Texas Instruments i Verizon: akcje wartościowe czy pułapki na akcje wartościowe?

Akcje Texas Instruments Inc i Verizon Communications Inc odnotowały w ostatnich miesiącach gwałtowny spadek, ale wyprzedaż nie sprawiła, że żadna z tych spółek stała się bardziej atrakcyjna do posiadania.

W rzeczywistości Michael Landsberg nazwał oba te instrumenty „pułapką wartości” w niedawnym wywiadzie dla CNBC. Jest on dyrektorem ds. inwestycji w Landsberg Bennett Private Wealth Management.

Oto dlaczego Landsberg zaleca sprzedaż akcji TXN i VZ, mimo że obie te spółki odnotowały już znaczący spadek w ciągu ostatnich trzech miesięcy.

Texas Instruments Inc (NASDAQ: TXN)

Michael Landsberg zaleca pozbycie się akcji Texas Instruments głównie dlatego, że nie zapewnia znaczącej ekspozycji na sztuczną inteligencję, a mimo to notowane są po wysokiej cenie.

„Istnieją lepsze miejsca do inwestowania w półprzewodniki, gdzie można uzyskać ekspozycję na sztuczną inteligencję, która nie jest o wiele droższa niż w tym przypadku”, argumentował w zeszłym tygodniu w programie „Three Stock Lunch”.

Obecnie Texas Instruments jest wyceniany na około 30 razy wyższą wartość niż zyski, „choć zyski nie będą się znacząco zwiększać”. Landsberg nazwał również trwającą słabość TXN uzasadnioną, ponieważ „marże nie są na odpowiednim poziomie”.

Na początku stycznia firma notowana na giełdzie Nasdaq poinformowała o spadku zysku w porównaniu z poprzednim rokiem w czwartym kwartale finansowym i przedstawiła rozczarowujące prognozy na przyszłość.

Texas Instruments spodziewa się teraz, że zysk na akcję w I kwartale spadnie do poziomu od 94 centów do 1,16 dolara. Nawet górna granica tego przedziału jest niższa od 1,17 dolara, którą przewidzieli eksperci. Mimo to prezes Haviv Ilan powiedział wówczas w komunikacie prasowym:

„Nasze przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w ciągu ostatnich 12 miesięcy ponownie podkreśliły siłę naszego modelu biznesowego, jakość naszego portfolio produktów oraz korzyści wynikające z produkcji w technologii 300 mm”.

Akcje międzynarodowej firmy półprzewodnikowej oferują również atrakcyjne 2,93% dywidendy, co czyni je bardziej atrakcyjnymi dla inwestorów szukających dochodu.

Verizon Communications Inc (NYSE: VZ)

Michael Landsberg ostrzegał przed inwestowaniem w akcje Verizon w programie „Three Stock Lunch” stacji CNBC z podobnych powodów.

Według niego gigant telekomunikacyjny po prostu nie ma wystarczającej siły finansowej, aby uzasadnić wysoką cenę, po jakiej obecnie jest notowany, dodając: „To trochę jak akcje dywidendowe twoich dziadków. Nie sądzę, żeby to była nazwa, którą chciałbyś zachować”.

Akcje spółek konkurencyjnych, takich jak AT&T, mogą być lepszym zakupem niż akcje VZ, ponieważ czysty zwrot z inwestycji w Verizon w ciągu ostatnich dwóch dekad wynosił mniej więcej zero. W 2007 roku akcje Verizon kosztowały 40 dolarów, a w momencie pisania tego artykułu 39,50 dolara.

Michael Landsberg pozostaje sceptyczny wobec Verizon Communications, mimo że firma ta poinformowała w zeszłym tygodniu o rekordowym wzroście liczby abonentów usług mobilnych i szerokopasmowych w ostatnim kwartale.

Wyniki firmy telekomunikacyjnej przekroczyły szacunki analityków w zakresie zysku i przychodów w IV kwartale.

Ponadto akcje Verizon oferują atrakcyjny dywidendowy zwrot w wysokości 6,85% w momencie pisania tego artykułu, co czyni je atrakcyjnymi dla osób zainteresowanych założeniem nowego źródła pasywnego dochodu.