Seagate wyprzedza SandP 500 ze wzrostem o 146% w 2025 roku: co napędza rajd i czy powinieneś kupić?

Akcje Seagate Technology poszybowały w górę w 2025 r., umacniając firmę jako najsilniejszą w tym roku pozycję w indeksie SandP 500.

Amerykańska firma zajmująca się przechowywaniem danych, najbardziej znana ze swoich dysków twardych o dużej pojemności, odnotowała w tym roku skok akcji o 146%, znacznie wyprzedzając innych szybko rozwijających się konkurentów.

Tylko w poniedziałek akcje spółki wzrosły o 9%, zwiększając jej kapitalizację rynkową do 40 miliardów dolarów.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy firma Seagate wygenerowała ponad 9 miliardów dolarów sprzedaży, wspieranej przez rosnący popyt na dyski twarde (HDD), dyski półprzewodnikowe (SSD) oraz najnowszy przełom w innowacjach w zakresie pamięci masowej.

Palantir, który w zeszłym roku zaskoczył Wall Street wzrostem o ponad 300%, obecnie pozostaje w tyle za wynikami Seagate w 2025 roku, rosnąc do tej pory o 122%.

Zapotrzebowanie na pamięć masową typu nearline napędza przychody

Duża część rozmachu firmy Seagate wynika z rosnącego popytu na pamięć masową o dużej pojemności, szczególnie na rynkach chmury i przedsiębiorstw.

Przychody z urządzeń o dużej pojemności wzrosły w ostatnim kwartale o 40% rok do roku do 2 mld USD.

Większość tego wzrostu przypadła na pamięć masową w chmurze typu nearline, przy czym 91% eksabajtów wysłanych w czerwcu kwartału było związanych z dyskami nearline.

Przyspieszenie odzwierciedla szersze cykle inwestycyjne w infrastrukturę chmurową i centra danych obsługujące sztuczną inteligencję, które zużywają bezprecedensowe poziomy pamięci.

Ponieważ firmy ścigają się w budowaniu i rozbudowie systemów sztucznej inteligencji, rola firmy Seagate jako dostawcy pamięci masowych o dużej pojemności stała się nieodzowna.

Dyski twarde HAMR wyznaczają nowy punkt odniesienia w branży

Produktem, który najbardziej ekscytuje inwestorów, są nowe dyski twarde Seagate z funkcją nagrywania magnetycznego wspomaganego termicznie (HAMR).

Dyski te, po raz pierwszy wprowadzone do sprzedaży w lipcu, stanowią krok naprzód w technologii pamięci masowej, oferując pojemność od 30 do 36 terabajtów — najwyższą dostępną w branży.

Dyski bazują na dyskach twardych Mosaic wprowadzonych na rynek w zeszłym roku, ale zapewniają jeszcze większą gęstość.

Analitycy twierdzą, że produkty HAMR stanowią krytyczną wartość dla hiperskalerów AI, w przypadku których zapotrzebowanie na pamięć masową rośnie szybciej niż zdolność do ograniczania kosztów.

W porównaniu z pamięcią flash, cena za terabajt dysków twardych HAMR firmy Seagate pozostaje bardzo konkurencyjna, co czyni je preferowanym wyborem dla dużych centrów danych.

Mocny rok fiskalny zwieńczony rekordowymi wynikami

Firma Seagate zakończyła rok fiskalny 2025 rekordowymi rocznymi przychodami i dwucyfrowym wzrostem zarówno pod względem przychodów, jak i zysków.

W kwartale kończącym się w czerwcu firma odnotowała 2,44 mld USD przychodów i zysku na akcję w wysokości 2,59 USD. Przychody wzrosły o 13% w porównaniu z poprzednim kwartałem i o prawie 30% rok do roku.

Wolne przepływy pieniężne w czwartym kwartale fiskalnym osiągnęły 425 mln USD, a roczne wolne przepływy pieniężne wyniosły 818 mln USD.

Nakłady inwestycyjne stanowiły 3% przychodów, czyli poniżej długoterminowego celu 4-6%, co odzwierciedla zdyscyplinowane inwestycje.

Firma spodziewa się silniejszego generowania gotówki w drugiej połowie 2025 r., mimo że stoi w obliczu dużej wypłaty wynagrodzenia zmiennego.

Kierownictwo określiło rok fiskalny 2026 jako rok wyższej rentowności, wspierany przez zmiany strukturalne i solidną linię produktów.

Równowaga między wzrostem a zyskami dla akcjonariuszy

Firma Seagate starała się zrównoważyć agresywną ekspansję ze zwrotami z kapitału.

W roku fiskalnym 2025 firma wypłaciła prawie 75% wolnych przepływów pieniężnych w formie dywidend, jednocześnie spłacając 150 mln USD zadłużenia brutto w czwartym kwartale.

Zarząd uznał tę mieszankę za klucz do utrzymania wartości dla akcjonariuszy przy jednoczesnym zaspokojeniu rosnącego popytu na pamięć masową danych.

Analitycy w dużej mierze poparli tę strategię. Czternaście z dziewiętnastu firm zajmujących się akcjami rekomenduje rekomendację "kupuj", a tylko jedna z nich ocenia je jako "sprzedaj".

Ryzyko związane z cyklami wydatków na sztuczną inteligencję i obawy dotyczące wyceny pozostają

Pomimo optymistycznych perspektyw ryzyko się utrzymuje.

Seagate jest obecnie notowany na poziomie ponad trzykrotnie wyższym niż sprzedaż i 28-krotność przyszłych zysków, znacznie powyżej średnich historycznych, co budzi obawy o jego wycenę.

Poleganie firmy Seagate na hiperskalerach AI jako głównych klientach oznacza, że firma jest mocno narażona na cykle wydatków kapitałowych w tym sektorze.

Jeśli inwestycje w sztuczną inteligencję spowolnią, przychody mogą znaleźć się pod presją.

Prognozy spółki na pierwszy kwartał roku fiskalnego 2026 również nieco nie spełniły oczekiwań Wall Street, co spowodowało krótki 3% spadek akcji po publikacji wyników.

Szybkie odbicie sugeruje, że inwestorzy domagają się niemal idealnej realizacji w przyszłości.

Perspektywy pozostają pozytywne pomimo ostrożności

Na razie impet pozostaje zdecydowanie na korzyść Seagate.

Citi niedawno podniósł swoją cenę docelową do 215 USD, najwyższego poziomu na Wall Street, chociaż konsensus na poziomie 157 USD nadal pozostaje w tyle za obecną ceną rynkową.

Analitycy Morgan Stanley radzą kupować w przypadku jakichkolwiek spadków, argumentując, że otoczenie makro dla wydatków na infrastrukturę AI pozostaje silne.

Dzięki technologii HAMR i dominującej pozycji w pamięci masowej firma Seagate wydaje się być dobrze przygotowana, aby pozostać w centrum boomu na dane oparte na sztucznej inteligencji w 2026 roku i później.