Gobelin ślizga się po resecie Kate Spade, taryfy, ale momentum Coach sygnalizuje długoterminowy wzrost

Akcje Tapestry spadły w czwartek po tym, jak firma ostrzegła, że przed marką Kate Spade trudny rok, mimo że siostrzana marka Coach odnotowała solidny wzrost.

Cena akcji spadła o blisko 14% o godzinie 10:51 w czwartek. Spadek nastąpił pomimo prawie potrojenia zapasów w ciągu ostatniego roku.

Sprzedaż Kate Spade spadła o 13% w czwartym kwartale fiskalnym do 252,6 mln USD, nieco lepiej niż prognozy Wall Street.

Sprzedaż autokarów wzrosła o 14% do 1,43 mld USD, co pomogło zwiększyć sprzedaż w całej firmie powyżej oczekiwań.

W bieżącym roku fiskalnym Tapestry spodziewa się, że przychody zbliżą się do 7,2 miliarda dolarów, nieco powyżej szacunków analityków na poziomie 7,12 miliarda dolarów.

Zysk na akcję prognozowany jest na poziomie od 5,30 do 5,45 USD, czyli mniej niż konsensus na Wall Street na poziomie 5,49 USD.

Dyrektor finansowy i dyrektor operacyjny Scott Roe powiedział, że wyższe koszty wynikające z taryf obniżą rentowność o około 160 milionów dolarów w roku fiskalnym 2026.

Chociaż firma pracuje nad zrównoważeniem tych kosztów, ich wpływ będzie odczuwalny w najbliższej perspektywie.

"Jestem przekonany, że jesteśmy w stanie w pełni zaradzić tym trudnościom w miarę upływu czasu" – powiedział Roe.

Grupa zajmująca się luksusowymi akcesoriami zapowiedziała, że podejmie "strategiczne i finansowe kroki" w celu repozycjonowania Kate Spade do długoterminowej ekspansji, co według dyrektor generalnej Joanne Crevoiserat tymczasowo odbije się na przychodach i rentowności.

"Chociaż działania te będą wywierać presję na przychody i rentowność w roku fiskalnym 2026, są one niezbędne do wzmocnienia fundamentów marki i odblokowania zrównoważonego, rentownego wzrostu" – powiedział analitykom Crevoiserat.

Stosowanie podręcznika trenera do Kate Spade

Tapestry planuje powielić strategie zastosowane w transformacji Coach, które obejmowały wyostrzenie tożsamości marki, zmniejszenie rabatów i poprawę koncentracji na produkcie.

W przypadku Kate Spade firma zwiększy działania marketingowe skierowane do kupujących z pokolenia Z i usprawni swoją ofertę torebek.

"Chociaż zwrot wymaga czasu, jesteśmy pewni naszej drogi naprzód i szansy marki na zdrowy i rentowny wzrost" – powiedział Crevoiserat.

Analitycy widzą długoterminowe wzrosty dzięki reorganizacji Coacha

Pomimo słabej reakcji na akcjach, analitycy utrzymali ogólnie pozytywną długoterminową perspektywę.

W dłuższej perspektywie analitycy uważają, że firma nadal korzysta z kilku korzystnych wiatrów, wynikających z udanej reorganizacji marki Coach, która przyciągnęła młodszych, świadomych trendów kupujących.

Oliver Chen z TD Cowen podtrzymał rekomendację "kupuj" dla akcji po publikacji wyników i cenę docelową na poziomie 130 USD, mówiąc, że prognozy zysków mogą okazać się konserwatywne, jeśli zarząd zrównoważy uderzenie w taryfę bardziej efektywnie niż oczekiwano.

"Wierzymy, że dynamika marki Coach będzie się utrzymywać, realizacja stylu życia może wpływać na ceny, a transakcje i inwestycje w marketing w Chinach będą wspierać wzrost" – napisał w notatce badawczej w czwartek rano.

"Coach nadal nabiera rozpędu wśród młodszych konsumentów, którzy mają tendencję do częstszych zakupów i wydają więcej, a ekspansja kategorii, taka jak obuwie, osiąga dobre wyniki" – napisała Dana Telsey, dyrektor generalny Telsey Advisory Group, w notatce zapowiadającej wyniki Tapestry.

Ocenia ona akcje Tapestry na poziomie Outperform z ceną docelową 125 USD.

Wzrost dywidendy sygnalizuje zaufanie

Zarząd Tapestry zatwierdził 14% wzrost kwartalnej dywidendy, do 40 centów na akcję, płatnej 22 września dla akcjonariuszy zarejestrowanych 5 września.

Roczna stopa dywidendy wynosi obecnie 1,60 USD na akcję.

Podczas gdy firma boryka się w najbliższym czasie z trudnościami wynikającymi z ceł i remontu Kate Spade, jej dobre wyniki w zakresie autokarów, zdyscyplinowana realizacja i zaangażowanie w zyski dla akcjonariuszy podkreślają wiarę zarządu w długoterminową ścieżkę wzrostu.