Prognoza USD/RUB: Co dalej po wzroście rosyjskiego rubla?

Rosyjski rubel osiągnął w tym roku świetne wyniki, nawet gdy ropa naftowa i gaz ziemny gwałtownie spadły. Kurs USD/RUB notowany był na poziomie 77,20, co oznacza spadek o 35% w porównaniu z najwyższym poziomem w listopadzie ubiegłego roku.

Dlaczego rosyjski rubel wzrósł

Rosyjski rubel gwałtownie wzrósł po wyborze Donalda Trumpa w 2024 roku, gdy inwestorzy wciąż mieli nadzieję, że wynegocjuje on porozumienie zakończące wojnę na Ukrainie.

Choć wojna wciąż trwa, trzy strony kontynuowały negocjacje, a szanse na zawieszenie broni do końca 2026 roku wzrosły do 46% w sprawie Polymarket.

Każda umowa będzie zawierać zapis o zniesieniu sankcji nałożonych przez Stany Zjednoczone na Rosję, co przyniesie korzyści gospodarce.

USD/RUB również gwałtownie spadł z powodu działań rosyjskiego Banku Centralnego, który utrzymuje wyższe stopy procentowe niż inne kraje, tworząc dobrą okazję do handlu carry trade.

Bank podniósł stopy procentowe do 16% podczas ostatniego posiedzenia, gdy inflacja osłabła do 5,8%. W związku z tym stało się powszechne, że traderzy forexowi pożyczają tanie dolary amerykańskie i inwestują w wysokorentowne ruble.

Głównym wyzwaniem jest jednak to, że inwestowanie w rosyjskie aktywa stało się trudne w ostatnich latach z powodu sankcji. Trudności te mogłyby zostać złagodzone po zakończeniu sankcji.

Rosyjski rubel również zyskał na popularności z powodu braku popytu na walutę obcą w Rosji spowodowanym sankcjami.

Ponadto bank centralny nadal sprzedaje walutę obcą poprzez sprzedaż juanów i złota, aby uzupełnić utracone przychody z energii. Najnowsze dane pokazują, że przychody z ropy i gazu w Rosji spadły o ponad 20% w pierwszych 11 miesiącach roku.

Spadek dolara amerykańskiego

Spadek kursu USD/RUB był również wynikiem spadku dolara amerykańskiego. Po osiągnięciu szczytu na poziomie 110 dolarów w styczniu, indeks dolara amerykańskiego spadł do 96 dolarów, po czym ustabilizował się na poziomie 100 dolarów.

Istnieje szansa, że indeks dolara amerykańskiego będzie kontynuował trend spadkowy w nadchodzących miesiącach. Po pierwsze, bank zasugerował, że obniży stopy procentowe raz w 2026 roku, kontynuując cykl rozpoczęty kilka miesięcy temu.

Cięcia stóp procentowych prawdopodobnie będą kolejne, ponieważ Donald Trump zasugerował, że powoła jedynie urzędnika Fed gotowego do obniżek stóp. Agresywnie łagodny Fed będzie negatywnie nastawiony na dolara amerykańskiego.

Analiza techniczna USD/RUB

Wykres dzienny pokazuje, że kurs USD/RUB był pod presją w ostatnich miesiącach. Spadł z punktu podwójnego szczytu na poziomie 113,75 do obecnego 77,20.

Ostatnio para przesunęła się z maksimum 85,91 do obecnego 77,20. Pozostaje poniżej 50-dniowych i 100-dniowych średnich wykładniczych kroczących.

Para utworzyła także niewielki wzór z podwójnym topem na 80,65. Dlatego najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest to, że para będzie nadal spadać, a sprzedający celują w roczne minimum 74. Ten odwrót przyspieszy, gdy inwestorzy oczekują porozumienia między Ukrainą a Rosją.