Anywhere Real Estate rośnie o 58% dzięki transakcji fuzji Compass w celu stworzenia platformy o wartości 10 mld USD

Akcje Anywhere Real Estate wzrosły w poniedziałek o ponad 58% po tym, jak Compass ogłosił, że przejmie firmę z siedzibą w Madison w stanie New Jersey w transakcji obejmującej wszystkie akcje.

Transakcja, która wycenia Anywhere na około 1,46 miliarda dolarów, stworzy platformę nieruchomości mieszkaniowych o wartości 10 miliardów dolarów.

Zgodnie z umową, akcjonariusze Anywhere otrzymają 1,436 akcji zwykłych Compass klasy A za każdą akcję zwykłą Anywhere, co przekłada się na wartość 13,01 USD za akcję.

Po sfinalizowaniu transakcji obecni akcjonariusze Compass będą posiadać około 78% połączonej spółki na zasadzie pełnego rozwodnienia, podczas gdy akcjonariusze Anywhere będą posiadać około 22%.

Akcje Compass spadły jednak o ponad 9% po ogłoszeniu.

Fuzja, która ma zostać sfinalizowana w drugiej połowie 2026 roku, byłaby jedną z największych w amerykańskiej branży pośrednictwa mieszkaniowego w ostatnich latach.

Budowa platformy nieruchomości o wartości 10 miliardów dolarów

Oczekuje się, że transakcja zdywersyfikuje Compass, dodając ponad 1 miliard dolarów przychodów z działalności franczyzowej, tytułowej, depozytowej i relokacyjnej Anywhere.

Fuzja Compass z Anywhere może również pomóc w rozszerzeniu strategii oferowania ekskluzywnych ofert.

Compass zachęca wielu sprzedawców domów, aby najpierw udostępnili swoje oferty agentom Compass i ich klientom, zamiast od razu udostępniać ofertę szerszemu rynkowi.

Na niektórych rynkach większość ofert Compass zaczyna się jako oferty ekskluzywne, podała firma.

Łącznie w ubiegłym roku obie firmy obsłużyły łącznie około 1,2 miliona transakcji.

Połączona platforma zgromadzi około 340 000 profesjonalistów z branży nieruchomości w 120 krajach i terytoriach.

"Łącząc dwie z najlepszych firm w naszej branży, zachowując jednocześnie wyjątkową niezależność wiodących marek Anywhere, mamy teraz zasoby do zbudowania miejsca, w którym profesjonaliści z branży nieruchomości mogą rozwijać się przez dziesięciolecia" – powiedział dyrektor generalny Compass Robert Reffkin w oświadczeniu.

Reffkin będzie nadal kierował połączoną firmą po zakończeniu fuzji.

Compass uzyskał zobowiązanie finansowe w wysokości 750 milionów dolarów od Morgan Stanley Senior Funding, Inc.

Po zamknięciu transakcji Compass spodziewa się, że priorytetem będzie zmniejszanie zadłużenia, a celem jest osiągnięcie dźwigni netto na poziomie ~1,5-krotności skorygowanej EBITDA do końca roku 2028.

Droga do przejęcia w dowolnym miejscu

Anywhere, który działa za pośrednictwem ponad 30 000 stowarzyszonych agentów w 119 krajach, od dawna jest głównym graczem na amerykańskim rynku mieszkaniowym.

Wcześniej znana jako Realogy, firma w ostatnich latach była obciążona dużym zadłużeniem, a przed transakcją miała wartość rynkową około 800 milionów dolarów.

Na początku tego roku Anywhere sam był w trybie przejęcia, składając ofertę na Douglas Elliman, firmę pośredniczącą w obrocie luksusowymi nieruchomościami, chociaż nie osiągnięto porozumienia.

Rozdrobniona branża borykająca się z trudnościami

Amerykański rynek mieszkaniowy znajduje się pod presją od czasu gwałtownego wzrostu oprocentowania kredytów hipotecznych w 2022 r., co doprowadziło do gwałtownego spadku sprzedaży domów.

Sprzedaż istniejących domów jest na dobrej drodze do jednego z najsłabszych lat od dziesięcioleci, co skłania wiele mniejszych domów maklerskich do sprzedaży większym rywalom.

Nawet po tym przejęciu, Compass i Anywhere będą razem kontrolować mniej niż jedną czwartą sprzedaży domów w kraju.

Branża pozostaje bardzo rozdrobniona, a w całym kraju działa ponad 100 000 firm, często o silnym ukierunkowaniu lokalnym lub regionalnym.

Compass w dużym stopniu opierał się na przejęciach w celu rozwoju, w zeszłym roku zawarł transakcję o wartości 444 milionów dolarów na zakup Christie's International Real Estate and @properties.

Firma twierdzi, że jej podejście oparte na technologii pomogło agentom pracować wydajniej i przyciągnąć więcej ekskluzywnych ofert.