UE podnosi prognozy wzrostu gospodarczego na 2025 r., ale ostrzega przed zagrożeniami w przyszłości

Unia Europejska podniosła swoje oczekiwania dotyczące wzrostu gospodarczego w strefie euro w tym roku, powołując się na wyższą niż oczekiwano aktywność gospodarczą w pierwszych trzech kwartałach.

Komisja Europejska ostrzegła jednak, że wyższe cła i trudne otoczenie globalne mogą zaważyć na dynamice po 2025 r.

Wzrost wzmocniony dzięki prężnej działalności

W swojej najnowszej, dwa razy w roku prognozie gospodarczej, Komisja Europejska prognozuje, że produkt krajowy brutto w rozszerzonej strefie euro liczącej 21 krajów wzrośnie w tym roku o 1,3%.

Rewizja stanowi znaczną poprawę w stosunku do poprzedniej prognozy Komisji na poziomie 0,9 proc. i następuje po skromnym wzroście o 0,4 proc. w 2024 r.

Urzędnicy wskazywali na odporną konsumpcję prywatną i inwestycje jako kluczowe czynniki wpływające na lepsze wyniki regionu.

Oczekuje się, że dynamika gospodarcza utrzyma się w nadchodzących kwartałach, wspierana przez solidny rynek pracy i poprawiającą się siłę nabywczą.

Prognozy wzrostu na 2026 r. zostały jednak nieznacznie obniżone do 1,2 proc., w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami na poziomie 1,4 proc.

Komisja zauważyła, że globalna niepewność i ryzyko zewnętrzne nadal zaciemniają perspektywy.

Cła i globalne ryzyka wpływają na prognozę na 2026 r.

Jednym z najważniejszych czynników stojących za obniżeniem prognoz na 2026 r. jest oczekiwanie wyższych średnich amerykańskich ceł na towary europejskie.

Początkowe prognozy zakładały 10-procentowe cło, ale umowa handlowa osiągnięta latem umocniła 15-procentową stawkę na większość eksportu z UE do Stanów Zjednoczonych.

Zaktualizowana prognoza uwzględnia obecnie wszystkie taryfy sektorowe i krajowe, które obowiązują przez cały okres objęty prognozą.

Przyznając się do presji, jaką wywierają te cła, unijny komisarz Valdis Dombrovskis powiedział, że UE nadal korzysta z niższych średnich taryf celnych w porównaniu z innymi dużymi gospodarkami, takimi jak Chiny i Indie.

Poza niekorzystnymi czynnikami handlowymi Komisja zwróciła uwagę na kilka czynników ryzyka związanego ze spadkiem koniunktury.

Zmienność na rynkach akcji – szczególnie w amerykańskim sektorze technologicznym – może rozlać się na Europę.

Krajowa niepewność polityczna i katastrofy związane z klimatem były również wymieniane jako zagrożenia, które mogą zahamować wzrost.

Pomimo tych wyzwań Dombrovskis podkreślił mocne strony bloku, w tym korzystne warunki finansowania i odporny rynek pracy.

"Niepewność pozostanie cechą charakterystyczną europejskiej gospodarki w nadchodzących latach" - powiedział.

Inflacja zwalnia, rynek pracy się umacnia

Przewiduje się, że inflacja będzie nadal spadać, a w 2026 spadnie do 1,9%, czyli nieco powyżej wcześniejszych oczekiwań, ale zasadniczo dostosowana do unijnego celu na poziomie 2%.

Oczekuje się, że niższa inflacja usług i żywności zrównoważy presję wynikającą z rosnących cen energii.

Komisja dodała, że aprecjacja kursów euro i zwiększona konkurencja importowa powinny pomóc w ograniczeniu inflacji towarów nieenergetycznych.

Przewiduje się, że do 2027 r. ceny konsumpcyjne ustabilizują się na poziomie 2%, co sugeruje powrót do stabilności cen po kilku latach podwyższonej inflacji.

Jednocześnie oczekuje się, że stopa bezrobocia będzie stopniowo spadać i wyniesie 6,2% w 2026 r. i 6,1% w 2027 r., w porównaniu z 6,3% w tym roku.

Tendencja ta odzwierciedla kurczącą się populację w wieku produkcyjnym i silny popyt na pracę.

Przewiduje się, że Niemcy, największa gospodarka UE, wzrosną w tym roku o 0,2 proc., co oznacza poprawę w stosunku do wcześniejszych oczekiwań zakładających płaski wzrost.

Komisja stwierdziła, że rosnące zaufanie inwestorów i zgoda Niemiec na pakiet wydatków fiskalnych w wysokości 1 bln euro na inwestycje cywilne i obronne wspierają te prognozy.

Patrząc w przyszłość, unijni urzędnicy podkreślili potrzebę pobudzenia popytu wewnętrznego, aby utrzymać konkurencyjność w niepewnym otoczeniu zewnętrznym.

Dombrovskis zauważył, że bodźce fiskalne Niemiec i dalsze wdrażanie Europejskiego Instrumentu na rzecz Odbudowy i Zwiększania Odporności są wbudowane w perspektywy wzrostu, co podkreśla znaczenie wewnętrznych czynników gospodarczych.

"Biorąc pod uwagę trudne otoczenie zewnętrzne, powinniśmy przyjrzeć się krajowym czynnikom napędzającym wzrost" – powiedział.