Cena niklu zmaga się z obciążeniem indonezyjskiego wzrostu podaży; Czy możliwe jest odbicie?

Nikiel wyróżnia się jako słabszy wśród kluczowych metali bazowych w tym roku, a znaczny nadmiar podaży powoduje obniżenie cen i stanowi wyzwanie dla rentowności branży.

Głównym czynnikiem napędzającym tę dynamikę rynku jest ogromny wzrost podaży, szczególnie pochodzącej z Indonezji, według raportu Commerzbank AG.

Indonezja umocniła swoją pozycję jako dominujący światowy producent kopalni, stopniowo zwiększając swoją przewagę w ostatnich latach.

Ten wzrost produkcji surowców został odzwierciedlony przez wzrost przetworzonych metali.

Podaż i popyt

Globalna produkcja pierwotna odnotowała silny wzrost o 5% i według analizy rynkowej "według Międzynarodowej Grupy Badawczej Niklu w tym roku ma wzrosnąć o kolejne 8%.

Prognoza sugeruje, że impet będzie się utrzymywał, a "prognozowany jest kolejny wzrost o 7% na nadchodzący rok."

Po stronie popytu przewidywane zużycie, szczególnie w kluczowym sektorze baterii, nie nadąża za eksplozją podaży.

Rynek odnotował, że "popyt — szczególnie ze strony sektora baterii — wzrósł mniej niż oczekiwano."

Kluczowym czynnikiem wpływającym na wolniejszy niż przewidywano popyt jest zmiana w przemyśle motoryzacyjnym.

Międzynarodowa Grupa Badawcza ds. Niklu (INSG) zauważa, że jest to "częściowo spowodowane silniejszym trendem w kierunku pojazdów hybrydowych typu plug-in, podczas gdy sprzedaż w pełni elektrycznych pojazdów była wolniejsza niż przewidywano."

Thu Lan Nguyen, szef działu FX i badań towarowych w Commerzbank AG, skomentował sytuację:

Indonezja próbuje ograniczyć tempo produkcji

W odpowiedzi na nierównowagę rynkową i niepokój, jaki powoduje to dla producentów, rząd Indonezji sygnalizuje zwrot w kierunku silniejszych interwencji.

Obecnie istnieją plany wprowadzenia "ostrzejszych regulacji produkcji", które mają na celu ograniczenie szybkiego rozwoju.

Już podjęto kilka wstępnych działań mających na celu ograniczenie agresywnej trajektorii wzrostu branży niklowej.

Należą do nich "opóźnione pozwolenia na wydobycie oraz niedawno ograniczone nowe zdolności produkcyjne do produkcji produktów pośrednich", powiedział Nguyen.

Perspektywy cen niklu w krótkim i średnim terminie pozostają przygaszone z powodu utrzymującego się wysokiego poziomu podaży.

Według Commerzbanku, niektórzy analitycy wskazują jedynie na umiarkowany wzrost ceny niklu w dłuższej perspektywie.

"Dlatego w dłuższej perspektywie obserwujemy jedynie umiarkowane wzrosty cen niklu, a nasza prognoza na koniec 2026 roku wynosi 16 000 USD za tonę," powiedział Nguyen.

Potencjał odbicia ceny

Pomimo obecnego przepustu, rynek uznaje znaczące ryzyko wzrostowe zależne od sukcesu działań regulacyjnych Indonezji, poinformował niemiecki bank.

Jeśli rząd będzie w stanie wprowadzić bardziej rygorystyczne kontrole produkcji krajowej, rynek może doświadczyć gwałtownego odwrócenia, zauważył Nguyen.

Przyszły kierunek cen niklu w dużej mierze zależy od tego, jak szybko i skutecznie Dżakarta zdoła powstrzymać boom produkcyjny, który agresywnie wspierała w ostatnich latach.

Do tego czasu metal prawdopodobnie pozostanie pod presją z powodu ciągłego napływu nowych podaży.

W chwili pisania tego tekstu trzymiesięczny kontrakt niklowy na London Metal Exchange wynosił 14 618,38 USD za tonę, co stanowi spadek o 0,2% w porównaniu z poprzednim zamknięciem.