Akcje Amazon spadają o ponad 8% przed otwarciem rynku, ponieważ wzrost AWS rozczarowuje inwestorów

Akcje spółki Amazon.com spadły w piątek o ponad 8,6% w handlu przedrynkowym, ponieważ inwestorzy z niepokojem zareagowali na wyniki spółki za drugi kwartał, które pokazały, że jednostka przetwarzania w chmurze Amazon Web Services (AWS) rośnie wolniej niż główni rywale Microsoft i Google.

Reakcja ta następuje pomimo wyższych niż oczekiwano zysków Amazona i stosunkowo optymistycznych perspektyw.

AWS, kluczowy filar silnika zysków Amazona, odnotował wzrost przychodów o 17,5% rok do roku do 30,87 mld USD w kwartale.

Chociaż tempo wzrostu oznaczało przyspieszenie w porównaniu z wcześniejszymi kwartałami, nie nadążało za szybkimi wzrostami w chmurze odnotowanymi przez konkurentów.

Dział Microsoft Azure odnotował 39% wzrost sprzedaży, a Google Cloud wzrósł o 32%, w obu przypadkach znacznie wyprzedzając AWS.

Wynik rozczarował inwestorów, którzy mieli nadzieję, że Amazon z równym impetem popłynie na fali popytu na chmurę napędzaną sztuczną inteligencją.

Matt Britzman, starszy analityk akcji w Hargreaves Lansdown, zwrócił uwagę na presję na AWS, aby osiągać wyniki w obliczu podwyższonych oczekiwań.

"Podczas gdy Microsoft i Alphabet już wykazały silną dynamikę rozwoju chmury, AWS nie był nokautem, którego wielu chciało zobaczyć, co podkreśla, jak ściśle sentyment inwestorów jest obecnie związany z narracją AI" – powiedział.

Zapytany o wzrost AWS podczas konferencji prasowej poświęconej wynikom finansowym firmy, dyrektor generalny Amazona, Andy Jassy, podkreślił, że "mamy znacznie większy biznes w segmencie AWS niż inni".

Prognoza zysku niższa niż oczekiwano, biorąc pod uwagę wysokie wydatki na sztuczną inteligencję

Amazon osiągnął zysk operacyjny w przedziale od 15,5 mld USD do 20,5 mld USD w trzecim kwartale w porównaniu z 17,4 mld USD rok wcześniej.

Dan Coatsworth z AJ Bell powiedział, że prognozy zysku są bardziej stonowane niż oczekiwano, ponieważ Amazon wydaje duże pieniądze na infrastrukturę AI, postrzegając ją jako krytyczną dla długoterminowej konkurencyjności, ale także dodając koszty krótkoterminowe.

Coatsworth zwrócił również uwagę, że podczas gdy Amazon pozostaje rentowny i dominuje w handlu elektronicznym, inwestorzy coraz bardziej koncentrują się na tempie ekspansji w chmurze i zwrotach z wydatków na sztuczną inteligencję.

"Konkurencja pozostaje zacięta w zakresie usług przetwarzania w chmurze, a tempo wzrostu sprzedaży Amazona z trudem dorównuje rywalom Microsoftu i Alphabetu" – napisał w notatce.

Niepewność taryfowa zwiększa niepokój inwestorów

Innym pojawiającym się problemem jest potencjalny wpływ amerykańskich ceł, w szczególności pod kierunkiem polityki handlowej prezydenta Donalda Trumpa.

Kierownictwo Amazona powiedziało, że działalność detaliczna firmy była do tej pory chroniona przed poważnymi konsekwencjami, ale zauważyli, że większość zapasów sprzedanych w kwartale została zaimportowana na początku roku, przed możliwymi podwyżkami ceł.

"W pierwszej połowie roku nie zaobserwowaliśmy jeszcze malejącego popytu ani znaczącego wzrostu cen" – powiedział dyrektor generalny Andy Jassy podczas rozmowy telefonicznej z analitykami, dodając, że firma nie jest pewna trajektorii taryf w przyszłości, zwłaszcza w Chinach.

Analitycy JPMorgan dodali, że to dostawcy, a nie Amazon, mogli do tej pory ponieść większość presji taryfowej, ale pozostaje miejsce na zmienność.

Wycena utrzymuje się, ale sentyment się waha

Wycena Amazona pozostaje podwyższona, a wskaźnik ceny do zysku wynosi 33,87 – blisko 34,19 Microsoftu i znacznie powyżej 18,64 Alphabetu.

Jednak gwałtowny spadek akcji przed otwarciem rynku pokazuje, że inwestorzy stają się coraz bardziej wrażliwi na ryzyko związane z realizacją zleceń, zwłaszcza w kontekście wyścigu w chmurze napędzanego przez sztuczną inteligencję.

Akcje Amazon zamknęły się w czwartek na poziomie 234,11 USD, co oznacza wzrost o 1,7%, po czym spadły do 216,02 USD podczas piątkowej sesji przedrynkowej.

To, czy firmie uda się ponownie wzbudzić zaufanie do AWS jako kręgosłupa jej przyszłości w zakresie sztucznej inteligencji, prawdopodobnie określi jej trajektorię rynkową w nadchodzących kwartałach.