Wzrost cen metali szlachetnych trwa dalej, złoto zbliża się do 5 300 dolarów, a srebro przekracza 116 dolarów

Błyskotliwy trend złota prawdopodobnie będzie trwał, ponieważ ceny przekroczyły w środę próg 5 200 dolarów za uncję po raz pierwszy w historii.

Tymczasem ceny srebra na COMEX po raz pierwszy w środę po raz pierwszy przekroczyły 116 dolarów, gdy biały metal kontynuował rekordowy trend.

Eksperci uważają, że oba metale mają większe możliwości wzrostu ze względu na atrakcyjność złota jako bezpiecznej przystani oraz popyt przemysłowy na srebro.

W środę ceny złota gwałtownie wzrosły o ponad 3%, gdy dolar spadł do niemal czteroletniego minimum w obliczu napięć geopolitycznych.

W chwili pisania tego tekstu ceny złota na COMEX wynosiły 5 294,35 USD za uncję, co oznacza wzrost o 3,4%, podczas gdy srebro wynosiło 115,480 USD za uncję.

Złoto osiągnęło rekordowy poziom 5 297,86 dolarów i dąży do przekroczenia poziomu 5 300 dolarów.

Siły rynkowe napędzają wzrost złota i srebra

Decyzja Rezerwy Federalnej USA dotycząca polityki monetarnej jest również oczekiwana później w środę.

Dolar amerykański stanął w obliczu "kryzysu zaufania", gwałtownie spadając i utrzymując się blisko czteroletnich minimów.

Spadek został spotęgowany po tym, jak prezydent USA Donald Trump, zapytany o potencjalnie nadmierny spadek dolara, odpowiedział, nazywając wartość waluty "świetną".

W obliczu rosnących obaw o słaby rynek pracy i podwyższone ceny, zaufanie konsumentów w USA spadło w styczniu do najniższego poziomu od ponad 1,5 roku.

Tymczasem Trump zapowiedział, że wkrótce ogłosi nowego szefa amerykańskiego banku centralnego, przewidując, że stopy procentowe spadną po nominacji nowego przewodniczącego.

Powszechnie przewiduje się, że Rezerwa Federalna zachowa stopy procentowe bez zmian podczas styczniowego spotkania dotyczącego polityki monetarnej, które ma się zakończyć później w środę.

"Chociaż mogą wystąpić krótkoterminowe spadki, złoto kontynuuje trend wzrostowy. Inwestorzy, którzy weszli na rynek w tym roku, prawdopodobnie zobaczą jego osiągnięcie nowych szczytów i zbliżenie się do 5 500 dolarów w najbliższej przyszłości," powiedział Alex Tsepaev, dyrektor ds. strategii B2PRIME Group.

Obecność charakteryzuje się skrajną nieprzewidywalnością i szybkimi zmianami.

Równocześnie rynek doświadcza przyspieszonego trendu dedolaryzacji, utrzymującego się popytu ze strony krajów rozwijających się oraz trwającej globalnej ekspansji monetarnej, powiedział Tsepaev.

Złoto jako bezpieczna przystań kontra przemysłowe powiązanie srebra

Oczekuje się, że złoto pozostanie preferowanym alternatywnym aktywem bezpiecznej przystani.

Jej silne preferencje wynikają z długo ugruntowanej roli jako magazynu wartości oraz instytucjonalnej niezależności.

"Oznacza to, że nie jest narażony na ryzyko ze strony kontrahenta. To samo dotyczy srebra w zasadzie, dlatego ostatnio znacząco wzrosło w obliczu złota" – powiedziała w raporcie Thu Lan Nguyen, szefowa badań FX i surowców w Commerzbank AG.

Popyt na srebro, w przeciwieństwie do złota, doświadcza silniejszych wahań związanych z warunkami ekonomicznymi ze względu na wysokie przemysłowe wykorzystanie białego metalu szlachetnego.

Według Nguyena, niemal czterokrotny wzrost ceny srebra od początku 2025 roku ma negatywnie wpłynąć na popyt przemysłowy na ten metal.

Ostatecznie kontynuacja wzrostu rynku metali szlachetnych będzie zależeć od rozwoju wydarzeń geopolitycznych.

Geopolityka i polityka monetarna

Znacząca korekta rynkowa, charakteryzująca się szerokim spadkiem cen, może zostać wywołana zmianą globalnej dynamiki geopolitycznej.

Commerzbank wymienił cztery takie scenariusze, w tym następujące;

Konkretnie, wiarygodna deeskalacja lub zakończenie poważnych konfliktów, takich jak wojna na Ukrainie, a następnie zniesienie powiązanych zachodnich sankcji wobec Rosji, wyeliminowałoby kluczowe źródło obecnej niepewności i zmienności rynkowej, zauważył Nguyen.

Ten krok ku stabilności może skłonić do ponownej oceny składek ryzyka i prognoz gospodarczych, co może prowadzić do gwałtownej korekty rynkowej, dodała.

Ponadto powrót do większej globalnej współpracy i multilateralizmu może również działać jako katalizator korekty.

Oznaczałoby to odwrócenie obecnych barier handlowych, w szczególności obniżenie lub zniesienie ceł amerykańskich, oraz odnowione, jasne zobowiązanie do ustalonych międzynarodowych umów dotyczących zarówno handlu, jak i bezpieczeństwa.

Równolegle z tym rządy na całym świecie musiałyby przyjąć i wdrożyć wiarygodne środki konsolidacji fiskalnej mające na celu stabilizację lub znaczące zmniejszenie wysokiego poziomu długu publicznego.

Te połączone czynniki sygnalizowałyby fundamentalną zmianę w długoterminowym obliczaniu ryzyka i nagrody dla inwestorów.

Wreszcie, niezależność i działanie Rezerwy Federalnej USA są najważniejsze.

Korekta rynku może nastąpić, jeśli Rezerwa Federalna USA opiera się presji politycznej, takiej jak ze strony Trumpa, by wprowadzić znacząco niższe stopy procentowe.

Utrzymanie stanowiska politycznego opartego na fundamentach ekonomicznych, a nie na politycznej wygodzie, może prowadzić do bardziej napiętych warunków monetarnych, niż rynek obecnie przewiduje, co wywołuje spadek cen aktywów.

"Biorąc pod uwagę wysoki poziom niepewności co do dalszych wydarzeń politycznych i obecną sytuację, praktycznie niemożliwe jest sporządzenie wiarygodnej prognozy cenowej," powiedział Nguyen.