponad 1,68 mld euro, wzrost z 1,68 mld euro. Jego najlepsze wyniki były w Turcji, gdzie przychody wzrosły do 664 mln euro, mimo że inflacja nadal stanowiła wyzwanie. Afrykański biznes Vodafone również radził sobie dobrze, a jego przychody wzrosły z 1,7 mld euro do 1,83 mld euro.

Liczby te pokazują, że firma rośnie, choć w wolniejszym tempie. Ten powolny wzrost jest oczekiwany, ponieważ większość firm telekomunikacyjnych wyszła ze swojej fazy wzrostu.

Zamiast tego głównym powodem, dla którego większość inwestorów kupuje Vodafone, są dywidendy. Firma wypłaca stopę dywidendy wynoszącą około 9,55%, co jest wartością wyższą niż w przypadku innych firm w branży, w tym BT Group.

Jednak wyzwaniem jest to, że firma planuje obniżyć dywidendę o połowę w tym roku, aby zachować gotówkę i zainwestować w swój rynek. Analitycy uważają, że cięcie było konieczne, ponieważ pozwoliło firmie skupić się na swoim biznesie.

Czytaj więcej: Cena akcji Vodafone może gwałtownie wzrosnąć: 25 lipca będzie kluczowy

Analiza ceny akcji Vodafone

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji VOD osiągnęła najniższy poziom 60 USD na początku tego roku i od tego czasu znajduje się w powolnym trendzie wzrostowym. Zbliża się do punktu zniesienia Fibonacciego 38,2%.

Vodafone utworzył także złoty wykres krzyżowy, w którym 50-dniowa i 200-dniowa średnia krocząca wykładnicza (EMA) przecięły się.

Co najważniejsze, utworzył się wzór przypominający odwróconą głowę i ramiona. Dlatego akcje prawdopodobnie będą nadal rosły, ponieważ kupujący celują w punkt zniesienia 50% na poziomie 86,30p.