Starbucks China składa oferty na 10 miliardów dolarów: co zrobić z akcjami SBUX

Starbucks bada potencjalną częściową sprzedaż swojej działalności w Chinach, z ofertami globalnych i azjatyckich firm private equity, które wyceniają firmę na nawet 10 miliardów dolarów, podało CNBC w środę, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą.

Posunięcie to ma miejsce w momencie, gdy amerykański gigant kawowy walczy o utrzymanie pozycji na szybko rozwijającym się i wrażliwym cenowo rynku kawiarnianym w Chinach.

Grupy private equity, w tym Centurium Capital, Hillhouse Capital, Carlyle Group i KKR & Co, są jednymi z tych, którzy rywalizują o udziały w chińskim oddziale.

Według źródeł, Starbucks może zatrzymać do 30% udziałów, a pozostałą część rozdzielić między kilku nabywców, z których każdy ma udziały poniżej 30%.

Rosnąca konkurencja zmusza do strategicznego przemyślenia

Starbucks rozpoczął formalny proces sprzedaży w maju, zapraszając zainteresowane strony do udzielenia odpowiedzi na szczegółowy kwestionariusz.

Prawie 30 krajowych i międzynarodowych graczy private equity złożyło niewiążące oferty, które są obecnie oceniane.

Podczas gdy krótka lista pretendentów może pojawić się w ciągu dwóch miesięcy, CNBC twierdzi, że transakcja jest mało prawdopodobna przed końcem roku.

Firma zaprzeczyła jakimkolwiek planom całkowitego wyjścia z Chin.

Mimo to decyzja o sprzedaży większościowego pakietu akcji podkreśla, jak rosnąca konkurencja i presja cenowa wymusiły ponowną ocenę strategii.

Według Euromonitor International udział Starbucksa w rynku w Chinach spadł z 34% w 2019 r. do zaledwie 14% w 2024 r., ponieważ tańsi konkurenci, tacy jak Luckin Coffee i Cotti Coffee, szybko zyskali na popularności.

W obliczu rosnącej inflacji i napiętych budżetów konsumenckich, ceny premium Starbucks znalazły się pod lupą.

Wielu chińskich konsumentów płaci obecnie mniej niż 5 juanów (około 0,70 USD) za filiżankę kawy, napędzani agresywnymi rabatami oferowanymi przez rywali i platformy dostaw żywności.

W odpowiedzi Starbucks zainicjował w zeszłym miesiącu pierwszą w historii obniżkę cen w Chinach, obniżając ceny niektórych mrożonych napojów o 5 juanów.

Przyszła ekspansja znajduje się pod presją lokalnej dynamiki

Chiny od dawna są opisywane przez Starbucks jako "drugi rynek domowy", z planami rozszerzenia do 9 000 sklepów do 2029 roku.

Jednak niedawny zastój w porównywalnej sprzedaży w II kwartale 2025 r. i nasilająca się lokalna konkurencja poddają w wątpliwość te ambicje.

W przeciwieństwie do globalnego pozycjonowania Starbucksa, chińscy rywale wykorzystują teraz sztuczną inteligencję do optymalizacji menu, personalizacji ofert i przyspieszania obsługi – obszarów, w których Starbucks wciąż nadrabia zaległości.

Partnerstwo z lokalnymi inwestorami może przynieść bardzo potrzebną elastyczność.

Analitycy z AInvest sugerują, że dostosowanie się do interesariuszy zaznajomionych z regionalnymi gustami może pomóc Starbucksowi odzyskać udział w rynku poprzez przyspieszenie cyfryzacji, innowacji w menu i wydajności na poziomie sklepu.

Ryzyko rozmycia marki pozostaje, jeśli nowi partnerzy przedkładają agresywną ekspansję nad zachowanie tożsamości premium Starbucks.

Co zrobić z akcjami SBUX?

Dla akcjonariuszy wynik proponowanej sprzedaży udziałów ma kluczowe znaczenie.

GuruFocus szacuje wartość godziwą akcji Starbucks na 105,12 USD, ale przy obecnym wskaźniku ceny do zysku na poziomie 34,69 oczekiwania pozostają wysokie.

Dla inwestorów uzasadnione może być ostrożne, ale strategiczne podejście .

Analitycy AInvest sugerują wstrzymanie akcji SBUX do czasu publikacji wyników finansowych 28 lipca, kiedy to oczekuje się, że zarząd przedstawi większą jasność co do warunków, wyceny i potencjalnego odzyskania marży związanej z proponowaną sprzedażą udziałów w Chinach.

Przy średniej cenie docelowej analityków wynoszącej 92,43 USD, utrzymuje się sceptycyzm co do sukcesu transakcji.

Dla tych, którzy chcą akumulować, bardziej atrakcyjny punkt wejścia może się pojawić, jeśli akcje spadną poniżej 85 USD, szczególnie w pobliżu lub poniżej 200-dniowej średniej kroczącej wynoszącej 95,71 USD.

Takie cofnięcie, zwłaszcza jeśli jest napędzane reakcją rynku na zyski lub aktualizacje struktury transakcji, może stanowić okazję do zakupu – pod warunkiem, że fundamenty operacyjne spółki wykażą oznaki stabilizacji.

Inwestorzy powinni jednak unikać przepłacania za wzrost.

Podczas gdy krajowi konkurenci, tacy jak Luckin Coffee, oferują wyższy krótkoterminowy potencjał wzrostu, charakteryzują się znacznie większą zmiennością i mniejszą stabilnością marki.

Starbucks nadal ma premię na całym świecie ze względu na swoją ugruntowaną tożsamość i lojalną bazę klientów, ale premia ta jest uzasadniona tylko wtedy, gdy jego zwrot w Chinach zakończy się sukcesem, a długoterminowa realizacja strategiczna będzie solidna.