Taryfy Trumpa mogą „zlikwidować wszystkie zyski” amerykańskich tradycyjnych producentów samochodów.

Oczekuje się, że tradycyjni amerykańscy producenci samochodów poniosą największe straty w wyniku wyższych ceł nałożonych na Kanadę i Meksyk.

Mimo to analityk Barclays ostrzega, że skala zakłóceń, jakie te nowe opłaty mogą spowodować dla „Wielkiej Trójki”, jest niedoceniana.

Akcje Ford Motor, General Motors i Stellantis znalazły się pod presją po wejściu w życie nowych ceł we wtorek.

Zarówno Kanada, jak i Meksyk ogłosiły odwetowe cła na towary z USA.

Co taryfy Trumpa oznaczają dla producentów samochodów w Detroit?

Analityk Barclaysa, Dan Levy, twierdzi, że producenci samochodów z Detroit będą musieli dokonać znaczących korekt cen i planów produkcyjnych, aby utrzymać rentowność w obliczu wyższych ceł.

Bez takich korekt „szacujemy, że [nowe taryfy] mogłyby zniwelować praktycznie wszystkie zyski producentów OEM z grupy D3” – powiedział klientom w notatce badawczej w tym tygodniu.

Od początku roku plany nowego rządu dotyczące podniesienia podatków na import z Kanady i Meksyku znacząco uderzyły w akcje tradycyjnych producentów samochodów.

Akcje Forda spadły o około 10% w porównaniu z najwyższym poziomem od początku roku, podczas gdy Stellantis i GM odnotowały spadek o ponad 10% każda. Mimo to Levy ostrzegł przed „dalszą zmiennością w przyszłości… dopóki nie będzie większej pewności co do ostatecznego wyniku”.

Ford jest stosunkowo mniej narażony na cła Trumpa.

Barclays uważa, że Ford jest mniej narażony na taryfy Trumpa w porównaniu do swoich konkurentów, GM i Stellantis.

Dlaczego? Ponieważ Kanada i Meksyk odpowiadają za aż 35% ich produkcji w Ameryce Północnej – a to obejmuje również ich wysoko dochodowe pojazdy, takie jak ciężarówki.

Dla porównania, Ford produkuje swoje najbardziej dochodowe pojazdy w USA.

To powiedziawszy, nie oznacza to, że Ford Motor jest całkowicie odporny na podwyższone opłaty.

Mimo to taryfy Trumpa będą miały znaczący wpływ na Forda, ponieważ firma ta polega na dostawach części samochodowych z obu krajów.

Według Dana Levy'ego, 25% cło może podnieść całkowity koszt pojazdu, którego około połowa części pochodzi z Kanady i Meksyku, nawet o 3500 dolarów.

Czy warto kupować akcje firm motoryzacyjnych po spadku cen?

Chociaż przyszłość producentów samochodów z Detroit rysuje się dość ponuro w obliczu wyższych ceł na Kanadę i Meksyk, analityk Barclays dostrzega w ostatnim osłabieniu akcji motoryzacyjnych „okazję do zakupu”.

„Biorąc pod uwagę potencjalne poważne zakłócenia, jakie mogą nastąpić, jeśli taryfy zostaną utrzymane, uważamy, że jest to przypomnienie, dlaczego taryfy o takiej skali prawdopodobnie nie zostaną utrzymane” – argumentował w swojej notatce badawczej.

Podobnie jak wielu innych, Levy spodziewa się, że Stany Zjednoczone wykorzystają wyższe cła jako narzędzie strategiczne do negocjowania lepszych warunków handlowych ze swoimi dwoma sojusznikami.

Inni analitycy wydają się zgadzać z Barclays co do tradycyjnych producentów samochodów, ponieważ średnie docelowe ceny akcji wszystkich trzech firm nadal sugerują znaczny potencjał wzrostu w stosunku do obecnych poziomów.