Akcje Qualcomm spadają, gdy kryzys pamięci uderza w wyniki II kw.
Sentyment AI: 35/100 Niedźwiedzi
Ten wynik jest generowany na podstawie analizy treści artykułu napędzanej sztuczną inteligencją.
Wspierane przez
Kupuj Qualcomm (QCOM) po spadku związanego z wynikami. Kurs spadł o około 40% od szczytu z czerwca, ale przewaga przychodów (9,95 mld USD vs 9,67 mld USD) pokazuje, że popyt nie jest przerwany — problem dotyczy marż. Zapowiedziane przez zarząd podwyżki cen od 1 września oraz usprawnienia łańcucha dostaw powinny przywrócić marżę brutto w miarę normalizacji kosztów komponentów pamięci. Momentum poza segmentem telefonów (motoryzacja + IoT + licencjonowanie) zmniejsza zależność od wolumenu telefonów, wspierając szybsze odbicie niż oczekuje rynek.
Kluczowe ryzyko: Koszty pamięci i komponentów pozostają podwyższone dłużej niż przewiduje zarząd, więc podwyżki cen nie zrekompensują w pełni presji na marże, a prognozy będą nadal zawodzić.
Sprzedaj Qualcomm (QCOM), jeśli chcesz zagrać ryzykiem, że rynek ma rację i „tymczasowe” koszty okażą się strukturalne. Kluczowy segment telefonów jest już niżej o 20% rok do roku, a prognoza EPS (2,05–2,25 USD) jest poniżej konsensusu (2,36 USD). Jeśli przesunięcie zachowań konsumentów w kierunku modeli niższej klasy utrzyma się, podwyżki cen nie przywrócą rentowności w segmencie telefonów, a kurs może nadal podlegać dalszej przecenie nawet przy sile segmentów pozatelefonicznych.
Kluczowe ryzyko: Popyt na telefony trwale przesuwa się w stronę niższych konfiguracji lub modeli z poprzednich lat, co sprawi, że podwyżki cen będą nieskuteczne i utrzyma marże w segmencie telefonów w sposób strukturalny skompresowane.
- Qualcomm raportuje gorsze niż oczekiwano zyski na akcję za Q3.
- Prognozy spółki na bieżący kwartał również rozczarowały inwestorów.
- Akcje Qualcomm są obecnie niżej o około 40% względem szczytu z początku czerwca.
Akcje Qualcomm QCOM notują niewielkie spadki w handlu pozasesyjnym po tym, jak spółka opublikowała wyniki za trzeci kwartał fiskalny, które odzwierciedlają utrzymujące się ograniczenia w podaży półprzewodników.
Firma z siedzibą w San Diego w Kalifornii zarobiła 2,21 USD na akcję w trzecim kwartale fiskalnym, mniej niż 2,23 USD prognozowane przez analityków, a zysk netto spadł o 25% rok do roku do 2 mld USD.
Sprzedaż QCOM wzrosła do 9,95 mld USD w Q3 – wyraźnie przewyższając konsensus na poziomie 9,67 mld USD. Po uwzględnieniu spadków w handlu pozasesyjnym akcje Qualcomm są niżej o około 40% względem szczytu z czerwca.
Dlaczego Qualcomm nie sprostał prognozom zysku za II kw.?
Główną przyczyną rozczarowania wyniku netto był gwałtowny wzrost kosztów komponentów półprzewodnikowych.
W komunikacie zarząd wskazał na znacznie wyższe koszty wejściowe w zakresie wytwarzania krzemowych waferów, pakowania, montażu, a w szczególności komponentów pamięci.
Kryzys podaży poważnie uderzył w kluczowy segment smartfonów, gdzie sprzedaż układów spadła o 20% rok do roku do 5,1 mld USD, a prezes Cristiano Amon zauważył, że podwyższone koszty pamięci zmieniły zachowania konsumentów na rynku smartfonów.
Urządzenia budżetowe i średniej klasy napotkały poważne ograniczenia dostępności, a nawet klienci premium kupujący telefony z Androidem coraz częściej wybierają konfiguracje niższej klasy lub modele z poprzedniego roku, dodał.
Ta strukturalna zmiana w zachowaniach zakupowych, w połączeniu z wyższymi kosztami łańcucha dostaw, ściśnęła marże brutto w Q3, co wywołało sprzedaż akcji QCOM po godzinach.
Co jeszcze obciąża kurs QCOM w handlu pozasesyjnym?
Inwestorzy opuścili akcje Qualcomm także z powodu rozczarowujących prognoz na bieżący kwartał.
Zarząd przewidział skorygowany zysk na akcję na poziomie 2,05–2,25 USD – co wyraźnie odbiega od konsensusu 2,36 USD, skomponowanego przez analityków ankietowanych przez LSEG.
Przewidywana sprzedaż w przedziale 9,7–10,5 mld USD otacza konsensus Wall Street na poziomie 10,02 mld USD, odzwierciedlając stabilny popyt przy nadal rosnącej inflacji kosztów.
Aby przeciwdziałać tym presjom, Amon ogłosił kompleksowe podwyżki cen w całej linii produktów układów QCOM, obowiązujące od 1 września.
Jednocześnie zaklasyfikował wyższe koszty podaży jako tymczasową zakłócenię – podkreślając, że podnoszenie cen i usprawnienia w operacjach łańcucha dostaw przywrócą ekspansję marż w nadchodzącym roku fiskalnym.
Czy warto kupić spadek kursu Qualcomm po publikacji wyników?
Pomimo krótkoterminowych tarć w łańcuchu dostaw, strategiczna ekspansja Qualcomm Inc. poza segment smartfonów nadal nabiera tempa.
Segmenty pozatelefoniczne odnotowały wyróżniające się wyniki, na czele z działalnością motoryzacyjną, która wygenerowała 1,59 mld USD sprzedaży, opartą na nowym partnerstwie w zakresie dostaw cyfrowych kokpitów z BMW, gdy producent układów celuje w 10 mld USD przychodów motoryzacyjnych do 2029 roku.
Segment Internetu Rzeczy urósł o 9% rok do roku do 1,83 mld USD, natomiast dział licencyjny (QTL) wygenerował 1,28 mld USD, przewyższając szacunki StreetAccount.
Przy założeniu, że działalność poza smartfonami ma stanowić 60% całkowitych przychodów w przyszłym roku, sfinalizowane przejęcie Modular oraz nadchodząca platforma oprogramowania AI sygnalizują, że akcje QCOM pozostają agresywnie pozycjonowane pod ekspansję w centrach danych i edge AI.
Mimo to Wall Street obecnie wystawia Qualcomm Inc. ocenę Hold.
Microsoft przebija prognozy za IV kw., wzrost Azure przewyższył oczekiwania
Akcje Meta spadają po rozczarowujących wynikach za Q2 na wielu frontach
Dow spada o 1,100 punktów, Fed utrzymuje stopy, akcje chipów tracą dalej
Wieczorny przegląd: Fed utrzymuje stopy, Trump ostrzega Iran, ropa drożeje
Akcje AMD i Intela dalej spadają w miarę pogłębiania się wyprzedaży chipów
Nie znaleziono wyników
Ładowanie artykułów...
Failed to load articles. Please try again.