Akcje Texas Instruments spadają o 12% pomimo dobrych wyników za II kwartał w obliczu ostrożnych perspektyw

Akcje Texas Instruments (TXN) spadły o 12% po tym, jak spółka wydała prognozy na trzeci kwartał, które nie spełniły oczekiwań Wall Street dotyczących zysków, budząc obawy o wpływ obowiązujących ceł i niepewności geopolitycznej.

Podczas gdy firma produkująca półprzewodniki osiągnęła lepsze niż oczekiwano wyniki za drugi kwartał, inwestorzy wydawali się bardziej skoncentrowani na ostrożnym tonie spółki w nadchodzących kwartałach.

Spółka spodziewa się, że zysk na akcję w III kwartale przeniesie się między 1,36 a 1,60 USD, z punktem środkowym na poziomie 1,48 USD, nieco poniżej konsensusu szacunków LSEG na poziomie 1,50 USD.

Prognozowane przychody na kwartał wynoszą od 4,45 mld USD do 4,80 mld USD, przy średniej wartości 4,63 mld USD, nieznacznie przewyższając oczekiwania analityków na poziomie 4,59 mld USD.

Dobre wyniki w II kwartale napędzane przez segmenty analogowe i wbudowane

W drugim kwartale zakończonym 30 czerwca 2025 r. Texas Instruments odnotował zysk na akcję w wysokości 1,41 USD, pokonując zarówno wewnętrzny przedział prognoz od 1,21 USD do 1,47 USD, jak i konsensus szacunków Zacks o 6,82%.

Zyski wzrosły o 15,6% rok do roku, a zysk netto wzrósł do 1,3 mld USD z 1,13 mld USD rok wcześniej.

Przychody za kwartał wyniosły 4,45 mld USD, również powyżej szacunków i odzwierciedlając wzrost o 16% rok do roku.

Texas Instruments pobił szacunki zysków przez cztery kolejne kwartały, ze średnią niespodzianką na poziomie 11,23%.

Wyniki firmy były napędzane przez wzrost w segmencie analogowym, który przyniósł 3,45 mld USD, czyli 77,6% całkowitych przychodów, co oznacza wzrost o 18% rok do roku.

Dział Embedded Processing odnotował przychody w wysokości 679 mln USD, co oznacza wzrost o 10,4%, podczas gdy segment Pozostałe wygenerował 317 mln USD, co oznacza wzrost o 13,6%.

Jeśli chodzi o rentowność, zysk operacyjny wzrósł o 25,2% do 1,56 mld USD, a marża operacyjna wzrosła o 250 punktów bazowych do 35,1%.

Zysk brutto wzrósł o 16% do 2,58 mld USD, a marża brutto utrzymała się na stałym poziomie 58%.

Niekorzystne czynniki taryfowe i płytkie ożywienie w sektorze motoryzacyjnym wpływają negatywnie na wytyczne

Podczas konferencji prasowej poświęconej wynikom finansowym firmy, dyrektor generalny Haviv Ilan wspomniał o "płytkim ożywieniu" w sektorze motoryzacyjnym i utrzymujących się obawach klientów dotyczących taryf celnych i niepewności geopolitycznej.

Zasugerował, że część siły w drugim kwartale mogła być napędzana przez rosnący popyt, ponieważ klienci spieszyli się, aby zabezpieczyć zapasy przed potencjalnymi cłami.

Pomimo pozytywnych wyników, ta ostrożna perspektywa wpłynęła na prognozy spółki na III kwartał, które obejmują prognozowaną efektywną stopę podatkową na poziomie 12-13%.

Analitycy i inwestorzy uważnie obserwują teraz, jak Texas Instruments radzi sobie ze zmieniającym się krajobrazem handlowym i moderuje popyt.

Zdrowe przepływy pieniężne, silny bilans i zwrot kapitału

Texas Instruments zakończył kwartał z gotówkowym i krótkoterminowym saldem inwestycyjnym w wysokości 5,36 mld USD, w porównaniu z 5 mld USD na koniec I kwartału.

Zadłużenie długoterminowe wzrosło do 14,04 mld USD z 12,85 mld USD.

Firma wygenerowała w ciągu kwartału 1,86 mld USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i zwróciła akcjonariuszom łącznie 1,54 mld USD dzięki 302 mln USD wykupu akcji i 1,24 mld USD dywidend.

W pierwszej połowie 2025 r. przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 2,71 mld USD, a zwroty kapitałowe sięgnęły 3,44 mld USD.

Pomimo krótkoterminowego spadku cen akcji, solidne fundamenty i strategiczna pozycja Texas Instruments na rynkach półprzewodników motoryzacyjnych i przemysłowych nadal stanowią podstawę jej długoterminowych perspektyw.