Dlaczego skoki geopolityczne ledwo drgną cenom ropy?

Ceny ropy naftowej już od jakiegoś czasu znajdują się w centrum uwagi. Ceny ropy Brent początkowo wzrosły o 8 dolarów za baryłkę po izraelskich atakach na Iran w zeszłym tygodniu, ale wzrost ten szybko ustabilizował się w okolicach 5 dolarów za baryłkę.

Istnieje ryzyko, że Izrael będzie dalej atakował irańskie instalacje naftowe, co może wpłynąć na około 3 miliony baryłek dziennie produkcji ropy.

Dodatkowo może dojść do zamknięcia szlaku handlowego w Cieśninie Ormuz i może dojść do pośredniego odwetu w postaci irańskich uderzeń na infrastrukturę naftową Arabii Saudyjskiej.

Biorąc pod uwagę fundamenty rynku i ryzyko związane z podażą, wzrost cen ropy Brent o 5 USD za baryłkę nie brzmi zbyt dobrze, według Davida Wecha, głównego ekonomisty Vortexa.

Ogromny magazyn ropy naftowej

Wech dodał:

Vortexa śledzi około 3,3 miliarda baryłek ropy naftowej w zbiornikach magazynowych na lądzie i zazwyczaj kolejne 1,2 miliarda baryłek na morzu.

Daje to łącznie 4,5 miliarda baryłek śledzonej ropy, która może być łatwo zwiększona do 5,5 miliarda baryłek, jeśli doda się do tego podziemne magazyny strategiczne, nieśledzone miejsca i ropę w rurociągach.

Dla porównania, popyt na ropę naftową szacuje się na 84 mln baryłek dziennie.

W całkowicie teoretycznym scenariuszu, gdyby światowa produkcja została całkowicie zatrzymana, dostępna ropa pokryłaby popyt w wystarczającym stopniu na 65 dni. Zapasy produktów i inne wolumeny w łańcuchu dostaw prawdopodobnie przedłużą ten okres do prawie 100 dni pokrycia globalnego popytu.

"Nie jest to odpowiednie obliczenia, ale nadal dają pierwsze wskazówki dotyczące siły ropy naftowej w łańcuchu dostaw" – powiedział Wech.

Perspektywy cen ropy: różne scenariusze

W realistycznym scenariuszu, jeśli średnio 13,5 mln baryłek dziennie ropy naftowej eksportowanej z Zatoki Perskiej z Bliskiego Wschodu przez Cieśninę Ormuz w ciągu ostatnich 12 miesięcy zostanie całkowicie utracone, ropa w łańcuchu dostaw będzie w stanie pokryć globalny popyt przez około 13 miesięcy.

"4,6 mbd eksportu produktów przez Cieśninę Ormuz można by prawdopodobnie pokryć przez ponad 2 lata" – dodał Wech.

Przy bardziej realistycznym założeniu, takim jak utrzymująca się utrata 1 miliona baryłek ropy, pokrycie magazynów trwałoby dłużej niż 15 lat.

Oczywiście rezerwy ropy naftowej nie zostałyby w pełni wyczerpane, przekonuje Wech.

Ponadto wdrożone zostaną różne strategie adaptacyjne w celu zaradzenia wszelkim trudnościom. Mogą one obejmować ustanowienie nowych łańcuchów dostaw, pozyskiwanie alternatywnych źródeł dostaw (takich jak amerykańska ropa łupkowa lub inne rodzaje energii) oraz wdrażanie redukcji popytu.