Kurs Rolls‑Royce w korekcie — czy odbije do 1,500p?

Kurs akcji Rolls‑Royce wszedł w techniczną korektę po spadku o 11% od tegorocznego maksimum, gdy spółki z Londynu się wycofują. Akcje cofnęły się do 1,295p w piątek, znacznie poniżej rocznego szczytu na poziomie 1,420p. W artykule analizujemy, czy obecny spadek to bezpieczny moment na zakup.

Dlaczego kurs Rolls‑Royce się załamał

Kurs akcji Rolls‑Royce gwałtownie spadł w ostatnich dniach, odzwierciedlając zachowanie innych brytyjskich spółek — indeks FTSE 100 obniżył się z £10,930 w dniu 27 lutego do obecnych £10,285.

Spadek przyspieszył w związku z trwającą zmiennością na Bliskim Wschodzie, gdzie konflikt między Stanami Zjednoczonymi a Iranem trwał w weekend. Analitycy uważają, że kryzys potrwa jeszcze jakiś czas, co wpłynie na działalność spółki.

Działalność Rolls‑Royce zostanie dotknięta, jeśli ruchy lotnicze na Bliskim Wschodzie zmaleją, a niektóre duże linie lotnicze ogłosiły ograniczenie lotów. Ma to znaczenie, ponieważ spółka uzyskuje większość przychodów z obsługi silników w ramach usługi TotalCare.

Usługa TotalCare oferuje liniom lotniczym pełen zakres usług konserwacyjnych, umożliwiając im skupienie się na lataniu. Linie te płacą za godzinę lotu, co daje im przewidywalne koszty. W związku z tym każdorazowe spowolnienie w branży lotniczej uderzy w przychody i zyski spółki.

Z drugiej strony istnieje prawdopodobieństwo, że Donald Trump wkrótce ustąpi, gdy ceny ropy naftowej szybują, a amerykański rynek akcji spada. Taki scenariusz mógłby doprowadzić do odbicia większości spółek, które zanurkowały w związku z wojną, oraz do ożywienia w sektorze lotniczym.

Działalność Rolls‑Royce Holdings radzi sobie dobrze 

Obecne problemy występują w momencie, gdy działalność spółki funkcjonuje na pełnych obrotach. Najnowsze wyniki pokazały, że biznes rozwijał się dynamicznie w ubiegłym roku, a trend ten powinien się utrzymać w tym roku.

Najnowsze dane wykazały, że przychody Rolls‑Royce wzrosły do £20 mld w ubiegłym roku, a zysk operacyjny skoczył z £2,46 mld do £3,46 mld.

Pozostałe wyniki spółki również rosną — zysk przed opodatkowaniem wzrósł do £3,3 mld. Marża operacyjna na poziomie 21,1% jest nieco wyższa niż 20% osiągane przez GE Aerospace.

Najważniejsze jest to, że spółka zaczęła zwracać kapitał akcjonariuszom. Zakończyła skupu akcji o wartości £1 mld, co było pierwszym takim działaniem od ponad dziesięciu lat, i zaczęła wypłacać dywidendę po raz pierwszy od pięciu lat.

Rolls‑Royce Holdings planuje wypłacić między £7 mld a £9 mld w latach 2026–2028. 

Równocześnie spółka stopniowo staje się graczem w rozwijającym się przemyśle centrów danych poprzez swoją dywizję energetyczną. Intensywnie inwestuje też w małe reaktory modułowe (SMR), które, zdaniem analityków, mogą odegrać istotną rolę w sektorze użyteczności publicznej.

Istnieją sygnały, że Rolls‑Royce Holdings jest tańszy w wycenie w porównaniu z GE Aerospace, swoim najbliższym konkurentem. Ma prognozowany wskaźnik P/E na poziomie 33, znacznie niższy niż 43 GE, oraz wskaźnik EV/EBITDA równy 21, niższy od 30 GE.

Analiza techniczna kursu akcji Rolls‑Royce 

Wykres dzienny pokazuje, że kurs akcji Rolls‑Royce znajdował się w silnym trendzie wzrostowym w ostatnich latach. Przeszedł z minimum 62p w 2022 r. do maksimum 1,420p w tym roku.

Akcje cofnęły się do obecnych 1,265p. Spadły poniżej kluczowego poziomu wsparcia na 1,307p, będącego najwyższym impulsem w styczniu tego roku.

Z pozytywnej strony pozostają powyżej 100‑dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). Wciąż znajdują się również powyżej wznoszącej się linii trendu, która łączy najniższe dołki od listopada ubiegłego roku.

W związku z tym najbardziej prawdopodobna prognoza dla kursu Rolls‑Royce jest bycza. Kurs prawdopodobnie będzie wysoce zmienny w najbliższych dniach, a następnie odbije, potencjalnie do rocznego maksimum na poziomie 1,419p. Przejście powyżej tego poziomu wskaże na dalsze wzrosty, potencjalnie do 1,500p.