Stoxx 600 bije rekordy — spadek cen ropy napędza rajd europejskich akcji

Benchmarkowy europejski indeks giełdowy wzrósł w poniedziałek do rekordowego poziomu, po tym jak inwestorzy przyjęli z zadowoleniem wstępne porozumienie USA-Iran, które mogłoby zakończyć wojnę i ponownie otworzyć Cieśninę Ormuz.

Stoxx Europe 600 przebił poprzedni szczyt po gwałtownym spadku cen ropy, co zmniejszyło obawy, że kolejny szok energetyczny utrzyma wysoką inflację i zmusi banki centralne do dłuższej restrykcyjnej polityki.

Paneuropejskie indeksy były w poniedziałek przeważnie wyżej: DAX zyskał 462.76 punktu lub 1.88%; CAC 40 wzrósł o 138.67 punktu lub 1.66%; Euro Stoxx 50 zyskał 100.87 punktu lub 1.63%; FTSE 100 na 10558.50, w górę o 86.78 punktu lub 0.83%.

Rajd odzwierciedlał także szerszą strategię nadrabiania strat, przy czym Europa odrabiała straty po pozostawaniu w tyle za silniejszymi zwyżkami napędzanymi przez technologie na rynkach USA i Azji.

Spadek cen ropy obniża premię za ryzyko w Europie

Bezpośrednim impulsem była ropa.

Brent spadł ponad 4% po sygnałach ze strony amerykańskich i irańskich urzędników o poparciu dla ram porozumienia, które mogłoby ponownie otworzyć Cieśninę Ormuz, kluczową trasę dla światowych przepływów energetycznych.

Dla europejskich inwestorów ma to większe znaczenie niż dla Wall Street.

Region wciąż jest bardziej narażony na koszty importowanej energii, a konflikt w Iranie przywołał wspomnienia szoku inflacyjnego, który nastąpił po wcześniejszych zakłóceniach podaży.

Niższe ceny ropy zmniejszają presję na firmy, konsumentów i banki centralne jednocześnie.

Niemniej jednak handel związany z tą ulgą nie jest pozbawiony ryzyka.

Porozumienie nie zostało jeszcze formalnie podpisane, a wciąż istnieją pytania dotyczące irańskiego programu nuklearnego, sankcji oraz tempa, w jakim żegluga może wrócić do normy.

Ipek Ozkardeskaya, starsza analityczka rynkowa w Swissquote Bank, powiedziała Investing.com, że rynki wyceniają niepewne zakończenie wojny, a straty mogą powrócić, jeśli ceny ropy ponownie gwałtownie wzrosną.

Strategia nadrabiania, nie rajd technologiczny

Rekord Europy nastąpił po okresie względnej słabości.

Indeksy amerykańskie i azjatyckie już znacznie przekroczyły poziomy sprzed wojny, wspierane większą ekspozycją na sztuczną inteligencję i duże spółki technologiczne.

Stoxx 600 ma inny charakter. Większą wagę mają banki, przemysł, grupy luksusowe, firmy z sektora opieki zdrowotnej i spółki turystyczne niż mega-spółki technologiczne.

To sprawiło, że Europa wolniej korzystała z ruchu związanego z AI, ale była bardziej wrażliwa na spadek cen ropy.

Linie lotnicze, firmy turystyczne i producenci zwykle zyskują, gdy koszty paliwa i nakładów spadają. Z kolei spółki energetyczne mogą mieć trudności, gdy premia wojny z ropy zanika.

Porozumienie nadal wymaga potwierdzenia

Analitycy twierdzą, że wciąż może być miejsce na dalsze wzrosty, jeśli pozytywne wydarzenia zostaną potwierdzone, choć utrzymujące się ryzyka mogą dalej ograniczać rajd.

To teraz kluczowa kwestia dla inwestorów. Podpisane porozumienie, jaśniejszy dostęp przez Ormuz i stabilne ceny ropy wspierałyby argumenty za dalszymi wzrostami. Każde opóźnienie mogłoby szybko przywrócić obawy o inflację.

Na razie rekord pokazuje, że inwestorzy są skłonni odbudowywać ekspozycję na Europę. Jednak rajd nadal zależy od tego, czy dyplomacja przełoży się na trwały spadek ryzyka energetycznego.