Prognoza ceny złota: co dalej ze spadającym kursem XAU/USD?

Cena złota spadła w środę poniżej kluczowej strefy oporu, która stała się wsparciem, na poziomie 2700 dolarów, niwecząc zyski poczynione w ciągu ostatnich trzech tygodni.

Nawet przy pewności urzędującego prezydenta USA, obawy dotyczące długu i polityki fiskalnej kraju nadal podtrzymują popyt na bezpieczne przystanie. W swoim przemówieniu przewodniczący Fed Powell zauważył również, że rosnący deficyt stanowi zagrożenie dla gospodarki kraju.

Złoto spada po zwycięstwie Trumpa w wyborach w USA

Cena złota wzrosła o ponad 30% od początku roku; notując miesięczne zyski w ośmiu z ostatnich dziesięciu miesięcy. Co godne uwagi, wzrost był bardziej gwałtowny w ostatnich miesiącach, a sztabki osiągały nowe rekordowe maksima przy kilku okazjach.

Oprócz trwających konfliktów na Bliskim Wschodzie, niepewność co do wyborów prezydenckich w USA i długu kraju spowodowała wzrost popytu na bezpieczne przystanie złota. Z jednej strony pewność co do 47. prezydenta wiodącej gospodarki złagodziła popyt zabezpieczający na złoto.

Niemniej jednak, obawy dotyczące stabilności długu USA i ogólnych perspektyw gospodarczych prawdopodobnie będą nadal wspierać ten szlachetny metal. Pod rządami Trumpa inwestorzy przewidują wyższe wydatki rządowe, które mogą zwiększyć dług w stosunku do PKB.

Poza tym, podczas swoich kampanii, Trump groził znacznym zwiększeniem taryf handlowych. Inne elementy jego polityki gospodarczej obejmują obniżenie podatków i zwiększenie deficytu fiskalnego. Co znamienne, propozycje te rozbijają się z podejściem Fed do utrzymania średniej stopy inflacji na poziomie 2%.

Jeśli prezydent dotrzyma tych obietnic, Fed może podjąć bardziej stopniowe podejście w celu złagodzenia polityki pieniężnej. Z jednej strony wyższe stopy procentowe wywierają presję na aktywa niedochodowe, takie jak złoto. Jednak wraz ze zmianą polityki zwiększony popyt na bezpieczne przystanie z pewnością będzie nadal wspierał cenę złota w krótkim i średnim okresie.

Decyzja Fed w sprawie stóp procentowych

Podczas gdy wrześniowe posiedzenie Rezerwy Federalnej wywołało spore poruszenie, listopadowe spotkanie zostało nieco przyćmione przez zaciętą walkę o nominację prezydencką w USA.

We wrześniu urzędnicy banku centralnego niespodziewanie obniżyli stopy procentowe o 50 punktów bazowych; była to pierwsza obniżka od prawie czterech lat. Ruch ten nastąpił, gdy inflacja nadal spadała, co skłoniło Fed do przeniesienia uwagi na spowalniający rynek pracy.

W porównaniu do zaskakującej obniżki stóp we wrześniu, która podniosła cenę złota ponad poprzednią stabilną strefę oporu 2600 USD, rynki finansowe już wyceniły listopadową obniżkę stóp o 25 punktów bazowych. Mimo to rynki były zainteresowane wypowiedziami prezesa Fed Jerome'a Powella.

W swoim przemówieniu Powell stwierdził, że „czuje się dobrze” w związku z gospodarką USA, jednocześnie uznając raport o inflacji, który okazał się „nieco wyższy niż oczekiwano”. Jednocześnie zauważył, że rosnący deficyt i polityka fiskalna są głównymi przeciwnościami dla gospodarki USA.

Stwierdził: „Ścieżka fiskalna rządu federalnego, polityka fiskalna, jest na niezrównoważonej ścieżce… i widzimy, że przy bardzo dużym deficycie, jesteś przy pełnym zatrudnieniu i oczekuje się, że tak będzie dalej, więc ważne jest, aby się tym zająć. Ostatecznie jest to zagrożenie dla gospodarki”.

W reakcji na decyzję Fed w sprawie stóp procentowych i uwagi Powella, dolar amerykański wycofał się z czteromiesięcznego maksimum osiągniętego w reakcji na zwycięstwo Trumpa. Indeks dolara, który mierzy wartość dolara amerykańskiego w stosunku do koszyka sześciu walut, wynosił 104,34 USD w momencie pisania po wycofaniu się z dziennego maksimum 105,44 USD w poprzedniej sesji.

Spadek wartości dolara amerykańskiego sprawia, że złoto staje się mniej kosztowne dla posiadaczy walut obcych. Poza tym, referencyjne rentowności 10-letnich obligacji skarbowych spadły z 4-miesięcznego maksimum osiągniętego w środę. Niższe rentowności obligacji amerykańskich mają tendencję do podnoszenia cen złota, ponieważ to ostatnie rozwija się w warunkach niskich stóp procentowych.

Prognoza ceny złota

Wykres dzienny pokazuje, że cena złota wzrosła do maksimum 2790 USD na początku tego miesiąca, a następnie doznała gwałtownego odwrócenia po wyborze Trumpa. Przesunęła się poniżej dolnej strony rosnącego wzoru wykresu klina. W większości okresów jest to jeden z najpopularniejszych niedźwiedzich sygnałów odwrócenia na rynku.

Złoto utrzymuje się powyżej 50-dniowych i 100-dniowych średnich wykładniczych (EMA). Wskaźnik siły względnej (RSI) i MACD utworzyły niedźwiedzi wzór dywergencji. Dlatego złoto prawdopodobnie będzie nadal spadać, ponieważ sprzedawcy celują w kluczowe wsparcie na poziomie 2600 USD.

Ten pogląd stanie się nieważny, jeśli cena wzrośnie powyżej rocznej najwyższej ceny wynoszącej 2790 USD. Wzrost powyżej tego poziomu będzie wskazywał na większe zyski, a następnym punktem do obserwacji będzie 3000 USD.