Wewnętrzny strategiczny rezerwuar Bitcoina Trumpa: Nowa era w amerykańskiej polityce dotyczącej aktywów cyfrowych, czy tylko przypadek?

Rząd USA właśnie dokonał historycznego kroku, oficjalnie uznając Bitcoina za strategiczny aktyw rezerwowy – to pierwszy taki przypadek w historii światowych supermocarstw.

Nowe rozporządzenie wykonawcze (EO) prezydenta Donalda Trumpa ustanawia Strategiczny Rezerwuar Bitcoinów, zapewniając, że skonfiskowane bitcoiny będą na stałe przechowywane przez rząd federalny.

Teraz pytanie brzmi, czy to przełom, czy tylko polityczna poza opakowana w nową, błyszczącą etykietę.

Krytycy twierdzą, że ten krok pozbawiony jest realnej treści, podczas gdy zwolennicy postrzegają go jako ostateczny krok w integracji Bitcoina z globalnym systemem finansowym.

Więc który to jest?

Co mówi rozporządzenie wykonawcze

6 marca 2025 r. prezydent Donald Trump podpisał rozporządzenie wykonawcze ustanawiające Strategiczny Rezerwuar Bitcoinów (SBR) i amerykański magazyn aktywów cyfrowych.

Oznacza to, że każdy Bitcoin skonfiskowany w wyniku postępowania cywilnego i karnego zostanie na stałe zatrzymany przez rząd.

Żadnej sprzedaży. Żadnych likwidacji. Tylko chłodnia, na czas nieokreślony.

Zarządzenie zobowiązuje również Departamenty Skarbu i Handlu do opracowania neutralnych budżetowo strategii pozyskiwania większej ilości Bitcoinów w przyszłości.

Neutralność budżetowa oznacza, że rząd może kupować więcej tylko wtedy, gdy nie zwiększa deficytu, nie podnosi podatków ani nie nakłada dodatkowych obciążeń finansowych na podatników.

Chociaż teoretycznie możliwość akumulacji istnieje, na razie nie ogłoszono żadnych bezpośrednich zakupów.

Oprócz Bitcoina, amerykański cyfrowy zasób aktywów będzie zawierał inne skonfiskowane kryptowaluty.

W przeciwieństwie do SBR, ten zapas nie jest uważany za strategiczny i nie ma żadnej polityki uniemożliwiającej rządowi sprzedaż tych aktywów.

Innymi słowy, Bitcoin został oficjalnie wyłączony z szerszej kategorii „kryptowalut” w amerykańskiej polityce, co samo w sobie stanowi znaczący rozwój sytuacji.

Dlaczego to ma znaczenie

W ciągu ostatniej dekady bitcoin z niszowego internetowego eksperymentu przekształcił się w legalne aktywo makroekonomiczne.

Adopcja instytucjonalna gwałtownie wzrosła, szczególnie po zatwierdzeniu pierwszego spotowego ETF-u na Bitcoina w styczniu 2024 roku.

Fundusze hedgingowe, spółki publiczne i państwowe fundusze majątkowe zajęły pozycje.

Ale do tej pory państwa narodowe w dużej mierze pozostawały na marginesie.

Ten okres może się kończyć. Rząd USA posiada obecnie oficjalnie 207 189 monet (o wartości około 17,5 miliarda dolarów po dzisiejszych cenach), co czyni go jednym z największych posiadaczy Bitcoinów na świecie.

Jeśli to ma znaczenie, czy ten ruch rozpocznie globalny wyścig zbrojeń w dziedzinie Bitcoina?

Jeśli Bitcoin rzeczywiście okaże się strategicznym aktywem, inne kraje mogą odczuwać presję, by zgromadzić go, zanim będzie za późno.

Ponieważ w obiegu będzie tylko 21 milionów BTC, późni użytkownicy mogą zostać na zawsze wykluczeni z rynku ze względu na wysokie ceny.

Konsekwencje są ogromne.

Świat, w którym banki centralne i państwowe fundusze majątkowe walczą o zdobycie Bitcoina, na zawsze zmieniłby globalny system finansowy.

Dla USA ta decyzja może być również postrzegana jako zabezpieczenie przed dewaluacją pieniądza.

Chociaż dolar pozostaje światową walutą rezerwową, posiadanie Bitcoina może stanowić zabezpieczenie przed potencjalnymi zmianami w globalnym porządku finansowym.

