MFW ostrzega, że potrzeby finansowe Ukrainy mogą wzrosnąć o 20 miliardów dolarów w latach 2026-2027

Perspektywy budżetowe Ukrainy na najbliższe lata są pod lupą po tym, jak Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) oszacował, że potrzeby finansowe kraju na lata 2026 i 2027 mogą być nawet o 20 mld dolarów wyższe niż prognozy Kijowa.

Luka w prognozach pojawiła się podczas tygodniowej misji MFW w Kijowie, która koncentrowała się na finansowaniu zewnętrznym, ponieważ Ukraina przygotowuje się do wystąpienia o nowy program pożyczkowy.

W związku z tym, że wojna z Rosją trwa już czwarty rok i nie ma oznak rozwiązania, rozmowy podkreślają wyzwanie, jakim jest utrzymanie stabilności wojskowej i gospodarczej przy jednoczesnym rozwoju wsparcia międzynarodowego.

Prognozy MFW i Kijowa różnią się w szacunkach dotyczących finansowania

Ukraiński rząd utrzymuje, że potrzebuje 37,5 mld dolarów w ciągu dwóch lat, aby zaspokoić swoje potrzeby wydatkowe. Pracownicy MFW szacują jednak, że liczba ta może być wyższa od 10 do 20 miliardów dolarów.

Uzgodnienie tych liczb jest konieczne, zanim ruszą rozmowy na temat zatwierdzenia nowego programu pożyczkowego, ponieważ obecny pakiet MFW o wartości 15,5 mld USD wygaśnie w 2027 roku.

Większość środków z tego istniejącego pakietu została już wypłacona. Program został początkowo skonstruowany z założeniem, że wojna zakończy się w 2024 roku.

Premier Ukrainy Julia Swyrydenko dąży do uzyskania zgody zarządu MFW na pakiet zastępczy przed końcem roku.

Uzależnienie od zachodnich sojuszników i przesuwanie wsparcia ze strony darczyńców

Po uzgodnieniu kwoty z MFW obie strony zwrócą się do międzynarodowych partnerów Ukrainy o uruchomienie dodatkowego finansowania. Może się to okazać trudne, biorąc pod uwagę zmiany w dynamice dawców.

Stany Zjednoczone, niegdyś największy sponsor finansowy Kijowa we wczesnej fazie inwazji na pełną skalę, zmniejszyły swoje dotacje od czasu powrotu Donalda Trumpa do Białego Domu. W efekcie Unia Europejska stała się największym darczyńcą pomocy.

Mimo to Ukraina napotyka przeszkody w zebraniu potrzebnych kwot.

W związku z tym, że wydatki wojskowe pozostają krytyczną i nieprzewidywalną pozycją budżetową, MFW podkreślił potrzebę dokładnej weryfikacji płatności dla żołnierzy, w związku z obawami, że niektórzy odbiorcy mogą nie kwalifikować się do maksymalnych wypłat.

Warunki związane ze wsparciem MFW

MFW był trzecim co do wielkości wierzycielem Ukrainy w czasie wojny, ale jego pomoc jest obwarowana warunkami. Rozmowy koncentrowały się na kontroli wydatków i reformach gospodarczych.

Podczas gdy pożyczkodawca zachęca Ukrainę do zwiększenia dochodów podatkowych, Kijów pozostaje niechętny zwiększaniu obciążeń dla i tak już wyczerpanej konfliktem ludności.

Zamiast tego MFW ma naciskać na działania mające na celu zmniejszenie szarej strefy, która według szacunków ukraińskich władz odpowiada za ponad 30% PKB.

To, jak argumentuje MFW, może stworzyć bardziej zrównoważony strumień dochodów bez wywierania dodatkowej presji na gospodarstwa domowe.

Kolejne kroki w negocjacjach w sprawie pomocy

Ministerstwo Finansów Ukrainy potwierdziło, że rozmowy z pracownikami MFW na razie się zakończyły i że rozmowy będą kontynuowane w nadchodzących tygodniach.

Oczekuje się, że rząd wraz z MFW przedstawi zrewidowaną kwotę dotyczącą potrzeb w zakresie finansowania zewnętrznego już w przyszłym tygodniu. Gdy tylko dojdzie do porozumienia, rozpoczną się działania informacyjne skierowane do sojuszników w celu zabezpieczenia zobowiązań w celu zniwelowania różnicy.

MFW odmówił publicznego komentarza na temat trwających konsultacji, a ukraińskie Ministerstwo Finansów podkreśliło zamiar utrzymania ścisłego dialogu.

Ostateczny wynik będzie miał kluczowe znaczenie dla Kijowa, który stoi przed podwójnym wyzwaniem finansowania operacji wojskowych przy jednoczesnym zapewnieniu szerszej stabilności gospodarczej.