Akcje Intuit spadają pomimo porażki w IV kwartale, ponieważ słabość Mailchimp niweluje długoterminowy potencjał sztucznej inteligencji

Intuit podał w czwartek lepsze niż oczekiwano zyski za czwarty kwartał fiskalny, ale akcje gwałtownie spadły w piątek po tym, jak firma zaoferowała łagodniejsze prognozy przychodów na rok fiskalny 2026.

Akcje spadły o ponad 6,2% do 653,88 USD na otwarciu handlu, pomimo roku solidnego wzrostu na swoich flagowych platformach.

Producent TurboTax, Credit Karma i QuickBooks odnotował kwartalne przychody w wysokości 3,8 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 20% w porównaniu z rokiem poprzednim i nieco powyżej konsensusu Wall Street na poziomie 3,75 miliarda dolarów.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,75 USD, przewyższając prognozy analityków na poziomie 2,66 USD i oznaczając wzrost o 38% rok do roku.

Zarząd przypisuje przyjęcie platformy opartej na sztucznej inteligencji za znaczną część dynamiki, a przychody Credit Karma wzrosły o 34% dzięki silnemu popytowi konsumenckiemu na pożyczki, karty kredytowe i ubezpieczenia samochodowe.

Mailchimp przeciąga perspektywy wzrostu

Chociaż ogólne wyniki były solidne, prognozy spółki nie spełniły oczekiwań analityków.

Intuit prognozuje wzrost przychodów w roku fiskalnym 2026 o 12% do 13%, do prawie 21 miliardów dolarów, w porównaniu z szybszym tempem w tym roku.

Oczekuje się, że skorygowany zysk na akcję wzrośnie o 14% do 15%.

Kluczowym czynnikiem stojącym za złagodzonymi perspektywami jest słabość Mailchimp, firmy Intuit zajmującej się e-mail marketingiem przejętej w 2021 roku.

Jednostka odnotowała niewielki spadek przychodów w ostatnim kwartale, kontynuując trend, który odbił się na wzroście.

Dyrektor finansowy Sandeep Aujla powiedział agencji Reuters, że Mailchimp pozostaje "krótkoterminowym hamulcem", ale podejmowane są inicjatywy mające na celu poprawę wyników do końca roku.

Zauważył, że małe firmy, które stanowią główną bazę klientów Mailchimp, uznały, że platforma jest "nieco trudniejsza w użyciu", co szkodzi retencji i ekspansji.

Wyłączając Mailchimp, Intuit powiedział, że spowolnienie przychodów wynika również ze zmniejszonego wkładu podwyżek cen w roku fiskalnym 2026, szczególnie w QuickBooks Desktop, gdzie firma w dużej mierze przeniosła klientów na QuickBooks Online oparte na subskrypcji.

Wdrożenie sztucznej inteligencji jest obiecujące

Pomimo wyzwań stojących przed firmą Mailchimp, kierownictwo zwróciło uwagę na nowe możliwości.

Firma Intuit rozpoczęła wdrażanie "agentów" opartych na sztucznej inteligencji, zaprojektowanych w celu automatyzacji przepływów pracy dla małych firm.

Dyrektor generalny Sasan Goodarzi powiedział, że miliony klientów już zaangażowały się w tę funkcję, a wskaźniki powtarzania użytkowania przekroczyły oczekiwania.

Chociaż firma nie uwzględniła w swojej prognozie na rok fiskalny 2026 wkładów w przychody od agentów AI, Goodarzi podkreślił ich długoterminowy potencjał.

"Agenci dążą do automatyzacji przepływów pracy, zwiększenia wydajności i rozwoju dla klientów biznesowych Intuit" – powiedział.

Oprócz zysków, Intuit zadeklarował kwartalną dywidendę w wysokości 1,20 USD na akcję, co stanowi wzrost o 15% w porównaniu z rokiem ubiegłym, płatną 17 października dla akcjonariuszy zarejestrowanych na dzień 9 października.

Zarząd zatwierdził również nowy program wykupu akcji o wartości 3,2 miliarda dolarów, zwiększając całkowitą autoryzację wykupu do 5,3 miliarda dolarów.

Analitycy oceniają perspektywy

Analitycy z Wall Street byli podzieleni co do implikacji wyników.

JP Morgan utrzymał rekomendację "przeważaj" z ceną docelową 750 USD, ale ostrzegł, że Mailchimp odbije się na krótkoterminowym wzroście.

BofA Global Research utrzymał rekomendację "kupuj" i cel 800 USD, choć zauważył, że "nie widać rozwiązania problemu opóźnionego Mailchimpa".

Zauważono również, że Mailchimp stanowi zaledwie 1,5% przeszkodę dla ogólnego wzrostu rozwiązań biznesowych firmy.

Evercore ISI przyjął bardziej optymistyczne stanowisko, powtarzając "lepsze wyniki" z celem 875 USD, powołując się na nienaruszone długoterminowe trendy pomimo kwartalnego rozczarowania.

Barclays, z celem "nadwagi" i 785 USD, wskazał na przyjęcie sztucznej inteligencji i stały popyt jako powody do optymizmu.

Stifel utrzymał rekomendację "kupuj", ale obniżył cenę docelową do 800 USD/akcję z 850 USD.

Ceny docelowe analityków wahają się od 560 USD do 938 USD, ze średnią około 818 USD, co sugeruje potencjalny wzrost o 17% w stosunku do obecnych poziomów.

Szacunki GuruFocus zakładają również 12% wzrost w ciągu najbliższego roku.