CEO CoreWeave lekceważy trzy główne ryzyka infrastruktury AI

Boom na sztuczną inteligencję (AI) wywołał ogromną "euforię" w różnych branżach – wynosząc indeks referencyjny SandP 500 do poziomu bliskiego 7 000.

Mimo to niektórzy eksperci z Wall Street nadal zalecają ostrożność, wskazując na trzy główne ryzyka, które mogą "wykoleić" sektor w 2026 roku:

1. Mniejsze firmy kończące się z kapitałem
2. Przełomowe innowacje technologiczne, które zmniejszają zapotrzebowanie na obliczenia.
3. Przyspieszona amortyzacja drogich układów scalonych

Jednak dyrektor generalny CoreWeave, Michael Intrator, w niedawnym wywiadzie dla CNBC odrzucił każde ryzyko jako "do opanowania", argumentując, że zdywersyfikowana baza klientów, długoterminowe kontrakty i adaptacyjna strategia pozwalają firmie prosperować.

W chwili pisania tego tekstu akcje CoreWeave spadły alarmująco o 90% w porównaniu do 52-tygodniowego maksimum.

Dlaczego bankructwo mniejszych firm nie jest problemem dla akcji CoreWeave

W rozmowie dziś rano z CNBC na Światowym Forum Ekonomicznym (2026), Intrator otwarcie zgodził się, że upadłość jest realnym ryzykiem dla niektórych mniejszych firm w sektorze infrastruktury AI.

"W pełni spodziewamy się, że niektóre firmy zbankrutują lub zostaną kupione przez inne – i to jest naturalny bieg powstania nowej branży."

Według niego CoreWeave ogranicza to ryzyko, sprzedając w szerokim portfolio klientów – od startupów po przedsiębiorstwa.

Nawet jeśli niektóre zawiodą, inne przetrwają, a cały rynek się nie zawali. To, jak uważa, jest wystarczającym powodem, by pozostać przy akcji CRWV w 2026 roku.

Dlaczego przełomy technologiczne nie są dla akcji CRWV dalekie od niepokoju

Michael Intrator zbagatelizował też pomysł, że przełomy technologiczne, takie jak skok efektywności DeepSeek, który dramatycznie zmniejszył zapotrzebowanie na obliczenia, mogłyby zdestabilizować podstawową działalność CRWV.

CoreWeave ogranicza to ryzyko, organizując działalność wokół "długoterminowych umów z klientami zdolnymi do kredytowania".

Firma pracuje wytrwale, aby jej klienci mogli płynnie wdrażać nowe generacje sprzętu, dodał.

Podsumowując, akcje CRWV są warte posiadania na dłuższą metę, ponieważ innowacje, jak uważa Intrator, napędzają popyt na biznes firmy notowanej na Nasdaq, a nie ją niszczą.

Dlaczego amortyzacja nie jest tak niepokojąca dla CoreWeave, jak wielu sądzi

Wreszcie, dyrektor generalny CoreWeave zbagatelizował ryzyko "deprecjacji chipów" i kosztowne modernizacje jako szum rynkowy.

Dla niego jedynym miarą, która się liczy, jest to, za co klienci są gotowi zapłacić. Długoterminowe kontrakty na pięć lub sześć lat pokazują, że obliczenia zachowują wartość znacznie dłużej niż po początkowym wdrożeniu.

Starsze GPU są wykorzystywane do zadań drugorzędnych, co zapewnia dalszą użyteczność.

"Wielokrotnie widzieliśmy odkup A100 i H100 od nowych klientów z nowymi zastosowaniami," zauważył, podkreślając, że amortyzacja nie jest zobowiązaniem, lecz zarządzanym cyklem życia.

Warto zauważyć, że Wall Street obecnie ma konsensusową ocenę "nadwaga" akcji CRWV ze średnim celem około 120 dolarów, co wskazuje na potencjalny wzrost na poziomie prawie 30%.