Napływy do ETF-ów BTC przyspieszają — możliwy ruch w stronę 80 000 USD

Amerykańskie spotowe fundusze ETF na Bitcoina w końcu przerwały wyczerpującą serię strat — czy jednak powrót kapitału instytucjonalnego wystarczy, by utrzymać wzrost powyżej 80 000 USD?

Po zejściu do wielotygodniowych minimów w okolicach 62 000 USD, cena Bitcoina odnotowała silne odbicie o 8% w ciągu ostatnich 48 godzin, wspierane przez zbieg czynników makro i powrót apetytu instytucji w postaci masowych napływów do spotowych ETF-ów.

Cena Bitcoina osiągnęła w środę podczas sesji w Nowym Jorku szczyt intraday powyżej 70 000 USD, co jest najsilniejszym wynikiem od początku lutego. 

Odbicie rozpoczęło się na początku tygodnia, gdy nastroje na rynku wzmocniło orędzie prezydenta Donalda Trumpa o stanie państwa. 

W swoim wystąpieniu dwukrotny prezydent USA przedstawił optymistyczny obraz gospodarki, podkreślając "gwałtownie spadającą inflację" oraz 1,7% spadek wskaźników inflacji bazowej w ostatnich miesiącach 2025 roku.

Inwestorzy kryptowalutowi odebrali to jako zwrot w stronę ryzyka, interpretując nacisk administracji na niską inflację i silne zatrudnienie jako sygnał odporności gospodarczej, co skłoniło ich do powrotu do aktywów ryzykownych. 

Tymczasem przełomowe orzeczenie Sądu Najwyższego, które ograniczyło stosowanie przez administrację nadzwyczajnych uprawnień na mocy IEEPA do nakładania taryf zwrotnych, na krótko złagodziło obawy przed dalszą eskalacją napięć w handlu światowym. 

Chociaż później wprowadzono odrębną 10% taryfę globalną na innej podstawie prawnej, początkowe prawne potknięcie planu "zwrotnego" pomogło schłodzić natychmiastową zmienność.

W efekcie indeks Bloomberg Dollar Spot nieznacznie się osunął, dając istotny korzystny wiatr w plecy Bitcoinowi, który historycznie korzysta na osłabieniu dolara. 

Następnego dnia imponujący raport wyników Nvidii dodał rynkowi kolejnej warstwy pewności, rozwiewając wcześniejsze obawy dotyczące nadmiernych wydatków na AI i potwierdzając, że hossa na infrastrukturze pozostaje nienaruszona. 

Gdy makroekonomiczne chmury się rozwiały, kapitał instytucjonalny, który był wyłączony z gry przez ostatni miesiąc, powrócił z impetem.

ETF-y Bitcoina zanotowały ponad 760 mln USD napływów w ciągu dwóch dni

Najnowsze odbicie Bitcoina zostało wspierane przez odwrócenie trendu na rynku ETF-ów, który odnotował zdumiewające 506,5 mln USD wpływów netto tylko w środę.

Zgodnie z danymi SoSoValue, łączna suma za dwa dni wynosi obecnie około 765 mln USD, po wtorkowym napływie 257,7 mln USD. 

Te kolejne wzrosty oznaczają pierwszą utrzymującą się i silną serię pozytywnych przepływów po pięciu kolejnych tygodniach netto umorzeń, które wyciągnęły z sektora około 3,8 mld USD.

Każdy z 11 aktywnych amerykańskich spotowych ETF-ów na Bitcoina zanotował w środę albo netto zakupy, albo neutralne przepływy — nie zgłoszono żadnych umorzeń. 

iShares Bitcoin Trust (IBIT) firmy BlackRock ponownie zdominował rejestry, przyciągając w środę 297,4 mln USD i stanowiąc niemal 60% dziennej sumy.

Bitcoin Trust (GBTC) firmy Grayscale, który historycznie miał największy skumulowany odpływ netto spośród spotowych ETF-ów wynoszący około 25,9 mld USD, odnotował znaczący napływ w wysokości 102,5 mln USD. 

Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) firmy Fidelity dodał 30,1 mln USD, podczas gdy BITB Bitwise przyniósł 39,4 mln USD. Mniejsi emitenci, w tym BTCO Invesco, dopełnili pozytywny bilans.

Obroty handlowe na ETF-ach Bitcoina odbiły powyżej 4,3 mld USD — najwięcej od początku lutego — odzwierciedlając odnowiony udział w handlu, gdy cena odzyskała poziom 68 000 USD.

Odwrócenie przepływów przesunęło też tygodniowe sumy na terytorium dodatnie, na około 560 mln USD, co stawia kompleks ETF-ów na kursie do pierwszego tygodnia z napływem netto od ponad miesiąca. 

Czy popyt na ETF-y może napędzić ruch z powrotem w stronę 80 000 USD?

Bezpośredni obraz techniczny zależy teraz od tego, czy ten popyt utrzyma się wystarczająco długo, by przełożyć kluczowe poziomy oporu w wsparcie.

Bitcoin obecnie unosi się tuż ponad 200-tygodniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA) w okolicach 68 300 USD. 

Analityk Rekt Capital ostrzegł, że historyczne zachowanie cen pokazuje, iż takie odbicia mogą przekształcić się w retesty po przebiciu, chyba że zamknięcie tygodniowe zdecydowanie odzyska ten poziom.

Utrzymujące się zamknięcie powyżej EMA oznaczałoby zmianę strukturalną i unieważniłoby niedawne nastawienie spadkowe.

Na niższych interwałach traderzy obserwują 50 EMA na wykresie 4-godzinnym w okolicach 68 000 USD oraz 20-dniową EMA w pobliżu 69 200 USD. 

Czyste przebicie i utrzymanie się powyżej tych poziomów mogłoby otworzyć drogę do głębszego przeczyszczenia płynności.

Tymczasem dane z CoinGlass pokazują około 2 mld USD zleceń sprzedaży skoncentrowanych między 72 450 a 75 000 USD. 

Jeśli byki zdołają przebić 75 000 USD, analitycy ostrzegają, że może nastąpić kaskada likwidacji shortów, potencjalnie przyspieszając ruch cen w stronę strefy 80 000 USD, gdzie znajduje się następna większa kieszeń płynności.

Tymczasem inny trader, AlphaBTC, stwierdził, że „polowanie na płynność Bitcoina dopiero się zaczęło”, sugerując, że przy braku negatywnego katalizatora makro, w nadchodzących tygodniach prawdopodobnie zostaną przetestowane wyższe poziomy. 

Inni uczestnicy rynku zaznaczali, że ostatnie wzrosty są napędzane mniej przez spekulację detaliczną, a bardziej przez napływy do ETF-ów i zamykanie shortów, opisując ruch jako akumulację instytucjonalną połączoną z technicznym wybiciem.

Mimo to ostrożność nadal jest wskazana. Indeks Strachu i Chciwości (Fear & Greed Index) odbił z pojedynczych cyfr do niskiego poziomu dwucyfrowego, ale pozostaje zdecydowanie w obszarze „strachu”.

Jeśli cena Bitcoina nie utrzyma się powyżej poziomu 68 000 USD, traderzy mogą odczytać niedawne odbicie jako fałszywe wybicie, co otworzy drzwi do ponownej presji sprzedażowej, która mogłaby zepchnąć ceny z powrotem w stronę strefy wsparcia 66 850 USD, a w razie dalszego pogorszenia impetu potencjalnie przetestować lutowe minima w okolicach 60 000 USD.