Pesymistyczny scenariusz: symboliczny, niejasny i przesadnie nagłośniony.

Sceptycy twierdzą, że Strategiczna Rezerwa Bitcoina Trumpa to bardziej kwestia wizerunku niż realnej wartości.

Chociaż rząd oficjalnie posiada teraz Bitcoiny, brak planu ich pozyskiwania osłabia ich długoterminowe znaczenie.

Jeśli USA aktywnie nie kupują, czy ten rezerwuar ma jakiekolwiek znaczenie?

Najostrzejsi krytycy twierdzą, że to po prostu nowa nazwa dla Bitcoina, który rząd już posiadał.

Rozporządzenie wykonawcze nie gwarantuje, że zostanie zakupionych więcej Bitcoinów.

Bez zdefiniowanej strategii akumulacji rezerwa jest jedynie przemianowaną formą przechowywania, a nie celową inwestycją suwerenną.

Inni wskazują na reakcję rynku jako dowód na to, że ten ruch okazał się fiaskiem. Bitcoin spadł o 5% natychmiast po ogłoszeniu, ponieważ inwestorzy prawdopodobnie szukali w rozporządzeniu słowa „kup” i go nie znaleźli. Gdyby to był prawdziwy przełom, rynki powinny zareagować pozytywnie.

Krytycy ostrzegają również przed ingerencją rządu w rynki. Włączenie innych kryptowalut do oddzielnego zasobu aktywów cyfrowych budzi obawy, że rząd będzie faworyzował niektóre z nich.

Jeśli Bitcoin znajduje się w rezerwie, a inne aktywa nie, czy to oznacza milczące zatwierdzenie jednego z nich kosztem drugiego?

A gdyby rząd nagle zdecydował, że Bitcoin powinien być regulowany inaczej, czy ta rezerwa mogłaby zostać wykorzystana jako narzędzie kontroli, a nie jako strategiczna przewaga?

Optymistyczny scenariusz: moment legitymizacji Bitcoina

Zwolennicy tego posunięcia uważają je za jeden z najważniejszych momentów w historii Bitcoina. Przez lata Bitcoin był wrzucany do jednego worka ze spekulacyjnymi altcoinami.

Ten dekret zmienia sytuację. Bitcoin jest teraz oficjalnie uznawany za odrębny, strategiczny aktyw przez najpotężniejszy rząd na świecie.

W przeciwieństwie do poprzednich administracji, które traktowały Bitcoina z sceptycyzmem lub jawną wrogością, ten krok legitymizuje Bitcoina na najwyższym szczeblu.

Stany Zjednoczone są obecnie suwerennym posiadaczem Bitcoina, a to samo w sobie stanowi ważny precedens.

Poza symboliką, strategia akumulacji neutralna dla budżetu mogłaby okazać się genialnym podejściem długoterminowym.

Zamiast drukować pieniądze lub zaciągać długi na zakup Bitcoina, Stany Zjednoczone mogłyby pozyskiwać BTC za pomocą alternatywnych metod finansowania. Niektórzy sugerowali, że rząd mógłby:

• Sprzedaż specjalnych praw ciągnienia (SDR) z MFW
• Przewartościowanie rezerw złota w celu uwolnienia nowego kapitału
• Sprzedaj cyfrowe aktywa inne niż Bitcoin z zapasów.

Jeśli ten plan zostanie zrealizowany prawidłowo, pozwoliłoby to USA na stopniowe gromadzenie Bitcoinów bez destabilizacji rynków finansowych i szkody dla podatników.

Być może największe znaczenie ma to, co wydarzy się później. Teraz, gdy Stany Zjednoczone podjęły pierwszy krok, inne rządy będą zmuszone podjąć decyzję.

Czy zaczną gromadzić Bitcoiny, aby utrzymać konkurencyjną pozycję? Czy też będą siedzieć z założonymi rękami i obserwować, jak USA zdobywają przewagę?

Niektóre kraje już wyraziły zainteresowanie wykorzystaniem Bitcoina jako rezerwy strategicznej lub jako części swoich suwerennych funduszy majątkowych.

Jeśli inne kraje przyjmą takie samo podejście jak USA, Bitcoin mógłby rzeczywiście przeżyć swój przełomowy moment legitymizacji.