Cramer: akcje Dell 'zwycięzcą AI', obawy o ceny pamięci przesadzone

Znany inwestor Jim Cramer stwierdza, że IV kw. wyraźnie wskazuje Dell Technologies (NYSE: DELL) jako „zwycięzcę” na rynku infrastruktury sztucznej inteligencji (SI).

W piątek międzynarodowa firma technologiczna opublikowała znakomite wyniki za IV kwartał, dodając, że przychody z serwerów do SI mają się w ciągu najbliższych dwóch lat więcej niż podwoić.

Zgodnie z gospodarzem Mad Money, te imponujące wyniki potwierdzają jej zdolność do „bezbłędnej” realizacji pomimo obaw o łańcuch dostaw – i czynią akcje DELL tanimi przy ok. 12-krotności prognozowanego zysku.

SI pozostaje głównym impulsem wzrostowym dla akcji Dell

Jim Cramer zaleca kupno akcji Dell po wynikach za IV kw., ponieważ sygnalizują one same pozytywy: wzrost lepszy od oczekiwań, koszty pod kontrolą i dalszy wzrost udziału w rynku.

Przychody Dell Technologies wzrosły o imponujące 39% rok do roku do 33,4 mld USD – napędzane przez nienasycony popyt na serwery zoptymalizowane pod SI.

Z backlogiem zamówień na rozwiązania SI niemal podwajającym się do 43 mld USD, spółka wykazała wyjątkową zdolność do zdobywania udziału w rynku przy jednoczesnym zachowaniu „dyscypliny operacyjnej”, której nieliczni spodziewali się jeszcze kilka miesięcy temu.

W piątek notowana na NYSE spółka przebiła swoje kluczowe średnie kroczące (50-, 100- i 200-dniowe), co wzmacnia przekonanie, że momentum po wynikach może utrzymać się długoterminowo.

Obawy dotyczące cen pamięci były raczej przesadzone

Jedną z głównych obaw sceptyków wobec Dell, w tym instytucjonalnych potęg jak Morgan Stanley, były rosnące koszty komponentów pamięci.

Przez miesiące pojawiały się obawy, że wzrosty cen DRAM i NAND pochłoną marże Dell. Jednak Cramer pozostaje nieprzekonany – twierdzi, że ceny pamięci najwyraźniej nie „osłabiają” marż spółki.

Dlaczego? Głównie z powodu świetnego zarządzania łańcuchem dostaw i „bardzo dobrych relacji z producentami pamięci” takimi jak Samsung, Micron i SK Hynix.

Raport Dell potwierdza ten optymizm: pomimo inflacji kosztów komponentów, jednostka Infrastructure Solutions Group (ISG) wykazała marżę operacyjną na poziomie 14,8% – co dowodzi, że spółka potrafi przerzucać koszty na klientów lub wykorzystać skalę, aby skutecznie zabezpieczyć wynik netto.

To kolejny mocny argument za kupnem akcji DELL po wynikach.

Jak grać akcjami DELL po publikacji wyników za IV kw.

Poza sprzedażą sprzętu, Dell zdecydowanie sygnalizuje swoją długoterminową kondycję poprzez „gigantyczną” strategię zwrotu kapitału, argumentował były menedżer funduszu hedgingowego.

Specjalista od serwerów do SI podniósł kwartalną dywidendę pieniężną o imponujące 20% i w tym tygodniu ogłosił nowy program wykupu akcji o wartości 10 mld USD.

To bezpośrednia riposta dla krytyków, którzy kwestionowali płynność i trwałość wzrostu Dell. Cramer zauważył, dodając, że zdolność spółki do zwrotu 7,5 mld USD akcjonariuszom w jednym roku fiskalnym świadczy o jej ogromnym przepływie pieniężnym.

Nagradzając inwestorów w tak znacznym stopniu, akcje DELL nie tylko przetrwają transformację związaną z SI – prosperują jako „zwycięzca”, który skutecznie łączy „wysokotechnologiczną innowacyjność” z tradycyjną siłą finansową.