Przegląd rynku w południe USA: SandP 500 rośnie o 0,7%, gdy dane o zatrudnieniu poprawiają nastroje

SandP 500 wzrósł w piątek o 0,7% do nowego rekordowego poziomu dziennego po opublikowaniu grudniowego raportu o zatrudnieniu, który pokazał mieszany obraz rynku pracy i uspokoił obawy przed recesją.

Nasdaq Composite zyskał 0,9%, natomiast Dow Jones Industrial Average dodał 213,52 punktu, czyli 0,43%, zamykając na poziomie 49 480,41 na dzień południa.

Wzrosty kończą pierwszy pełny tydzień handlowy 2026 roku solidnymi tygodniowymi wzrostami: SandP 500 wzrósł około 0,9% od początku tygodnia, podczas gdy Dow i Nasdaq wzrosły po około 1,8% i 1,2%.

Dane o zatrudnieniu potwierdziły narrację, którą Wall Street przyjęło od końca 2025 roku: Rezerwa Federalna prawdopodobnie pozostanie w zawieszeniu w styczniu.

Ta pewność zmniejszyła zmienność i sygnalizowała gotowość rynku do utrzymania akcji przez sezon wyników za pierwszy kwartał, co było kluczową zmianą psychologiczną dla rynku.

Migawka rynku: indeksy, wskaźniki szerokie i sektorowe

Liczba pracowników poza rolnictwem wzrosła w grudniu zaledwie o 50 000, znacznie poniżej prognozy konsensusowych ekonomistów Dow Jones na poziomie 73 000 i oznacza gwałtowne spowolnienie w porównaniu z listopadową skorygą liczbą 56 000.

Co istotne, w poprzednich miesiącach odnotowano rewizje spadkowe o łącznie 76 000 miejsc pracy: 68 000 w październiku, co spadło z początkowego spadku o 105 000, oraz 8 000 w listopadzie, co sygnalizuje bardziej napięty rynek pracy niż sugerowały główne prognozy.

Stopa bezrobocia spadła do 4,4%, nieco lepsza niż przewidywane 4,5%, podczas gdy wzrost płac przyspieszył do rocznego poziomu 3,8%, przekraczając oczekiwania na poziomie 3,6%.

Ten mieszany sygnał, słaba kreacja miejsc pracy w połączeniu ze spadkiem bezrobocia i przyspieszającymi płacami, pozostawił przestrzeń dla byków, by twierdzić, że rynek pracy pozostaje odporny.

Sektor rekreacji i hotelarstwa, największy wzrost zatrudnienia, dodał 47 000 miejsc pracy, podczas gdy opieka zdrowotna wzrosła o 21 000.

Dla porównania, zatrudnienie w handlu detalicznym spadło o 25 000, a rząd dodał jedynie 2 000 miejsc pracy.

Szerokość zysków przesuwała się na stronę sektorów defensywnych i cyklicznych, przy czym sektory finansowe i przemysłowe osiągały lepsze wyniki.

Akcje spółek small-cap również wzrosły, a Russell 2000 uczestniczył w tygodniowych wzrostach.

Rentowności obligacji skarbowych pozostały niestabilne, ale ostatecznie wzrosły po początkowym spadku przy słabym wskaźniku zatrudnienia.

Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do 4,187%, natomiast 2-letnia wzrosła o 1 punkt bazowy do 3,505%, gdy rynki przeceniły prawdopodobieństwo obniżki stóp przez Fed pod koniec stycznia do zaledwie 5%, z 12% wcześniej w piątek.

Indeks dolara osiągnął czterotygodniowy szczyt na poziomie 99,091, co odzwierciedla odnowione zaufanie do trwałości gospodarki USA.

Kierowcy i perspektywy

Do przyszłych katalizatorów należą decyzja Rezerwy Federalnej z 28 stycznia, dane dotyczące sprzedaży detalicznej i inflacji na przyszły tydzień oraz początek sezonu wyników finansowych.

Rynek obecnie uwzględnił 71% prawdopodobieństwo całkowitych obniżek stóp procentowych o 50 punktów bazowych w ciągu 2026 roku, choć termin pozostaje niepewny.

Dopóki Fed nie zasygładuje łagodnego zwrotu lub dane gospodarcze gwałtownie się nie pogorszą, apetyt na ryzyko wydaje się zdecydowanie sprzyjać akcjom.

Wzrosty odzwierciedlają rynek wchodzący w pierwszy pełny tydzień handlowy 2026 roku z nową determinacją: brak bezpośrednich cięć stóp procentowych, ale też brak recesji.

Traderzy prawdopodobnie będą uważnie obserwować prelegentów Fed oraz regionalne dane gospodarcze w przyszłym tygodniu, aby przetestować tę tezę.