Od najlepszego do najgorszego: Dlaczego akcje Trade Desk się załamały i co dalej

Cena akcji Trade Desk przesunęła się z najlepiej radzącej sobie spółki w indeksie Nasdaq 100 w 2024 roku do najgorszej. W tym roku spadł o 42% i o 50% od najwyższego punktu w tym roku. Ten krach podniósł jego kapitalizację rynkową z prawie 70 miliardów dolarów w listopadzie do 33,43 miliarda dolarów obecnie.

Dlaczego akcje The Trade Desk uległy krachowi?

Cena akcji Trade Desk załamała się w tym roku, wymazując większość zysków osiągniętych w zeszłym roku, kiedy była to najlepiej radząca sobie spółka w indeksie Nasdaq 100.

Ten odwrót jest prawdopodobnie spowodowany obawami o wycenę, ponieważ jego kapitalizacja rynkowa skoczyła do prawie 70 miliardów dolarów w 2024 roku, co jest dużą liczbą jak na firmę, która w zeszłym roku osiągnęła ponad 2,4 miliarda dolarów przychodów i zysk netto w wysokości 393 milionów dolarów.

Liczby te oznaczały, że mnożnik ceny do zysku firmy skoczył w zeszłym roku do szczytowego poziomu 225. Ta wielokrotność oznacza, że przy założeniu stałego tempa wzrostu, firma potrzebowałaby około 225 lat, aby wyjść na zero.

Jego mnożnik PE był wyższy niż w przypadku większości firm, w tym szalenie popularnych firm, takich jak NVIDIA, Microsoft i Netflix. Często zdarza się, że mocno przewartościowana spółka przechodzi przez reset wyceny po tym, jak z czasem stała się paraboliczna.

Trade Desk jest nadal mocno przewartościowaną spółką, ponieważ ma dwunastomiesięczny wskaźnik P/E (TTM) wynoszący 83 i mnożnik terminowy wynoszący 38.

Firmy SaaS są często wyceniane przy użyciu metody reguły 40, która polega na porównaniu wzrostu ich przychodów i marż. W przypadku TTD wzrost przychodów w przyszłości wynosi około 20%, podczas gdy marża zysku netto wynosi 8%, co daje wskaźnik na poziomie 26%. To sprawia, że jest on mocno przewartościowany.

Pozytywną stroną jest to, że korzystając z marży wolnych przepływów pieniężnych wynoszącej 26, firma ma wskaźnik reguły 40 wynoszący 46, co jest dobrym wynikiem.

Utrzymują się obawy o wzrost gospodarczy

Cena akcji Trade Desk również załamała się w związku z obawami o jej wzrost, biorąc pod uwagę, że branża reklamy telewizyjnej zwalnia.

Najnowsze wyniki pokazały, że The Trade Desk zarobił 616 milionów dolarów w pierwszym kwartale, co stanowi duży wzrost z 491 milionów dolarów rok wcześniej. Jej zysk netto skoczył z 32 mln USD do 51 mln USD.

Analitycy z Wall Street przewidują , że przychody The Trade Desk wzrosną w tym kwartale o 17% do 685 mln USD. Następnie wzrośnie o 13,95% w III kwartale do 715 mln USD.

Oczekuje się, że roczne przychody wyniosą 2,86 mld USD, co oznacza wzrost o 16,8% w porównaniu z rokiem poprzednim. W związku z tym istnieją obawy, że trajektoria wzrostu firmy traci impet.

Analiza cen akcji TTD

Akcje Trade Desk | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji Trade Desk załamała się i utworzyła dużą lukę spadkową w lutym, kiedy opublikowała swoje zyski. Następnie kontynuował silny trend spadkowy i osiągnął najniższy poziom 42,98 USD w kwietniu.

Akcje odbiły się od dna i są notowane na poziomie 68 USD. Utworzył również formację flagi, składającą się z pionowej linii i kanału zniżkującego. flaga jest jedną z najbardziej formacji kontynuacji w analizie technicznej.

W związku z tym prawdopodobne jest, że cena akcji Trade Desk będzie nadal rosła, a następnym punktem, na który należy zwrócić uwagę, będzie 80 USD.