Rivian stoi w obliczu obniżek ratingów i obaw o popyt w związku z przeszkodami w produkcji i cięciami zachęt do pojazdów elektrycznych

Producent pojazdów elektrycznych (EV) Rivian Automotive Inc. (NASDAQ: RIVN) znalazł się pod presją Wall Street, a Guggenheim obniżył rekomendację dla akcji z "Kupuj" do "Neutralnie" i usunął poprzednią cenę docelową 16 USD.

Analityk Ronald Jewsikow przytoczył słabsze długoterminowe prognozy sprzedaży nadchodzących modeli R2 i R3 Rivian, głównie ze względu na słabe przychody z obecnych modeli R1 i przewidywaną utratę zachęt podatkowych dla pojazdów elektrycznych.

Jewsikow zauważył, że podczas gdy strategie redukcji kosztów Rivian dla R2 pozostają wiarygodne, spadający popyt na R1 i zmiany w amerykańskiej polityce ulg podatkowych dla pojazdów elektrycznych, napędzane częściowo przez niedawno uchwaloną ustawę o wydatkach prezydenta Donalda Trumpa, prawdopodobnie będą miały duży wpływ na zdolność firmy do osiągnięcia niezbędnych średnich cen sprzedaży (ASP) i celów ilościowych.

"Nie mamy już zaufania do wymaganych wolumenów i/lub wymaganych ASP, aby wesprzeć naszą wcześniejszą cenę docelową" – powiedział Jewsikow.

Analityk ostrzegł, że utrata ulg podatkowych dla konsumentów podniesie efektywny koszt pojazdów R2 i R3, tłumiąc długoterminowy popyt, choć spodziewa się, że wpływ ten zmaterializuje się nie wcześniej niż w 2027 r. ze względu na solidny portfel zamówień przedpremierowych.

W perspektywie krótkoterminowej część popytu może zostać przeciągnięta do przodu, ponieważ kupujący spieszą się z zakupami, zanim znikną zachęty.

Mimo to Jewsikow uważa, że nie zrównoważy to w wystarczającym stopniu długoterminowych negatywów.

Cantor Fitzgerald zachowuje neutralne stanowisko pomimo wprowadzenia na rynek nowego produktu

Nawiązując do ostrożnego tonu Guggenheima, Cantor Fitzgerald podtrzymał swoją neutralną ocenę dla Rivian, utrzymując cenę docelową na poziomie 15 USD.

Stanowisko firmy jest zgodne z najnowszą aktualizacją produkcji i dostaw Rivian, która wykazała znaczące spadki rok do roku.

Rivian wyprodukował 5 979 pojazdów w II kwartale 2025 r., znacznie poniżej konsensusu oczekiwań na poziomie 11 325 i w porównaniu z 9 612 w tym samym kwartale ubiegłego roku.

Dostawy pojazdów w tym kwartale wyniosły 10 661, spełniając oczekiwania analityków, ale poniżej 13 790 sztuk dostarczonych w II kwartale 2024 roku.

Rivian przypisał spadek produkcji wysiłkom związanym z przezbrojeniem przed pojazdami z roku modelowego 2026.

Pomimo niepowodzeń, firma utrzymała swoje zrewidowane całoroczne prognozy dostaw na poziomie od 40 000 do 46 000 pojazdów, w porównaniu z wcześniejszą prognozą 46 000 do 51 000.

Firma niedawno zaprezentowała czterosilnikowy układ napędowy EV drugiej generacji, szczycący się mocą 1,025 KM, momentem obrotowym 1,198 lb-ft i przyspieszeniem od 0 do 60 mil na godzinę w zaledwie 2,5 sekundy.

Nowe modele R1T i R1S, o zasięgu do 400 mil w trybie oszczędzania, rozpoczynają dostawy w tym miesiącu z cenami wywoławczymi na północ od 115 000 USD.

Mieszany obraz finansowy i nowe inwestycje podkreślają zmienność Rivian

Podczas gdy Rivian nadal boryka się z wyzwaniami związanymi z rentownością, odnotowując marżę zysku brutto na poziomie -9,33%, jego sytuacja płynnościowa pozostaje silna, ze wskaźnikiem płynności bieżącej wynoszącym 3,73.

Firma pozyskała również inwestycję kapitałową w wysokości 1 miliarda dolarów od Grupy Volkswagen w ramach technologicznego joint venture o wartości 5,8 miliarda dolarów, sygnalizując strategiczne wsparcie pomimo obecnych trudności.

Oczekuje się, że inwestycja wesprze ekspansję platformy technologicznej Rivian, a firma skorzysta również z dynamiki w powiązanych przedsięwzięciach.

Warto zauważyć, że wspierany przez Rivian startup Also Inc. osiągnął wycenę 1 miliarda dolarów po rundzie finansowania o wartości 200 milionów dolarów prowadzonej przez Greenoaks Capital.

Ponieważ analitycy nadal wyrażają sceptycyzm co do krótko- i średnioterminowych perspektyw wzrostu Rivian, zwłaszcza w świetle zmieniających się warunków regulacyjnych, przyszłość firmy będzie prawdopodobnie zależeć od jej zdolności do dostarczania modeli nowej generacji przy jednoczesnym zarządzaniu strukturami kosztów i poruszaniu się w trudniejszym otoczeniu makroekonomicznym.