Sanofi przejmie Dynavax za 2,2 mld dolarów, co oznacza wzrost akcji o 37%

Akcje Dynavax Technologies gwałtownie wzrosły w handlu przedwobchodowym w środę po tym, jak amerykański producent szczepionek zgodził się zostać przejęty przez francuską grupę farmaceutyczną Sanofi w transakcji gotówkowej o wartości około 2,2 miliarda dolarów.

Sanofi zapowiedziało, że zapłaci 15,50 USD za akcję za Dynavax, co stanowi premię około 39% względem ceny zamknięcia spółki we wtorek oraz około 46% względem średniej ważonej wolumenem za trzy miesiące.

Akcje Dynavax wzrosły o ponad 37% w handlu przedwobchodowym do około 15,31 USD po ogłoszeniu.

Transakcja ma zostać zamknięta w pierwszym kwartale 2026 roku, pod warunkiem tradycyjnych zatwierdzeń regulacyjnych.

Szczegóły transakcji i reakcja rynku

Na mocy warunków umowy Sanofi przejmie firmę z Emeryville w Kalifornii za około 2,2 miliarda dolarów, czyli 1,9 miliarda euro.

Według danych LSEG, Dynavax miał kapitalizację rynkową na poziomie około 1,31 miliarda dolarów na wtorkowe zamknięcie.

Sanofi zapowiedziało, że sfinansuje przejęcie z dostępnych środków i że transakcja nie wpłynie na jego perspektywy finansowe na 2025 rok.

Akcje spółki niewiele się zmieniły na początku notowania, podczas gdy akcje Dynavax gwałtownie wzrosły, odzwierciedlając premię przejęcia.

Nastroje brokerów wobec Dynavax były już przed zawarciem umowy w dużej mierze pozytywne.

Według danych LSEG, trzy z czterech domów maklerskich obsługujących akcje oceniły ją na "kupuj" lub wyższą, podczas gdy jedna miała rekomendację "sprzedaj".

Strategiczna ekspansja portfolio szczepionek Sanofi

Przejęcie daje Sanofi dostęp do portfela aktywów szczepionkowych Dynavax, w tym zatwierdzonej szczepionki przeciwko hepatitisowi typu B dla dorosłych na rynku amerykańskim.

Dodaje także eksperymentalną szczepionkę przeciw półpaścowi, która jest obecnie w fazie wczesnego rozwoju klinicznego.

W sierpniu Dynavax poinformował, że kandydat na szczepionkę przeciw półpaścowi wywołał odpowiedź immunologiczną porównywalną z przełomową dawką GlaxoSmithKline przeciwko półpaścowi Shingrix, jednocześnie wykazując potencjalnie lepszy profil bezpieczeństwa w badaniu na wczesnym i średnim etapie.

Sanofi poinformowało, że aktywa zostaną zintegrowane z istniejącym pipeline'em szczepionkowym, co wzmocni pozycję w dziedzinie leków zapobiegawczych.

Umowa została zawarta w momencie, gdy francuski producent leków dąży do dywersyfikacji wzrostu poza swoim przełomowym leczeniem astmy Dupixent, które w ostatnich latach było kluczowym czynnikiem wzrostu zysków.

W 2025 roku firma przeprowadziła szereg przejęć, aby poszerzyć swoje portfolio.

W lipcu Sanofi zgodziło się kupić brytyjską prywatną firmę biotechnologiczną ViceBio za 1,5 miliarda dolarów, podkreślając swój nacisk na ekspansję poprzez ukierunkowane transakcje.

Szerszy kontekst i tło regulacyjne

Przejęcie Dynavax zostało ogłoszone tego samego dnia, gdy Sanofi ujawniło regulatorowy problem.

Osobno firma poinformowała, że amerykańska Agencja ds. Żywności i Leków (FDA) odmówiła zatwierdzenia jej eksperymentalnego leku tolebrutinib do leczenia postaci stwardnienia rozsianego.

Pomimo tego rozwoju wydarzeń Sanofi utrzymywało, że umowa z Dynavax nie wpłynie na jego krótkoterminowe prognozy finansowe.

Firma poinformowała, że przejęcie jest zgodne z jej długoterminową strategią wzmacniania działalności szczepionkowej i immunologicznej poprzez zewnętrzne innowacje.

Dla Dynavax umowa oznacza znaczące wyjście z inwestycji przy znacznej premii, po latach rozwoju skoncentrowanego na szczepionkach.

Jeśli transakcja zostanie zrealizowana zgodnie z planem, włączy aktywa amerykańskiej firmy do jednej z największych grup farmaceutycznych w Europie, co dodatkowo umocni globalny rynek szczepionek.