Kurs akcji Swatch Group załamał się: czy to dobry zakup?

Cena akcji Swatch Group załamała się w ciągu ostatnich kilku lat, ponieważ firma przechodzi przez podwójną falę spowolnienia popytu w Chinach i ceł nałożonych przez Donalda Trumpa. Cena akcji UHR była notowana na poziomie 140 CHF, co oznacza spadek z postpandemicznego maksimum na poziomie 315 CHF. Czy jest to więc okazja, czy pułapka wartości?

Swatch Group stoi w obliczu poważnych przeszkód

Swatch Group jest jednym z największych graczy w grupie zegarków, posiadającym kilka znanych marek, takich jak Longines, Harry Winston, Omega, Hamilton, Swatch i Blancpain.

Firma, wraz z innymi dużymi szwajcarskimi grupami zegarkowymi, przechodzi trudny okres wraz ze słabnącym popytem ze strony kluczowych krajów. W niedawnym raporcie Federacja Szwajcarskiego Przemysłu Zegarkowego zauważyła , że eksport branży spadł w czerwcu o 5,6% do 2,2 miliarda franków. W pierwszych sześciu miesiącach roku spadły one o 0,1%.

Działalność Swatch Group nie była odporna na to spowolnienie, zwłaszcza teraz, gdy od czasu premiery MoonSwatch w 2022 roku nie doświadczyła większego hitu.

Głównym problemem firmy Swatch jest to, że podobnie jak inne grupy luksusowe, chiński rynek pogorszył się w ciągu ostatnich kilku lat. Ta słabość dotknęła również inne czołowe firmy, takie jak Louis Vuitton, Burberry i Kering.

Firma Swatch jest bardziej zaangażowana w ten rynek, ponieważ odpowiada on za około 27% jej globalnej sprzedaży. Jednocześnie rynek europejski w tym roku nadal zwalnia, podczas gdy Stany Zjednoczone borykają się z nowymi trudnościami.

Donald Trump ogłosił 39-procentowe cło na szwajcarskie towary, co wpłynie na jego działalność. Po pierwsze, Swatch i inne firmy produkujące luksusowe zegarki będą miały trudności z drastycznym podniesieniem cen, ponieważ wpłynie to na ich sprzedaż.

Amerykańskie cła są również godne uwagi, ponieważ są one głównym motorem wzrostu, odnotowując dwucyfrowy wzrost w pierwszej połowie roku.

Wzrost gospodarczy zwalnia

Najnowsze wyniki pokazały, że działalność Swatch Group zwalnia. Jego sprzedaż netto spadła o 7,1% do 3,05 mld franków, przy czym silny frank szwajcarski osiągnął wartość 113 mln franków.

Zysk operacyjny spadł z 204 mln CH, w zeszłym roku, do 64 mln CH, w tym roku, podczas gdy zysk netto spadł do 17 mln franków

Zarząd dostrzega pewne poprawiające się trendy w Chinach, ale analitycy uważają, że jakiekolwiek ożywienie będzie powolne.

Jednocześnie zarząd oparł się naciskom zewnętrznym, w tym ze strony inwestorów, na temat sposobów przyspieszenia wzrostu. Ostatnio Steven Wood, czołowy inwestor, przeprowadził kampanię mającą na celu wejście do jej zarządu, aby naciskać na przejście do segmentu high-end, ale nie udało się.

Wszelkie posunięcia muszą być uzgodnione przez rodzinę Hayeków, która ma 40% praw głosu i upiera się, że jej strategia jest słuszna.

Trwające spowolnienie prawdopodobnie zajmie trochę czasu. Jednak, podobnie jak w przypadku innych spowolnień, są szanse, że w ciągu najbliższych kilku lat odbije się od dna.

Czytaj więcej: Dlaczego szwajcarski przemysł złotniczy odrzucił propozycję prezesa firmy Swatch dotyczącą podatku eksportowego w USA

Analiza cen akcji Swatch Group

Wykres tygodniowy pokazuje, że cena akcji Swatch Group implodowała w ciągu ostatnich kilku lat, a jej próby odbicia napotkały znaczny opór.

Pozostaje poniżej kluczowego wsparcia na poziomie 196 CHF, co stanowi najniższy poziom od maja 2022 roku. Ponadto akcje spadły poniżej wszystkich średnich kroczących, co jest znakiem, że niedźwiedzie pozostają na miejscu kierowcy.

W związku z tym cena akcji Swatch prawdopodobnie będzie nadal spadać, być może do 100 USD, a następnie zacznie rosnąć. Potencjalnym katalizatorem będzie Donald Trump, który w najbliższym czasie może zdecydować się na obniżenie szwajcarskich ceł.