Akcje Dayforce: dlaczego wejście na giełdę może być odpowiedzią dla firmy zajmującej się oprogramowaniem HR

Dayforce Inc (NYSE: DAY) wzrósł w poniedziałek o prawie 30% po doniesieniach, że potęga private equity Thoma Bravo bada potencjalne przejęcie firmy z siedzibą w Minneapolis.

Firma zajmująca się oprogramowaniem do zarządzania kapitałem ludzkim (HCM), wcześniej znana jako Ceridian, zbudowała swoją działalność, pozyskując klientów od starszych gigantów płacowych, takich jak ADP i Paychex.

Akcje Dayforce z trudem odzyskały impet na rynku post-COVID. Nawet po dzisiejszym wzroście spadł o około 50% w porównaniu z rekordowym poziomem z października 2021 roku.

Dlaczego transakcja z Thoma Bravo dobrze wróży inwestorom giełdowym Dayforce

Dla Dayforce przejście w prywatne ręce może dać przestrzeń do oddychania, której potrzebuje, aby przyspieszyć transformację.

Firma odeszła od tradycyjnych usług płacowych, skupiając się zamiast tego na natywnej dla chmury platformie Dayforce, która jest skierowana do dużych przedsiębiorstw ze zintegrowanymi rozwiązaniami HCM. Jednak pomimo postępów operacyjnych i poprawy finansowej, akcje Dayforce mają trudności z odzwierciedleniem tych wzrostów.

Przejęcie Thoma Bravo nie tylko zapewniłoby kapitał i wsparcie strategiczne, ale także ochroniłoby Dayforce przed krótkoterminową presją rynków publicznych.

Uwolniona od kontroli kwartalnych zysków, firma może podwoić wysiłki w zakresie innowacji produktowych i globalnej ekspansji – zwłaszcza, że nadal pozyskuje klientów od ADP i Paychex.

Transakcja może również pomóc w usprawnieniu operacji i zwiększeniu marż, zgodnie z planem Thoma Bravo dotyczącym optymalizacji firm programistycznych pod kątem długoterminowego wzrostu.

Analitycy oceniają potencjalną transakcję Dayforce-Thoma Bravo

Obserwatorzy rynku widzą logikę w potencjalnym zwrocie Dayforce w kierunku własności prywatnej.

W poniedziałek analityk TD Cowen, Jared Levine, zauważył: "Uważamy, że logiczne byłoby, aby Dayforce przeszedł na giełdę, biorąc pod uwagę, że akcje nie otrzymują uznania za poprawiające się fundamenty".

Analityk Jefferies, Samad Samana, powtórzył ten sentyment, sugerując, że wycena akcji Dayforce nie nadąża za strategicznym postępem: "Nie bylibyśmy zaskoczeni, gdyby Dayforce zdecydował się sprzedać, biorąc pod uwagę brak aprecjacji akcji na rynkach publicznych".

Jednak Daniel Jester z BMO Capital Markets dodał, że chociaż Dayforce pozostaje w tyle za rówieśnikami w związku ze spowolnieniem wzrostu, ostatnie ulepszenia w zakresie rezerwacji i potencjału marży dają powody do optymizmu.

Podsumowując, analitycy wydają się być zgodni co do tego, że wsparcie funduszy private equity może być katalizatorem, którego Dayforce potrzebuje, aby w pełni wykorzystać swoją wartość.

Wniosek: Transakcja PE może być dobrodziejstwem dla akcji Dayforce

Strategia Dayforce Inc polegająca na pozyskiwaniu klientów od starszych dostawców jest obiecująca, ale utrzymanie tempa wymaga zwinności i inwestycji – oba te elementy można łatwiej osiągnąć poza centrum uwagi opinii publicznej.

Jeśli Thoma Bravo dokona przejęcia, może to stanowić strategiczny reset dla Dayforce, pozwalając mu ponownie skupić się na długoterminowym wzroście, a nie na krótkoterminowych oczekiwaniach rynkowych.

Transakcje PE są często podpisywane ze znaczną premią. Dlatego dla inwestorów szum wokół wykupu może być znakiem, że wartość bazowa DAY jest w końcu rozpoznawana.