Czy drogie akcje Broadcom to dziś dobry zakup?

Kurs akcji Broadcom radził sobie dobrze w tym roku, do czego przyczyniły się trwające czynniki związane ze sztuczną inteligencją, które przekształciły go w molocha o wartości 1,57 biliona dolarów. Podskoczył o 160% od najniższego poziomu w kwietniu, kiedy Donald Trump ogłosił swoje wzajemne cła. AVGO jest obecnie notowany na poziomie 358 USD, kilka punktów poniżej rekordowego poziomu.

Biznes AVGO kwitnie

Broadcom jest jedną z największych firm na świecie, dzięki różnorodnym produktom i usługom, które obejmują różne branże. Jest głównym dostawcą rozwiązań półprzewodnikowych, w tym w obszarach takich jak komunikacja przewodowa i bezprzewodowa.

Firma oferuje również pamięć masową i systemy oraz rozwiązania optyczne i ruchome dla największych firm z branży technologicznej. Na przykład ma wielomiliardową umowę z Apple, w ramach której dostarcza rozwiązania bezprzewodowe znajdujące się w swoich iPhone'ach.

Firma oferuje również inne rozwiązania, w tym oprogramowanie infrastrukturalne, w tym portfolio VMware, rozwiązania mainframe i cyberbezpieczeństwo. Stworzył te firmy poprzez gigantyczne przejęcia, w tym wykupienie VMware za 69 miliardów dolarów, CA Technologies za 18 miliardów dolarów, 10,7 miliarda dolarów od Symantec i 5,9 miliarda dolarów za Brocade.

Działalność firmy Broadcom znajduje się w tym roku na silnej trajektorii, do czego przyczyniły się rozwiązania oparte na sztucznej inteligencji. Te sprzyjające wiatry nasiliły się niedawno, gdy firma ogłosiła gigantyczne partnerstwo z OpenAI.

Umowa ta stworzy 10 gigawatów niestandardowej sztucznej inteligencji i zostanie wdrożona pod koniec 2026 r., a pełne wdrożenie nastąpi pod koniec 2029 r. W swoim oświadczeniu OpenAI zaprojektuje akceleratory AI i architekturę systemu, a Broadcom je wyprodukuje.

Umowa jest ważna, ponieważ może pomóc w przyciągnięciu większej liczby klientów w przestrzeni AI, w tym popularnych nazw, takich jak Anthropic i xAI. Będzie to również biznes o wysokiej marży, a firma zasugerowała zamówienie o wartości 10 miliardów dolarów z tajemniczym klientem.

Wzrost przychodów i zysków Broadcom

Najnowsze wyniki pokazały, że działalność Broadcom przyniosła w trzecim kwartale 15,95 mld USD przychodów. Przychody te wzrosły o 22% w porównaniu z tym, co zarobiła w tym samym okresie ubiegłego roku.

Zysk netto Broadcoma skoczył do ponad 4,1 mld USD, a skorygowany zysk EBITDA skoczył do 10,7 mld USD. Liczba ta jest godna uwagi, ponieważ stanowiła około 67% jej całkowitych przychodów. Hock Tan, dyrektor generalny, zauważył:

Broadcom kontynuował również zwrot gotówki inwestorom w postaci dywidend, wypłacając 2,8 miliarda dolarów w ostatnim kwartale.

Mimo to analitycy uważają, że biznes Broadcoma będzie nadal dobrze prosperował. Oczekuje się, że jego przychody wzrosną o 24% do 17,46 mld USD. Wzrost ten zwiększy roczne przychody do 63 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 22% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku.

Jednak największym zmartwieniem Broadcom jest to, że jest to bardzo droga firma. Wskaźnik ceny do zysku wynosi 82,6 i jest znacznie wyższy niż mediana dla sektora wynosząca 32. Jego wskaźnik forward PEG wynosi 1,75 i jest wyższy niż średnia pięcioletnia wynosząca 1,45.

Jego wskaźniki wyceny są również wyższe niż w przypadku innych szybciej rozwijających się firm, takich jak Nvidia.

Analiza techniczna kursu akcji Broadcom

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji AVGO osiągnęła szczyt na poziomie 386 USD, a następnie spadła do 358 USD. Pozostał znacznie powyżej 50-dniowej i 100-dniowej średniej kroczącej.

Akcje Broadcom utworzyły formację podwójnego szczytu na poziomie 372 USD i linię szyi na poziomie 324 USD, co stanowi najniższy punkt w październiku. Uformował się również wzór odwrócenia wyspy.

Dlatego najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest wznowienie trendu spadkowego i ponowne przetestowanie linii szyi na poziomie 324 USD przed publikacją wyników w grudniu. Ruch powyżej najwyższego od początku roku poziomu 385 USD unieważni niedźwiedzi pogląd.