Bill Holdings rośnie o 13% po doniesieniach, że firma bada sprzedaż

Akcje Bill Holdings Inc. wzrosły w środę po tym, jak platforma płatności biznesowych z siedzibą w San Jose badała opcje strategiczne, w tym potencjalną sprzedaż, ponieważ stoi w obliczu rosnącej presji ze strony inwestora-aktywisty Starboard Value LP, poinformował Bloomberg, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą.

Firma podobno zatrudniła doradcę finansowego, aby ocenić zainteresowanie zarówno ze strony większych graczy z branży, jak i firm private equity.

Chociaż ostateczna decyzja nie została podjęta, dyskusje sygnalizują, że Bill ocenia sposoby na odblokowanie wartości dla akcjonariuszy po gwałtownym spadku ceny akcji w tym roku.

Akcje straciły około 45% swojej wartości w 2025 roku, pozostawiając firmę z kapitalizacją rynkową w wysokości około 4,7 miliarda dolarów.

Jednak akcje wzrosły o 15,3% do 53,7 USD, co oznacza najlepszy dzień od sierpnia.

Firma, która świadczy usługi w zakresie płatności i zarządzania wydatkami dla małych i średnich firm, zmaga się z niższymi wydatkami klientów i zwiększoną konkurencją w konsolidującym się sektorze.

Wpływ Starboard i zmiany w zarządzaniu

Strategiczny przegląd Billa nastąpił wkrótce po tym, jak Starboard Value, inwestor-aktywista kierowany przez Jeffa Smitha, ujawnił udziały w firmie na początku tego roku i zawarł umowę o współpracy w październiku.

Zgodnie z umową, Bill dodał czterech nowych niezależnych dyrektorów do swojego zarządu, w tym jednego wybranego przez Starboard, i zobowiązał się do zorganizowania dnia inwestora w pierwszej połowie 2026 roku.

Zaangażowanie Starboard odzwierciedla szerszy niepokój inwestorów związany z wynikami i trajektorią wzrostu Billa.

Akcje spółki, która weszła na giełdę pod koniec 2019 r. z mocnym debiutem, rosnąc o 61% w pierwszym dniu notowań, od tego czasu znacznie cofnęły się z maksimów.

8 listopada 2021 r. akcje osiągnęły rekordowy poziom w ciągu dnia na poziomie 348,50 USD, ale od tego czasu spadły w tym roku o ponad 37%, nawet po środowym odbiciu.

Spadek firmy odzwierciedla szerszą presję na szybko rozwijające się firmy technologiczne i fintechowe, które poszybowały w górę podczas pandemii, ale od tego czasu zmagają się z rentownością i dynamiką konkurencji.

Sektor płatności odnotowuje rosnącą konsolidację

Rozważania Billa dotyczące sprzedaży zbiegają się w czasie ze wzmożoną aktywnością fuzji w globalnej branży płatniczej, ponieważ duzi gracze i firmy private equity starają się skonsolidować mniejszych konkurentów.

W jednej z największych transakcji w ostatnim czasie, Global Payments Inc. zgodził się w kwietniu na przejęcie Worldpay za ponad 24 miliardy dolarów.

Obserwatorzy branży twierdzą, że Bill może przyciągnąć zainteresowanie zarówno strategicznych nabywców, którzy chcą rozszerzyć swój zasięg płatności dla małych firm, jak i sponsorów finansowych stawiających na zwrot akcji.

Jednak warunki, wycena i struktura potencjalnej transakcji pozostają niejasne, a firma nadal może zdecydować się na pozostanie niezależną.

Zaangażowanie Starboard w projekt Billa jest częścią szerszego nacisku aktywistycznego funduszu hedgingowego.

Firma niedawno ujawniła udziały w firmach takich jak Tripadvisor i Qorvo, z których ta ostatnia ogłosiła plany fuzji ze Skyworks Solutions, tworząc firmę o wartości 22 miliardów dolarów, która ma zostać zamknięta w 2027 roku.

Chociaż nie ma pewności, czy Bill będzie dążył do sprzedaży, czy będzie kontynuował działalność niezależnie, przegląd podkreśla rosnącą kontrolę nierentownych firm fintech w zmieniających się warunkach rynkowych.

W sytuacji, gdy aktywistyczni inwestorzy naciskają na usprawnienia operacyjne, a rówieśnicy z branży konsolidują się, następny ruch Billa będzie prawdopodobnie uważnie obserwowany zarówno przez akcjonariuszy, jak i konkurentów.