Akcje Nvidia znowu tracą 2% — dlaczego analitycy wciąż polecają Kupuj

Akcje Nvidia (NASDAQ: NVDA) ponownie słabną mimo rekordowego kwartału — to napięcie, którego inwestorzy nie mogą zignorować: rynek wykazuje oznaki zmęczenia, podczas gdy Wall Street wciąż zwiększa zaangażowanie.

Akcje niedawno spadły poniżej 50-dniowej średniej kroczącej (wartość często obserwowana przez traderów) wynoszącej $185.60, według Barchart, mimo że analitycy w dużej mierze utrzymują rekomendacje Kupuj.​

Wyprzedaż nie odzwierciedla wyników kwartału

Nvidia właśnie opublikowała znakomite wyniki: przychody w IV kwartale wyniosły około $68.1 billion, wzrost o 73% rok do roku, a firma prognozuje przychody na następny kwartał na około $78.0 billion (plus lub minus 2%).

To nie jest „spowolnienie”, a korekta kursu nie jest dowodem na brak popytu.​

Zamiast tego wyprzedaż wygląda jak klasyczne odtrawianie po wynikach kwartalnych.

Akcje Nvidia spadły mimo że wyniki przewyższyły szacunki, co kreuje obraz problemu sentymentu, a nie problemu na tablicy wyników.​

Dlaczego kurs Nvidia wciąż spada

Po pierwsze, oczekiwania już były bardzo wysokie.

Gdy firma staje się centrum ciężkości rynku, nawet „świetne” wyniki mogą być traktowane jako „zgodne z oczekiwaniami”, a handel zamienia się w realizację zysków.​

Po drugie, koszty i marże znów wchodzą do debaty, gdy Nvidia zwiększa skalę swojej najnowszej platformy.

Wyniki Nvidia za IV kwartał napędzał popyt na architekturę GPU Blackwell, a firma prognozuje marżę brutto non‑GAAP na poziomie około 75% na nadchodzący kwartał — to wynik silny, ale też przypomnienie, że proces skalowania będzie podlegać wnikliwej ocenie inwestorów.​

Po trzecie, wycena działa w obie strony.

MarketBeat podaje, że trailingowy wskaźnik P/E Nvidia jest powyżej 37, co oznacza, że rynek nadal płaci premię za wzrost, a akcje z premią mogą szybko tracić, gdy narracja się zachwieje, nawet jeśli zyski są obiektywnie silne.​

Dlaczego analitycy wciąż rekomendują Kupuj

Na Wall Street podstawowy argument pozostał niezmieniony.

Akcje Nvidia wciąż mają najlepszą widoczność w infrastrukturze AI, a popyt zdaje się przedłużać, a nie załamywać.

W tej samej relacji z IV kwartału Blackwell został wyraźnie wskazany jako kluczowy czynnik, co wzmacnia przekonanie, że nie jest to jednorazowy skok w jednym kwartale.​

To przekonanie widać w zagregowanych liczbach.

Ankieta analityków MarketBeat pokazuje 53 analityków publikujących 12-miesięczne cele cenowe, ze średnim celem około $271.58.​

A analitycy w niektórych przypadkach nadal podnoszą cele, a nie obniżają je. Robert W. Baird, na przykład, podniósł cel cenowy dla Nvidia do $300.

Mamy więc akcje, które osuwają się poniżej szeroko obserwowanej linii trendu, oraz środowisko badawcze, które wciąż widzi znaczący potencjał wzrostu.

Jedna strona gra krótkoterminowo na kilka najbliższych tygodni; druga ocenia popyt i cykle produktowe rozciągające się na lata.

Dla inwestorów posiadających NVDA wniosek jest mniej o „pokonaniu oczekiwań”, a bardziej o cierpliwości.

Ruch cen mówi, że rynek chce dowodu, iż kolejny etap wydatków na AI będzie trwały, podczas gdy analitycy zakładają, że Nvidia będzie go nadal dostarczać.