Srebro przekracza 90 dolarów za uncję na zakładach obniżek stóp, napięciach geopolitycznych; 100 dolarów następny?

Wyścig o 100 dolarów za srebro staje się coraz bardziej rzeczywistością, a nie gorączkowym snem.

Ceny srebra po raz pierwszy w historii przekroczyły w środę 90 dolarów za uncję, gdy rajd trwał dalej w obliczu dalszych obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA w 2026 roku.

W chwili pisania tego tekstu kontrakt na srebro na COMEX wynosił 90,510 USD za uncję, co oznacza wzrost o 4,8%.

Kontrakt osiągnął rekordową kwotę 91,343 dolarów za uncję wcześniej tego dnia.

Według analityków z Citi ceny srebra prawdopodobnie osiągną 100 dolarów za uncję w pierwszym kwartale 2026 roku.

Dodali również, że biały metal ma nadal przewyższać złoto.

Citi utrzymuje prognozę, że srebro przewyższy złoto, mimo że oba metale osiągnęły w tym roku nowe rekordowe poziomy.

Jednak firma ostatecznie oczekuje, że metale niezrodne przyciągną główną uwagę rynku.

Geopolityka wpływa na srebrny rajd

Napięcia geopolityczne dramatycznie zwiększyły popyt na bezpieczne schronienia metali szlachetnych wśród inwestorów w ostatnich tygodniach.

Setki protestujących zginęły w trakcie niepokojów społecznych w Iranie.

Ogół społeczeństwa domaga się zmian politycznej z powodu powszechnej korupcji w rządzie, gwałtownie rosnącej inflacji oraz drastycznego spadku riala wobec dolara amerykańskiego (USD).

Prezydent USA Donald Trump, w odpowiedzi na trwającą sytuację, wydał ostrzeżenie o działaniach wojskowych przeciwko Teheranowi, jeśli rząd będzie kontynuował zabijanie protestujących.

Dodatkowo, aktywa bezpiecznej przystani zyskały na znaczeniu w obliczu narastających obaw dotyczących autonomii Rezerwy Federalnej (Fed).

Te obawy następują po postawieniu zarzutów karnych przeciwko przewodniczącemu Jerome'owi Powellowi, które zarzucają niewłaściwe zarządzanie funduszami związane z remontem siedziby w Waszyngtonie.

Powell odrzucił te zarzuty jako "pretekst", sugerując, że są one konsekwencją tego, że Fed opiera decyzje dotyczące stóp procentowych na interesie publicznym, a nie na wolach prezydenta.

"Wydarzenie to doprowadziło do gwałtownego spadku dolara amerykańskiego, ponieważ eksperci rynkowi ostrzegali, że atak na autonomiczny status Fed może negatywnie wpłynąć na rating suwerennych USA" – powiedział Sagar Dua, redaktor FXstreet, w raporcie.

Zakłady obniżki stawki

Słabsze niż oczekiwano dane inflacyjne w USA skłoniły traderów do oczekiwania kolejnych obniżek stóp procentowych przez Fed w tym roku.

Niższe stopy procentowe dobrze wróżą metalom nierentownym, takim jak srebro i złoto.

W grudniu amerykański indeks cen konsumpcyjnych odnotował miesięczny wzrost o 0,2% oraz roczny wzrost o 2,6%.

Te liczby były niższe niż prognozy analityków, którzy przewidywali wzrost o 0,3% miesiąc do miesiąca i 2,7% rok do roku.

Prezydent USA Donald Trump przyjął z zadowoleniem dane o inflacji, w związku z powtarzającymi się żądaniami od przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, by "znacząco" obniżył stopy procentowe.

We wtorek Powell zyskał poparcie, gdy czołowi prezesi banków na Wall Street i globalni szefowie banków centralnych publicznie go poparli.

Ten wyraz poparcia nastąpił po wiadomości, że administracja Trumpa zdecydowała się zbadać Powella, co spotkało się również z krytyką byłych szefów Fed.

Rynek przewiduje dwie obniżki stóp procentowych po 25 punktów bazowych w tym roku, z pierwszym planowanym na czerwiec.

Sytuacja z napiętymi zapasami zwiększa srebro

Przewiduje się, że popyt na srebro wzrośnie, głównie dzięki rosnącemu wykorzystaniu przemysłowemu w sektorach takich jak fotowoltaika, e-mobilność, rozbudowa sieci energetycznych oraz sztuczna inteligencja.

Po pięciu kolejnych latach deficytów podaży, zasoby srebra fizycznego są już ograniczone, co potwierdzają niskie zapasy w Chinach oraz spadek zapasów COMEX, według Commerzbank AG.

"Jednak gwałtowny wzrost cen może doprowadzić do ograniczenia użycia srebra w zastosowaniach przemysłowych (w second handach) lub do zastąpienia srebra tańszymi metalami, jeśli jest to technicznie możliwe," Carsten Fritsch, analityk surowcowy w Commerzbanku.

Wysokie ceny srebra mogą pobudzić wzrost podaży rynkowej, wynikającej z większej produkcji kopalni lub rozszerzonych działań recyklingowych, dodał.

Niemiecki bank spodziewa się teraz, że ceny srebra osiągną 92 USD za uncję do połowy 2026 roku, a do końca roku 95 USD za uncję.

"Dzienny MACD pozostaje znacznie przekupiony, choć nie powstrzymało to srebra przed osiągnięciem kolejnych nowych szczytów. Ale tutaj na górze należy zachować ostrożność" – powiedział David Morrison, starszy analityk rynku w Trade Nation.