Dlaczego akcje Rigetti spadły we wtorek o ponad 8%?

Akcje Rigetti (NASDAQ: RGTI) spadły we wtorek o ponad 8% po mieszanym raporcie finansowym spółki za III kwartał, który przyniósł niespodziankę w postaci zysków pomimo braku przychodów.

Specjalista od obliczeń kwantowych pobił oczekiwania dotyczące strat, odnotowując stratę netto non-GAAP w wysokości 0,03 USD na akcję w porównaniu z konsensusem szacunków na poziomie 0,05 USD.

W międzyczasie firma ogłosiła lawinę wygranych partnerstw i kontraktów rządowych, które sugerują, że w komercyjnej przestrzeni kwantowej nabiera rozpędu, nawet jeśli sceptycy kwestionują, czy wyceny wyprzedziły fundamenty w cyklu hype'u.

Akcje Rigetti: Niespodzianka w postaci zysków, która ma znaczenie

Oto, co naprawdę poruszyło igłę dla inwestorów: Rigetti zaskoczył zyskami w wysokości 40% w skorygowanym wskaźniku, na którym Wall Street naprawdę zależy.

Spółka osiągnęła o 40% lepszy niż oczekiwano zysk na akcję non-GAAP, zmniejszając stratę na akcję z obawianych 0,05 USD do mniej liberalnych 0,03 USD.

Jasne, przychody bardzo spadły; Firma zarobiła zaledwie 1,95 mln USD wobec konsensusu oczekiwań na poziomie 2,17 mln USD. To spadek o 18,54%.

Ale z firmami kwantowymi na wczesnym etapie rozwoju jest tak, że narracja tak naprawdę nie dotyczy dzisiejszych przychodów.

Chodzi o to, czy firma faktycznie jest w stanie budować komercyjnie opłacalne systemy kwantowe i czy partnerstwa przekładają się na realne zamówienia.

W tym miejscu zapowiedzi firmy przesunęły igłę.

Rigetti pozyskał 5,7 miliona dolarów w zamówieniach na dwa 9-kubitowe systemy kwantowe Novera, które mają zostać dostarczone w pierwszej połowie 2026 roku.

Jedna trafia do azjatyckiego producenta technologii, który chce rozwinąć wewnętrzną wiedzę kwantową, podczas gdy druga trafia do kalifornijskiego startupu AI zajmującego się badaniami nad sprzętem kwantowym.

Ponadto firma podpisała trzyletni kontrakt o wartości 5,8 miliona dolarów na Laboratorium Badawcze Sił Powietrznych we współpracy z holenderskim startupem QphoX w celu rozwoju nadprzewodzących sieci kwantowych.

Kluczowym wnioskiem jest tutaj postęp w komercjalizacji. To nie są granty badawcze ani spekulacyjne partnerstwa, to prawdziwi klienci wypisujący czeki.

Dynamika opiera się na integracji NVIDIA i rozszerzaniu partnerstw

Tym, co oddzieliło wtorkowy ruch od typowej zmienności zysków, było szersze pozycjonowanie ekosystemu, które ustanawia Rigetti.

Pod koniec zeszłego miesiąca firma ogłosiła wsparcie dla platformy NVQLink firmy NVIDIA, otwartej platformy zaprojektowanej do bezpośredniej integracji komputerów kwantowych z superkomputerami AI obsługującymi klasyczne obciążenia.

To partnerstwo ma znaczenie, ponieważ sytuuje Rigetti na przecięciu dwóch wybuchowych trendów: obliczeń kwantowych i infrastruktury sztucznej inteligencji.

W miarę jak NVIDIA i inne firmy budują ogromne klastry obliczeniowe do trenowania zaawansowanych modeli sztucznej inteligencji, procesory kwantowe mogą stać się naturalnym uzupełnieniem określonych obciążeń, problemów optymalizacyjnych, symulacji molekularnych i akceleracji uczenia maszynowego.

Poza powiązaniem z NVIDIA, Rigetti ogłosił partnerstwo z indyjskim Centrum Rozwoju Zaawansowanych Systemów Obliczeniowych (C-DAC) oraz Uniwersytetem Stanowym Montana w zakresie hybrydowych badań kwantowo-klasycznych.

Firma uruchamia również spółkę zależną we Włoszech, aby skorzystać z inicjatyw finansowania kwantowego prowadzonych przez rząd europejski.

Nie są to ogłoszenia, które trafiają na pierwsze strony gazet, ale sygnalizują, że Rigetti buduje globalny zasięg i zabezpiecza pas startowy, którego potrzebuje, aby sfinansować kontynuację RandD.

Firma zakończyła III kwartał z około 600 milionami dolarów w gotówce i ekwiwalentach na początku listopada, po wykonaniu warrantów, które przyniosły dodatkowe 46,5 miliona dolarów.

Ta skrzynia wojenna ma znaczenie, gdy spalasz dziesiątki milionów miesięcznie na technologii, która przez lata nie będzie generować znaczących dochodów.