Akcje Lululemon spadają po ostrzeżeniu Wells Fargo, gdy domy maklerskie obniżają prognozy – czy akcje są warte kupienia przy rekordowo niskich wycenach?

Akcje Lululemon Athletica spadły o około 3% do 197,80 USD w popołudniowym handlu we wtorek po tym, jak Wells Fargo obniżył cenę docelową akcji do 205 USD z 225 USD.

Biuro maklerskie stwierdziło, że uchylenie amerykańskiego zwolnienia celnego de minimis może obniżyć rentowność i marże producenta odzieży sportowej.

Zwolnienie pozwalało na bezcłowy wjazd do USA dla przesyłek międzynarodowych o wartości poniżej 800 USD przy minimalnej ilości formalności.

Lululemon w dużym stopniu polegał na kanadyjskich centrach dystrybucyjnych, aby zaopatrywać swoją działalność e-commerce w USA.

Analitycy Wells Fargo szacują, że zmiana przepisów może obniżyć zyski od 0,90 do 1,10 USD na akcję.

Domy maklerskie korygują prognozy w obliczu wyzwań

Obniżenie ratingu Wells Fargo następuje po serii obniżek cen docelowych przez inne domy maklerskie.

11 sierpnia Baird obniżył cenę docelową Lululemon do 260 USD z 340 USD, choć utrzymał ocenę "Outperform".

Firma zauważyła, że pomimo gwałtownej wyprzedaży akcji, w pierwszym kwartale 2025 r. firma nadal wykazywała siłę we wszystkich regionach geograficznych i kategoriach.

TD Cowen również zrewidował swoją cenę docelową w dół, obniżając ją do 298 USD z 321 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację Kupuj.

Jako powody obniżenia oczekiwań firma wskazała na trudniejsze warunki makroekonomiczne, rosnącą konkurencję i niespójne wyniki produktów w kategoriach niezwiązanych z podstawową działalnością.

Jednocześnie Sharon Zackfia z Williama Blaira spodziewa się, że firma osiągnie górną granicę prognoz na drugi kwartał, z prognozowanym wzrostem przychodów na poziomie 8%.

Prognozowała zyski zarówno w sklepach stacjonarnych, jak i kanałach e-commerce, dodając, że Chiny powinny zapewnić dodatkowy wzrost w miarę przyspieszania sprzedaży po Nowym Roku Księżycowym.

Wycena akcji blisko historycznych minimów

Niegdyś ulubieniec rynku, Lululemon widział, jak jego losy się zmieniają.

Akcje spadły o 64% w stosunku do swoich rekordowych poziomów, co oznacza ich największy spadek od czasu globalnego kryzysu finansowego w latach 2008-09.

Od początku roku akcje spadły o około 48%.

Gwałtowny spadek sprawił, że spółka jest notowana ze wskaźnikiem ceny do zysku wynoszącym 13,39, najniższym od pięciu lat i znacznie poniżej wysokiego mnożnika 90, który osiągnęła w 2021 roku.

Niektórzy inwestorzy postrzegają niższą wycenę jako szansę, argumentując, że nawet niewielki wzrost przychodów może wesprzeć długoterminową ekspansję zysków, zwłaszcza przy wprowadzonym znaczącym programie wykupu akcji własnych.

Analitycy pozostają podzieleni co do perspektyw: czy warto kupować?

Nastroje na rynku pozostają mieszane.

Dane zebrane przez LSEG pokazują, że z 33 domów maklerskich zajmujących się spółką, 16 ocenia akcje jako "kupuj" lub wyżej, 14 ocenia je jako "trzymaj", a trzy mają rekomendację "sprzedaj".

Mediana ceny docelowej wśród analityków wynosi 277,50 USD, znacznie powyżej obecnej ceny akcji.

Analitycy z The Motley Fool UK zauważają, że jeśli Lululemon utrzyma stabilne marże i będzie kontynuował ekspansję międzynarodową, nawet niski jednocyfrowy wzrost przychodów może ostatecznie przełożyć się na dwucyfrowy wzrost zysków.

Ta długoterminowa perspektywa może zachęcić inwestorów do trzymania akcji pomimo krótkoterminowych trudności.